Một khi đã bị sa thải như là bí mật, rủi ro và chỉ dành cho các quỹ đầu tư mạo hiểm, đại diện cho một ngành tăng trưởng. Họ có thể hứa hẹn lợi nhuận thị trường cao hơn trung bình trong một thị trường bị xuống dốc, nhưng mặc dù có sự hấp dẫn của các phương tiện đầu tư thay thế, các nhà đầu tư nên suy nghĩ hai lần trước khi quỹ hedge fund giảm.

Hướng dẫn: Quỹ đầu tư mạo hiểm

Quỹ phòng hộ là gì? Các quỹ phòng hộ là các khoản đầu tư tư nhân được sử dụng một loạt các chiến lược phi truyền thống để bù đắp rủi ro, một cách tiếp cận được gọi là - bạn đoán đó - bảo hiểm rủi ro.

AD:

Một kỹ thuật như vậy là bán ngắn. Các nhà quản lý quỹ hedge xác định một cổ phiếu mà giá có khả năng giảm, mượn cổ phiếu từ người khác sở hữu chúng, bán cổ phần và kiếm tiền bằng cách thay thế các cổ phiếu mượn với những người khác mua ở mức giá thấp hơn nhiều; việc mua ở mức giá thấp hơn này chỉ có thể thực hiện được nếu giá cổ phiếu thực sự giảm.

Các nhà quản lý quỹ hedge cũng đầu tư vào các công cụ phái sinh, các lựa chọn, tương lai và các chứng khoán kỳ lạ hoặc phức tạp khác. Nói chung, các quỹ phòng hộ hoạt động dưới hình thức công ty hợp danh hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn và họ hiếm khi có hơn 500 nhà đầu tư. (Để biết thêm chi tiết Tìm hiểu Quỹ tương hỗ về Hedge .)

Một số nhà quản lý quỹ hedge fund nói rằng các khoản quỹ này là chìa khoá cho lợi nhuận nhất quán, ngay cả ở các thị trường bị xuống dốc. Các quỹ tương hỗ truyền thống thường dựa vào thị trường chứng khoán để tăng lên; các nhà quản lý mua một cổ phiếu bởi vì họ tin rằng giá của nó sẽ tăng lên. Đối với các quỹ phòng hộ, ít nhất về mặt nguyên tắc, không có gì khác biệt nếu thị trường đi lên hay xuống.

Mặc dù các nhà quản lý quỹ tương hỗ thường cố gắng vượt trội một chuẩn cụ thể, chẳng hạn như S & P 500, các nhà quản lý quỹ hedge fund không xem xét các điểm chuẩn. Họ nhằm mục đích thay vì trả lại tuyệt đối; trong hầu hết các trường hợp một sự trở lại của một tỷ lệ phần trăm, năm trong năm, bất kể thị trường tốt như thế nào.
Lý luận như sau: vì các quỹ phòng hộ không theo dõi thị trường, họ ít nhất bảo vệ danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Đồng thời, như một số quỹ phòng hộ thành công đã chứng minh, họ cũng có thể tạo ra lợi nhuận rất cao. Ví dụ, Quỹ lượng tử nhiều tỉ đô la do George Soros huyền thoại quản lý, có lợi tức hợp chất hàng năm vượt quá 30% trong hơn một thập niên. Bạn có thể đọc thêm về George Soros trong hướng dẫn

Nhà đầu tư vĩ đại nhất

. Đối với người mới bắt đầu, có một khoản thu lớn: hầu hết các quỹ phòng hộ đều đòi hỏi khoản đầu tư tối thiểu là 1 triệu USD. Cấp, các nhà đầu tư bây giờ có thể lựa chọn từ một số lượng ngày càng tăng của các quỹ phòng hộ "lite", có đầu tư tối thiểu hợp lý hơn. Tuy nhiên, mức thấp nhất bắt đầu ở mức 100.000 đô la.Đối với hầu hết các nhà đầu tư, hầu như không thay đổi. Thiếu thanh khoản là một nhược điểm. Các khoản đầu tư có thể bị khóa trong thời gian 5 năm.

Thế còn nguy cơ? Sự sụp đổ cao cấp là lời nhắc nhở rằng các quỹ phòng hộ không miễn nhiễm với rủi ro. Được dẫn dắt bởi thương nhân John Meriwether của Wall Street và một nhóm các nhà tài trợ tài chính và Tiến sỹ Quản trị vốn dài hạn đã bị đóng cửa vào cuối những năm 1990. Nó gần như chìm dần hệ thống tài chính toàn cầu và phải được các ngân hàng lớn nhất của Phố Wall bảo lãnh. Vào năm 2000, George Soros đã đóng Quỹ lượng tử của mình sau khi chịu đựng những tổn thất đáng kinh ngạc. (Để biết thêm thông tin về điều này, hãy đọc Các khoản nợ Quỹ phòng hộ đầu cơ nặng .)

