Robo-cố vấn đã trở thành xu hướng công nghệ mới nhất trong ngành tài chính. Các nền tảng tự động này có thể thực hiện nhiều công việc quản lý tiền mà trước đây đòi hỏi sự chú ý của con người, như tái cân bằng danh mục đầu tư và thu lỗ thuế. Tuy nhiên, các nhà phê bình về các dịch vụ số này đã bắt đầu nói về những hạn chế của họ, và các nhà quản lý đang bắt đầu đặt chúng dưới kính hiển vi. Cơ quan Quản lý Công nghiệp Tài chính (FINRA) đã ban hành một cảnh báo chung với Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC) về các chương trình này, và giám sát sâu hơn và các hành động điều chỉnh chỉ là xung quanh góc.

-1->

Cách họ hoạt động

Robo-cố vấn là các chương trình máy tính số được điều khiển bởi một tập hợp các thuật toán. Khách hàng có thể truy cập vào các cố vấn bằng cách đăng nhập vào trang web của họ và sau đó trả lời một tập hợp các câu hỏi. Các câu hỏi khác nhau về chủ đề và chi tiết, nhưng trong hầu hết các trường hợp, chương trình có sự kết hợp giữa danh mục đầu tư từ rất bảo thủ đến rất hung hăng và nó sẽ chỉ định danh mục thích hợp dựa trên các câu trả lời của người dùng trong bảng câu hỏi. Một số robo-tư vấn độc lập trong khi những người khác là sản phẩm độc quyền của các công ty tài chính. Một số robos cũng có thể tích cực quản lý tài sản trong nhà, trong khi một số khác chỉ đơn giản cung cấp hướng dẫn giao dịch mà khách hàng phải theo dõi bằng tay bất cứ nơi nào danh mục đầu tư của họ được giữ. (Để biết thêm chi tiết, xem: Bạn có thực sự tin tưởng vào một Robo-Cố vấn không? )

FINRA và SEC đã ban hành một cảnh báo chung về các chuyên gia tư vấn robo vào tháng 5 năm 2015, nói rằng các dịch vụ này thường đưa ra giả định hoặc khuyến nghị dựa trên thông tin sai lệch, giả định sai hoặc hoàn cảnh mà không có ảnh hưởng đến khách hàng. Nó cũng cho biết rằng các bảng câu hỏi mà các nền tảng này sử dụng có thể không đầy đủ, mơ hồ và gây hiểu nhầm và có thể được thiết kế để dẫn người sử dụng đến các giải pháp sử dụng các khoản đầu tư độc quyền, chẳng hạn như một quỹ đặc biệt hoặc công ty đầu tư khác. Các giả định về kinh tế được xây dựng trong các mô hình này cũng có thể bị lỗi và phạm vi lựa chọn đầu tư có thể thiếu ở một số khu vực.

FINRA cũng nhận thức rằng các nền tảng này thiếu khả năng đưa ra các phán đoán của con người trong các thuật toán quản lý tài sản của họ, có thể dẫn đến hiệu suất danh mục đầu tư kém trong một số trường hợp. Nhiều robos cũng được liên kết với các ngân hàng cụ thể, các nhà môi giới, người chăm sóc hoặc các tổ chức tài chính khác cung cấp sản phẩm của họ thông qua các cổng số này. Sau đó họ kết hợp chúng vào các khuyến nghị đầu tư và danh mục đầu tư và các ngành nghề cho người sử dụng. Những liên kết này có thể giới hạn khả năng của cố vấn viên robo để cung cấp tư vấn khách quan với chi phí thấp. Trên thực tế, rất nhiều các nền tảng này không thể cung cấp dịch vụ của họ với chi phí thấp hơn, một số trong số họ tính phí tương đương với khách hàng của mình vì họ sẽ chi trả cho các quỹ tương hỗ của C-share.Giám đốc giám sát FINRA Dawn Calonge cho biết: "Từ viễn cảnh FINRA, tôi đã đạt đến cho các công ty, yêu cầu họ nếu họ đã tham gia với tư cách là cố vấn robo, về kiểm soát của họ. Đối với giám đốc giám sát đang đánh giá doanh nghiệp của bạn, chúng tôi sẽ liên hệ với bạn, hỏi bạn về doanh nghiệp của bạn, hỏi bạn về các kiểm soát mà bạn có tại chỗ. Chúng tôi sẽ nói chuyện với các công ty của chúng tôi và hiểu các điều khiển bạn có. "

Để kết thúc này, FINRA đang yêu cầu những người tài trợ cho các dịch vụ này một danh sách các câu hỏi liên quan đến cách các nhà tài trợ đang ghi dữ liệu được nhập vào các chương trình này, loại tư vấn đang được đưa ra và khả năng của khách hàng truy cập và cập nhật hồ sơ của họ. FINRA cuối cùng muốn tìm hiểu chính xác cách các robos đang đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro và khả năng nói với người tiêu dùng rằng họ thực sự cần phải có nhiều rủi ro hơn trong những trường hợp được đảm bảo. Nó tin rằng những chương trình này cần phải có khả năng phân biệt khi các dịch vụ của họ không thích hợp cho một khách hàng nhất định và những loại bảo vệ này hiện không áp dụng cho nhiều robos. Calonge nói rằng các nhà tài trợ cần liên lạc với khách hàng thay đổi hồ sơ của họ để tìm ra lý do tại sao họ đã làm như vậy và họ cũng nên có các thủ tục công ty phù hợp để tương tác với khách hàng đưa ra câu trả lời không hợp lý hoặc mâu thuẫn với bảng câu hỏi của họ. Theo Ron Rhoades, luật sư, người ủng hộ ủy thác và chủ tịch của chương trình kế hoạch tài chính tại Đại học Western Kentucky, giám sát điều chỉnh sẽ tập trung chủ yếu vào những vấn đề này. "Có rất nhiều mối quan ngại rằng các bảng hỏi về khả năng chịu rủi ro (risk tolerance) - thậm chí là 100 câu hỏi - là những bức ảnh chụp nhanh trong thời gian tình trạng cảm xúc của khách hàng. Và mặc dù chúng có thể phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro, nhưng chúng thực sự không phản ánh nhu cầu rủi ro. "

Dòng dưới cùng

Thị trường cố vấn robo vẫn còn rất mới, nhưng FINRA và các nhà quản lý khác đang chú ý đến xu thế này. Calonge nói rằng nhiều tiêu chí giám sát của FINRA sẽ tập trung vào loại tư vấn được đưa ra trong nền tảng, sức mạnh của sự kiểm soát của nhà tài trợ và mức độ tương tác của con người phía sau hậu trường. Các nhà tài trợ muốn duy trì sự tuân thủ phải có một giao diện hoạt động của con người sao lưu các thuật toán của họ. (Để biết thêm, xem: Không gian tiếp theo cho không gian của Robo-Advisor là gì? )