Trong câu chuyện nổi tiếng nổi tiếng "The Tortoise and the Hare", con rùa đạt được một chiến thắng đáng kinh ngạc trong chân của mình chống lại con thỏ nhanh hơn. Đạo đức ở phần cuối của câu chuyện là, "Chậm và ổn định thắng cuộc đua."

Tuy nhiên chậm nhưng không phải là yếu tố trong chiến thắng của con rùa. Nó đã được ổn định, như trong liên tục và nhất quán, dẫn đến kết quả đáng kinh ngạc. Trong bài này, chúng tôi sẽ rút ra nguồn cảm hứng từ cách tiếp cận của con rùa Aesop đã từng giành chiến thắng trong cuộc đua để chứng minh một chiến lược đầu tư vốn tập trung vào các công ty tăng trưởng vững chắc.

Dự đoán giá tương lai của cổ phiếu Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là điều làm tăng giá trị cổ phiếu. Mặc dù dòng tiền mặt và dòng tiền tự do có tính hướng dẫn hơn, thị trường chú trọng và phản ứng lại với thu nhập. Chính xác hơn bạn có thể xác định được đường dẫn thu nhập trong tương lai của công ty, chính xác hơn bạn có thể xác định đường giá của cổ phiếu của công ty đó. Một số công ty có lịch sử sản xuất tăng trưởng lợi nhuận tương đối ổn định và dự đoán được. Các công ty khác có một lịch sử sản xuất thu nhập trong một thời trang nhiều hơn nữa thất thường. Tập trung vào những người trồng trọt ổn định chiếm nhiều phần vốn không rõ ràng trong quá trình dự đoán và dẫn đến kết quả đầu tư ít biến động hơn.

Dự đoán giá tương lai của cổ phiếu có thể là một chức năng đơn giản của hai biến - thu nhập tương lai của nó trên mỗi cổ phiếu và tỷ lệ giá / thu nhập trong tương lai (P / E ratio). Nhân tỷ lệ P / E dự kiến ​​theo EPS dự tính và bạn sẽ có được giá dự kiến ​​cho mỗi cổ phần.

Tỷ lệ P / E của cổ phiếu sẽ dao động liên tục tùy thuộc vào kỳ vọng thu nhập và lãi suất hiện tại. Rất khó để dự đoán tỷ số P / E sẽ ở mức nào trong tương lai. Tỷ lệ P / E trung bình lịch sử của cổ phiếu có thể là một yếu tố tiên đoán hiệu quả bất kỳ và tốt hơn hầu hết.

Công ty có thể có lịch sử sản xuất tương đối ổn định và có thể dự đoán thu nhập, nhưng sự tăng trưởng dự kiến ​​trong các khoản thu nhập của nó đi về phía trước có thể chậm. Đây là một con rùa thật sự. Trừ khi nó bị đánh giá thấp ở mức giá hiện tại, có ít triển vọng cổ phiếu của nó sẽ được đánh giá cao bởi vì thu nhập đang tăng chậm.

Có cổ phiếu, tuy nhiên, kết hợp tính ổn định này với tương đối nhanh triển vọng tăng trưởng lợi nhuận ít nhất là 10% hàng năm. Trừ phi một cổ phiếu bị đánh giá quá cao với giá hiện tại, nó sẽ có cơ hội tăng giá với một tốc độ cạnh tranh với tốc độ tăng trưởng lịch sử của thị trường chứng khoán. Mục tiêu trở lại của việc đầu tư vào các công ty tăng trưởng ổn định là bằng hoặc vượt mức lợi nhuận trung bình của thị trường chứng khoán theo cách ít biến động hơn thị trường.