Đối với hầu hết các quỹ phòng hộ đang mở ra cho các nhà đầu tư, một tổ chức khác buộc phải thanh lý sau khi hoạt động kém. Mặc dù một số quỹ đã mang lại những lợi ích ngoạn mục, nhưng nhiều quỹ khác đã hoạt động kém đến mức mức lợi nhuận trung bình của quỹ phòng hộ đã giảm xuống dưới mức thị trường. Nghiên cứu của Yale và NYU Các nhà kinh tế học của Stern gợi ý rằng trong khoảng thời gian sáu năm, lợi nhuận trung bình hàng năm cho các quỹ phòng hộ ngoài khơi là 13,6%, trong khi mức tăng trung bình hàng năm cho S & P 500 là 16,5%. Thậm chí tệ hơn nữa, tỷ lệ đóng cửa quỹ tăng lên hơn 20% mỗi năm, do đó việc lựa chọn một quỹ phòng hộ dài hạn thì còn trắc trở hơn cả việc chọn một khoản đầu tư chứng khoán.
Quản lý thiếu kinh nghiệm có thể giải thích mức độ tiêu hao cao. Hãy nhớ rằng, có hàng ngàn quỹ phòng hộ tại U. S., một sự gia tăng đột ngột từ 880 vào năm 1991. Điều này có nghĩa là nhiều nhà quản lý là thương hiệu mới cho trò chơi hedge fund. Nhiều người đến từ các quỹ tương hỗ truyền thống và không có kinh nghiệm bán "ngắn" hoặc với các công cụ chứng khoán phức tạp khác theo ý của họ. Họ phải học bằng cách thử và sai. Cựu chiến binh nhanh chóng chỉ ra rằng việc rút ngắn thành công liên quan đến một đường cong học tập lâu dài, cũng rất khó thực hiện. Ngắn hạn bán, hơn nữa, thường phụ thuộc rất lớn vào đòn bẩy, làm cho công việc của người quản lý thậm chí khó khăn hơn.

Ngay cả những nhà đầu tư cảm thấy thoải mái với rủi ro vẫn phải nhận thức được những hạn chế khác. Đối với một, phí hedge fund cao hơn nhiều so với các quỹ tương hỗ truyền thống. Các quỹ phòng hộ thường chiếm từ 1 đến 2% tài sản cộng với 20% lợi nhuận. Với lợi nhuận mà các nhà quản lý có được, các quỹ phòng hộ thường không cung cấp cho nhà đầu tư lời hứa về hiệu suất của thị trường. Một điểm dính khác là minh bạch kém. Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán không áp đặt những quy tắc nghiêm ngặt giống nhau đối với các quỹ phòng hộ đối với quỹ tương hỗ truyền thống. Các nhà quản lý có thể lập các danh mục đầu tư khi họ yêu cầu, và không có quy tắc nào cung cấp thông tin về việc nắm giữ và hoạt động. Mặc dù các quỹ phòng hộ phải tuân theo các tiêu chuẩn chống gian lận và yêu cầu kiểm toán, bạn không nên cho rằng các nhà quản lý sắp ra mắt hơn mức cần thiết. Sự thiếu minh bạch này có thể gây khó khăn cho các nhà đầu tư để phân biệt các quỹ có nguy cơ với những người thuần hóa. Cuối cùng, các quỹ phòng hộ có thể mang lại một mức thuế lớn. Bởi vì các nhà quản lý mua và bán thường xuyên, các nhà đầu tư phải kiếm được lợi nhuận cao vốn thường bị đánh thuế bình thường.

Dòng dưới cùng

Lý luận đằng sau việc đầu tư vào quỹ đầu tư chứng khoán là hấp dẫn, nhưng trước khi thu hút các nhà đầu tư nên dành thời gian và thực hiện các công việc cần thiết về quỹ và các nhà quản lý. Cuối cùng, họ nên nhớ cân nhắc những rủi ro. Nó có thể là khôn ngoan để họ xem xét nếu họ không phải là tốt hơn với một quỹ chỉ số. (Để biết thêm chi tiết xem Rủi ro Offset với Quỹ Options, Futures and Hedge

.)