Ra mắt vào tháng 11 năm 2008, Direxion Small Cap Bull 3X (TNA TNADir Dly SmCp62 69-4 26% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) là quỹ đầu tư có chi phí cao từ Direxion Investments, nhằm mục đích tạo ra 300% kết quả đầu tư hàng ngày của chỉ số Russell 2000 Index. Trong khoảng thời gian từ năm 2010 đến năm 2015, TNA hoạt động tốt, với tỷ lệ lợi nhuận trên 35%. Chỉ số cơ bản của nó - Russell 2000 - bao gồm khoảng 2 000 cổ phiếu nhỏ trong Russell 3000 lớn, bao gồm 3 000 cổ phiếu lớn nhất tại Hoa Kỳ. Russell 2000 thường chiếm khoảng 10% tổng thị phần của Russell 3000. Điều này làm cho TNA trở thành một cổ phiếu nhỏ tập trung và ETF của U.-centric. Mặc dù quản lý của TNA chỉ liên kết với 80% đầu tư vào Russell 2000, nhưng hiệu suất giữa hai gương rất chặt chẽ.

TNA là một ETF 3X sử dụng đòn bẩy tài chính, TNA mang theo 3-to-one tiếp xúc với hiệu suất của Russell 2000. Điều đó có nghĩa là, trước khi có lệ phí và chi phí, TNA sẽ tăng trưởng 3% cho mỗi 1% trong Russell 2000. Điều này cũng làm việc ngược lại, tuy nhiên, và thiệt hại cho TNA là phóng đại như nhau.

Thành phần ngành của Russell 2000 thay đổi tùy thuộc vào việc thay đổi mũ thị trường cho các công ty Hoa Kỳ được liệt kê. Tuy nhiên, thông thường, gần 25% là các công ty dịch vụ tài chính, với các lĩnh vực chăm sóc sức khoẻ, công nghệ và người tiêu dùng khác. Không có cổ phiếu của một công ty duy nhất bao gồm hơn 1% của chỉ số.

Đặc điểm

ETFs hiếm khi theo dõi các chỉ mục cơ bản một cách hoàn hảo, nhưng các lỗi theo dõi có xu hướng bị phóng đại bằng các quỹ thừa. Lỗi có thể xảy ra bởi chi phí của quỹ - TNA được tính bằng 0.95% cho đến tháng 9 năm 2016 - sự biến động của chỉ số, sự tăng / giảm giá và sự khác biệt về thành phần an toàn giữa chỉ số và quỹ. Sự khác biệt này cũng có thể được làm trầm trọng thêm bởi phí môi giới, không được tính vào tỷ lệ chi phí.

TNA không phải là ETF đắt nhất trong thể loại của nó, nhưng nó sẽ không bị nhầm lẫn với quỹ Vanguard. Đó là cố vấn đầu tư, Rafferty Asset Management LLC, tạo ra các vị trí dài bằng cách đầu tư vào một sự kết hợp của chỉ số vốn nhỏ và các chứng khoán vốn chủ sở hữu khác.

Các loại chứng khoán khác có thể bao gồm các hợp đồng tương lai, quyền chọn, vốn cổ phần, sàn và cổ phiếu, hợp đồng hoán đổi, các trạng thái ngắn, mua lại và các ETF khác.

Tính phù hợp và khuyến nghị

Bản cáo bạch quỹ cho Direxion Small Cap Bull 3X làm nổi bật rủi ro của ETF được thừa hưởng với kịch bản sau: nếu chỉ số cơ bản giảm 15% trong một năm (không có khả năng nhưng có thể) và nếu bull ETF chức năng như nó cần, đầu tư của bạn sẽ mất 42.62%.

Sự biến động giá cả cực đoan này không phải dành cho tất cả các nhà đầu tư. ETFs sử dụng vốn đã trở nên phổ biến, nhưng họ phóng đại các rủi ro thị trường của cổ phiếu truyền thống. Vì TNA chỉ tập trung vào những cổ phiếu nhỏ trên các giao dịch tại U. S, nên nó không mang lại sự đa dạng hóa mà nhiều ETF khác hoặc các quỹ tương hỗ cung cấp.

Các ETF đúc kết được thực hiện bổ sung tuyệt vời cho một danh mục đầu tư cân bằng hơn, nhưng chúng không có ý nghĩa như các thành phần chính do rủi ro thêm. Phiên bản beta kéo dài ba năm cho TNA là 3. 06, alpha của nó là -4. 19 và nó có tỷ lệ Sharpe năm năm là 0,89, vì vậy nó không phải là một trò chơi tuyệt vời cho những người theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT). Việc đầu tư không mang lại lợi nhuận, do đó tất cả lợi nhuận cần phải được nắm bắt thông qua tăng vốn và phụ thuộc vào khối lượng và thanh khoản.

Tất cả đã nói, Direxion Small Cap Bull 3X ETF là một trò chơi có thưởng, có thưởng cao, không phù hợp với mọi người và chỉ được sử dụng bởi các nhà đầu tư có kinh nghiệm về rủi ro đòn bẩy. Đây cũng là một khoản đầu tư quản lý tích cực và không phù hợp với chiến lược mua và nắm giữ.