Sự biến động không phải là bạn của bạn Sự biến động không phải là một người bạn của một nhà đầu tư trung bình.Một nghiên cứu nổi tiếng được phát hành vào năm 2003 bởi DALBAR, một công ty nghiên cứu tiếp thị dịch vụ tài chính hàng đầu, cho thấy trong suốt 19 năm qua, chỉ số S & P 500 không được quản lý đã đạt mức trung bình là 12,22% mỗi năm. Tuy nhiên, trong cùng thời kỳ đó, nhà đầu tư quỹ cổ phiếu trung bình đã kiếm được ít hơn 2. 57% mỗi năm. Sự chênh lệch về hiệu quả hoạt động rất ít có liên quan đến lợi nhuận của quỹ đầu tư cổ phiếu trung bình, vốn chỉ kém phần chính của chỉ số. Nó có tất cả mọi thứ để làm với các nhà đầu tư là không thể quản lý cảm xúc của mình - di chuyển vào quỹ gần tops thị trường và bailing ra ở mức thấp thị trường.

Sự biến động thúc đẩy cảm xúc của một nhà đầu tư. Bạn càng kiểm soát được sự biến động, càng có nhiều khả năng bạn tránh gây ra những sai lầm về đầu tư do tình trạng cảm xúc gia tăng của bạn. Hare cổ phiếu, với sự tăng trưởng thu nhập của họ thất thường, có xu hướng biến động bởi vì thu nhập của họ là nhiều khó khăn hơn để dự đoán chính xác. Kết quả là, giá cổ phiếu trong tương lai và triển vọng trở lại của họ khó dự đoán hơn. Giá trị hiện tại có thể thay đổi nhanh chóng và đột ngột như kết quả thu nhập hiện tại và triển vọng lợi nhuận trong tương lai gyrate. Cổ phiếu tăng trưởng chắc chắn tránh được tất cả các bộ phim này, và tránh kịch tính là một cách tuyệt vời để ngăn ngừa những sai lầm tình cảm.

Xác định các cổ phiếu tăng trưởng ổn định Làm thế nào bạn tìm thấy và xác định các cổ phiếu tăng trưởng ổn định?

Value Line

và các ấn phẩm khác cung cấp lịch sử thu nhập trong quá khứ của công ty. Bạn có thể phân tích những khoản thu nhập này để hiểu được tăng trưởng thu nhập ổn định như thế nào trong quá khứ. Điểm tương quan của dự báo thu nhập và sự ổn định của giá cổ phiếu cũng có sẵn. Bằng cách xem xét dữ liệu này, bạn sẽ có được một cảm giác về những người mà con rùa của bạn là ứng cử viên. XEM: Giới thiệu Phân tích cơ bản Như đã nêu ở trên, mục tiêu là xác định các cổ phiếu giống rùa có tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến ​​tốt. Bạn có thể sử dụng ước tính tăng trưởng thu nhập năm năm đồng thuận, miễn phí có sẵn từ toàn bộ trang web. Dự báo thu nhập trong tương lai không phải là khoa học chính xác và các nhà phân tích thực hiện sai lầm, nhưng sự đồng thuận có thể là chính xác như bất cứ điều gì bạn có thể tạo ra một mình. Bạn cần phải bắt đầu với cổ phiếu của các công ty không chỉ có lịch sử tăng trưởng ổn định và có thể dự đoán trước trong quá khứ, mà còn có tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận trung bình năm năm dự kiến ​​ở mức tối thiểu là 10%. Rất ít trong số các cổ phiếu này tồn tại, tuy nhiên. Để tăng lượng tuyển ứng viên của bạn, bạn cần yêu cầu tỷ lệ tăng trưởng thu nhập mong đợi cao hơn khi bạn hạ thấp các tiêu chuẩn dự đoán được của mình. Bạn sẽ không phải hạ thấp các tiêu chuẩn này rất xa trước khi bạn có đủ hồ sơ của các ứng viên từ đó để xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng về khoảng 30 cổ phiếu.

Khi bạn trải qua quá trình này, bạn sẽ nhận thấy rằng một số ngành công nghiệp có nhiều ứng cử viên tăng trưởng ổn định hơn so với những người khác. Ngành tiêu dùng tiêu dùng, y tế và công nghiệp đã chín muồi với các lựa chọn, trong khi công nghệ, viễn thông và các tiện ích cung cấp ít ứng cử viên.Các ngành công nghiệp thứ hai hoặc ít khi có 10% dự kiến ​​tăng trưởng lợi nhuận (tiện ích) hoặc có quá nhiều thất thường quá khứ thu nhập (công nghệ). Tuy nhiên, cổ phiếu tăng trưởng đều đặn tồn tại trong tất cả các ngành và bạn sẽ cần trải nghiệm đa dạng này để giảm bớt rủi ro của danh mục đầu tư tổng thể.

