Tính đến ngày 10 tháng 7 năm 2015, Chi Nhánh Hàng Ngày Nhỏ Nhỏ 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp14 00 + 4 17% Được tạo bằng Highstock 4. 2 6 ) có sự trở lại thị trường từ năm -19. 5%. Kể từ khi ra đời của Direxion Small Cap Bear 3X ETF vào ngày 5 tháng 11 năm 2008, quỹ này có thị trường quay trở lại -58. 94%.

TZA tìm cách cung cấp 300% sự nghịch đảo của hoạt động hàng ngày của Chỉ số Russell 2000, đây là một trong những tiêu chuẩn chính cho việc theo dõi các cổ phiếu nhỏ của U. Các cổ phần của TZA bao gồm nhiều hợp đồng phái sinh, chẳng hạn như Quỹ Đầu tư Tài chính Goldman Sachs - Quỹ Tài chính Kho bạc, Russell 2000 Index Swap và Quỹ Quản lý Tiền mặt / Quỹ Cơ quan Tiền tệ Dreyfus.

Các Beard nhỏ hàng ngày Direxion Bear 3X ETF bao gồm Russell Russell Index Swaps, đây là những cổ phiếu hàng đầu của quỹ. Các hoán đổi này là hợp đồng phái sinh, trong đó một bên trao đổi một dòng tiền với dòng tiền mặt của một bên khác vào những ngày nhất định. Các luồng tiền mặt, được trao đổi, có liên quan đến Chỉ số Russell 2000.

Đặc điểm

Chi nhánh nhỏ hàng ngày của Direxion 3X ETF có cấu trúc như một công ty đầu tư mở, là loại hình bảo đảm cho phép điều chỉnh các tiêu chí đầu tư và quy mô quỹ. TZA là một quỹ ETF nghịch đảo được liệt kê trên Sở Giao dịch Chứng khoán Arca của New York.

Tính đến ngày 29 tháng 6 năm 2015, quỹ có $ 707. 37 triệu tài sản được quản lý, do Direxion Investments quản lý. Quỹ có tỷ lệ chi phí ròng là 0,98%, cao hơn một chút so với mức trung bình là 0,95%. Tỷ lệ chi phí ròng bao gồm phí quản lý và các chi phí hoạt động khác. Tuy nhiên, tỷ lệ này không bao gồm phí môi giới. Quỹ này có thể duy trì một tỷ lệ chi phí tương đối thấp do sự đồng ý của cố vấn, Rafferty Asset Management, LLC, đã đồng ý giảm lệ phí quản lý thông qua ngày 1 tháng 9 năm 2016.

Sự phù hợp và khuyến nghị

Tính đến tháng 6 Ngày 29, 2015, TZA có một năm năm alpha kéo dài là -8. 97, beta của -3. 35, lợi tức trung bình hàng năm là -5. 42%, độ lệch chuẩn là 45. 85% và tỉ lệ Sharpe là -1. 42. Theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT) dựa trên dữ liệu năm năm của báo cáo Sharpe của Direxion Daily Small Cap Bear 3X của ETF, các nhà đầu tư dài TZA đã có nhiều rủi ro hơn họ đã trả lại. Tỷ lệ Sharpe tiêu cực này cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang đầu tư tốt vào một khoản an toàn mang lại tỷ lệ không có rủi ro.

Mức alpha của quỹ là -8. 97 chỉ ra rằng nó kém hơn so với chỉ số MSCI ACWI NR USD 8. 97%. Beta của nó -3. 35 cho thấy Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF có liên quan nghịch và có sự biến động mạnh hơn 335% so với chỉ số USD MSCI ACWI Index.

TZA là một quỹ hăng hái chỉ nhằm mục đích theo dõi chỉ số nhỏ của Russell 2000 trên cơ sở hàng ngày. Vì vậy, quỹ này được khuyến khích cho các nhà đầu cơ và các nhà giao dịch ngày để theo dõi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và chỉ dự định nắm giữ TZA trong thời gian không quá một ngày. Vì TZA chỉ mong muốn trả lại 300% lợi tức hàng ngày của chuẩn, các nhà đầu tư dài hơn một ngày có thể bị ảnh hưởng bởi đặc tính hỗn hợp của ETF. Điều này làm cho lợi nhuận thực tế để đi chệch khỏi sự mong đợi -300% trở lại của Chỉ số Russell 2000.

Các nhà đầu tư dự định tổ chức Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF trong thời gian lâu hơn một ngày cần phải điều chỉnh vị trí của mình hàng ngày để đảm bảo rằng những ảnh hưởng của hợp chất không ảnh hưởng đến vị trí. Các điều chỉnh hàng ngày đảm bảo sự trở lại của Russell 2000 Index đến 300%.