a:

Cần tránh các cổ phiếu theo chu kỳ vì lợi ích lâu dài. Họ có xu hướng tham gia vào các ngành công nghiệp cạnh tranh, trong đó các công ty không có một cái hào xung quanh mô hình kinh doanh của họ. Do đó, giá cả sản phẩm có xu hướng được định hướng bởi nhu cầu, và nhu cầu được xác định bởi tình trạng của nền kinh tế. Do đó, phần lớn hoạt động của công ty phụ thuộc vào các yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của công ty.

Hoạt động của các cổ phiếu theo chu kỳ gắn liền với xu thế kinh tế so với tăng trưởng hữu cơ của công ty do nó đã cạn kiệt tất cả các cơ hội tăng trưởng. Nó có xu hướng đi theo một sự bùng nổ và sách bong bóng chung cùng với chu kỳ kinh doanh.

Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, nhu cầu giảm dẫn đến giá giảm, làm tổn thương doanh thu và lợi nhuận. Để đáp lại, các công ty buộc phải cắt giảm công suất, nhân viên và thậm chí bán các bộ phận kinh doanh. Các công ty có nợ quá nhiều thậm chí có thể không thể tồn tại được nếu sự suy yếu kéo dài trong một khoảng thời gian.

Khi nền kinh tế bắt đầu phát triển trở lại, nhu cầu bắt đầu tăng lên, gây áp lực lên giá cả. Giá cả tăng mạnh, đặc biệt là do sản xuất bị cắt giảm do năng lực giảm và có khả năng một số công ty bị phá sản. Khi điều kiện cải thiện và tài chính trở nên dễ dàng hơn với lãi suất thấp, sản xuất bắt đầu tăng lên. Các công ty mới có thể bắt đầu tận dụng lợi thế của giá cả tạm thời. Ngoài ra, không có rào cản thực sự để nhập cảnh, và khách hàng đưa ra quyết định dựa trên giá trên các yếu tố khác.

Điều này cuối cùng dẫn đến áp lực giảm giá và công suất dư thừa. Cuối cùng, khi nền kinh tế chậm lại, điều này dẫn đến giá giảm và phần bi của chu kỳ lặp lại chính nó. Sự thúc đẩy quá mức này đối với chu kỳ kinh doanh và chu kỳ bùng nổ và bùng nổ làm cho đầu tư vào các cổ phiếu theo chu kỳ khó khăn trong dài hạn. Thay vào đó, các nhà đầu tư dài hạn nên tập trung vào các cổ phiếu có hào nước cạnh tranh và quyền định giá và quyền lực thông qua những điều kiện kinh tế khó khăn.