Xác định triển vọng trở lại

Một khi bạn đã xác định được tỷ lệ P / E thích hợp, bạn có thể nhân tỷ suất này bằng lợi nhuận 12 tháng qua của cổ phiếu để xác định giá cổ phiếu hiện tại hợp lý. Sau đó, bạn có thể dự đoán giá cổ phiếu tương lai dựa trên tốc độ tăng trưởng thu nhập dự kiến. Nói cách khác, với tỷ lệ P / E cố định giả định cho tới thời điểm này, giá cổ phiếu sẽ tạm ứng với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận.

Thị trường sẽ đặt giá hiện tại cho cổ phiếu thông thường khác với giá trị hiện tại bạn đã gán. Sử dụng máy tính đơn giản "giá trị hiện tại / giá trị trong tương lai", bạn có thể dễ dàng xác định triển vọng lợi nhuận hàng năm trung bình của cổ phiếu từ giá thị trường hiện tại sang một trong những mức giá tương lai dự kiến ​​của bạn - tốt nhất là từ 4-5 năm.

Bất kỳ cổ phiếu nào, thậm chí là cổ phiếu tăng trưởng đều có thể bị thị trường đánh giá quá cao vào bất kỳ thời điểm nào và do đó không thích hợp như một khoản đầu tư. Nếu triển vọng lợi nhuận hàng năm trung bình tại báo giá hiện tại ít hơn 10%, bạn có thể muốn tìm nơi khác. Sau khi đầu tư, bạn cần theo dõi việc nắm giữ để xem triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai sẽ thay đổi như thế nào. Kỳ vọng tăng trưởng thay đổi ít hơn đối với các cổ phiếu tăng trưởng ổn định so với cổ phiếu trung bình, nhưng chúng thay đổi.

Lợi ích của sự kiên nhẫn

Hãy tưởng tượng một khoảnh khắc rằng bạn là khán giả trong cuộc đua giữa con rùa và hare và bạn đã đặt cược vào con rùa. Khi tiếng súng phát ra, hôi vội vã chạy vào khoảng cách xa, trong khi con rùa đang bắt đầu bước đi đầu tiên. Các con rùa giống như các loài tăng trưởng ổn định - có tính cạnh tranh trong thời gian dài, nhưng có những lúc thỏ sẽ chạy xa, đi trước và thậm chí có thể giữ được sự dẫn dắt đó trong một thời gian dài. Đó là vào những lúc này bạn phải kiên nhẫn. Cuối cùng, thỏ sẽ chạy ra khỏi hơi - hoặc thậm chí bắt đầu chạy về phía dòng bắt đầu. Trong bộ nhớ gần đây, chúng tôi đã trải qua hai lần đảo chiều hẹ - đầu tiên là cổ phiếu công nghệ vào đầu những năm 2000 và sau đó là các cổ phiếu tài chính trong năm 2008. Trong tương lai, chắc chắn chúng tôi sẽ gặp những sự cố khác. Nếu bạn tập trung vào các cổ phiếu tăng trưởng ổn định, bạn có thể giành chiến thắng trong cuộc đua dài hạn và tránh nhiều sự biến động và cảm xúc giật gân mà phá hoại các tay đua thỏ.

Dòng dưới cùng

Đầu tư cổ phiếu thành công là hoạt động marathon chứ không phải chạy nước rút. Nó đòi hỏi sự kiên nhẫn, kỷ luật, quá trình định giá hợp lý và khả năng quản lý cảm xúc. Đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng ổn định giúp bạn thành công trong thời gian dài. Đừng đuổi bắt thỏ. Cược vào rùa và giành chiến thắng cuộc đua.