Đáng chú ý là đa dạng hóa danh mục đầu tư giữa các quốc gia được coi là một chiến lược tốt hơn là chỉ đầu tư vào một quốc gia. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có đầy đủ các công ty kiếm tiền ở bên ngoài nước Mỹ. Câu hỏi đặt ra là liệu có nên đầu tư vào một chỉ số chứng khoán toàn cầu hay chỉ đơn giản là chỉ số S & P 500 của Standard and Poor's.

S & P 500

S & P 500 được hình thành từ 500 công ty lớn nhất được niêm yết trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Nhiều công ty này là các công ty đa quốc gia bán hàng hoá và dịch vụ bên ngoài Hoa Kỳ, và doanh số bán hàng nước ngoài chiếm 33% doanh thu cho S & P 500 vào năm 2014. Do đó, bằng cách đầu tư vào một ETF của S & P 500, một nhà đầu tư chủ yếu phân bổ 33 % tiền của ông vào các thị trường quốc tế. Quỹ đầu tư Vanguard toàn cầu chứng khoán ETF (NYSEARCA: VT VTVNG TTLL Wrld St72 70 + 0 26% Tạo bởi Highstock 4. 2. 6 ) đầu tư 43. 6% tài sản của mình trong cổ phiếu quốc tế thị trường và 56. 4% thị trường chứng khoán Bắc Mỹ. Giả sử các thị trường quốc tế không kinh doanh ở Bắc Mỹ thì việc phân bổ VT cho các thị trường quốc tế thực sự là 37. 78%.

Hiệu suất Quỹ toàn cầu và S & P 500

Vanguard bán các quỹ chỉ số quốc tế và trong nước. Tốt hơn so với các mục đích so sánh để so sánh hiệu suất của hai quỹ thuộc cùng một gia đình quỹ. Quỹ đầu tư Vanguard Total Stock International ("VGTSX") đầu tư vào thị trường chứng khoán quốc tế của cả các thị trường phát triển và đang nổi lên. Lịch sử giá cho quỹ này bắt đầu từ ngày 29 tháng 4 năm 1996. Quỹ đầu tư Quỹ Đầu tư Vanguard 500 ("VFINX") theo dõi Chỉ số S & P 500. Lợi nhuận hàng năm từ năm 1996 đến năm 2016 đối với quỹ quốc tế là 4,18%, so với 7,8% của quỹ S & P 500. Sự khác biệt hiệu suất được trình bày ở đây không phải là nhẹ. Trong các giai đoạn 5 năm khác nhau, quỹ quốc tế chỉ hoạt động tốt hơn S & P 500 trong giai đoạn 2001-2005. Độ lệch tiêu chuẩn của cả hai quỹ là khoảng 20%. Sự thỏa hiệp rủi ro trở lại ủng hộ quỹ S & P 500.

Sự tương quan giữa quỹ quốc tế và quỹ S & P 500 là 0. 75. Do đó, có một số lợi ích đa dạng hóa được thu được bằng cách đầu tư vào cả hai quỹ. Bởi vì hệ số tương quan ít hơn một, nên tối ưu để đầu tư một phần của tổng vốn đầu tư vào quỹ quốc tế. Sử dụng một khung phương sai-trung bình, nhà đầu tư có thể tính toán phân bổ tối ưu nên dựa trên dữ liệu lịch sử. Sử dụng dữ liệu về giá và cổ tức từ năm 1996 đến năm 2016, trọng số tối ưu là 75% được phân bổ trong quỹ S & P 500 và phân bổ 25% trong quỹ chỉ số quốc tế.Tỷ trọng danh mục đầu tư như vậy làm giảm độ lệch tiêu chuẩn của danh mục đầu tư xuống còn 15,5%, nhưng giảm tỷ suất lợi nhuận trung bình xuống 6,9%, tương đương với tỷ trọng 100% trong quỹ S & P 500. Tỷ suất lợi nhuận ròng là 0. 45. Tỷ lệ sở hữu 100% trong quỹ S & P 500 mang lại lợi nhuận 7.8% và độ lệch chuẩn 20%, nghĩa là đánh đổi rủi ro là 0. 4. đa dạng hóa lợi ích từ việc đầu tư 25% vào quỹ toàn cầu cải thiện đặc tính trả về rủi ro của danh mục đầu tư.

Phân tích lịch sử 20 năm chỉ ra rằng các nhà đầu tư nên phân bổ phần lớn cho thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Phần trăm phân bổ nên nằm trong khoảng từ 65% đến 80%, về phân bổ cho các cổ phiếu. Phần còn lại cần được đầu tư vào một chỉ số toàn cầu. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã có những thành công vượt trội so với các thị trường chứng khoán nước ngoài, nhưng có nhiều lợi ích từ việc đầu tư ít nhất một phần nhỏ vào thị trường nước ngoài. Do đó, sẽ rất thận trọng đối với các nhà quản lý để xác định quỹ đầu tư vào các thị trường toàn cầu ít có liên quan với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Trong khi Ấn Độ và Trung Quốc là những thị trường phổ biến để đầu tư, họ có mối tương quan quá lớn với thị trường U.; thay vào đó, các nhà đầu tư có thể muốn xem xét các thị trường nhỏ hơn như Mêhicô và Việt Nam.