Khi đánh giá hiệu suất danh mục đầu tư, bạn nhìn vào con số nào? Công ty môi giới của bạn có thể cho bạn biết rằng danh mục đầu tư của bạn trở lại 10% năm ngoái. Nhưng nhờ lạm phát, sự gia tăng giá hàng hoá và dịch vụ thường xảy ra hàng tháng sau khi tháng, năm này qua năm khác, tỷ suất lợi nhuận danh nghĩa 10% - tức là tỷ suất lợi nhuận danh nghĩa của bạn - thực sự không phải là 10%.

Nếu tỷ lệ lạm phát là 3%, tỷ suất lợi nhuận thực của bạn là 7%. Đó là tỷ lệ thực tế theo đó sức mua của danh mục đầu tư của bạn đã tăng lên và tỷ lệ phần trăm bạn cần phải chú ý đến nếu bạn muốn đảm bảo rằng danh mục đầu tư của bạn đang phát triển nhanh chóng đủ để bạn có thể nghỉ hưu đúng tiến độ. Một khi bạn đã nghỉ hưu, tỷ lệ lợi nhuận thực của bạn vẫn là chìa khóa: Nó ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của bạn sẽ kéo dài bao lâu và chiến lược thanh toán nào bạn nên làm.

"Một nhà đầu tư tốt hơn khi nhận được khoản lợi nhuận 6% trong môi trường lạm phát 2% so với mức lạm phát 10% trong môi trường lạm phát 7% hoặc 8%", Kevin Gahagan, kế hoạch tài chính được chứng nhận, hiệu trưởng và giám đốc đầu tư của Mosaic Financial Partners ở San Francisco. Lợi nhuận cao rất hấp dẫn, nhưng lợi nhuận sau khi lạm phát là vấn đề quan trọng.

Chiến lược Rút tiền Hưu trí Tốt nhất cho Bạn là gì? cho biết thêm chi tiết. Nếu bạn hiểu lạm phát ảnh hưởng đến bạn như thế nào - và cách các loại tài sản khác nhau phản ứng với lạm phát - bạn có thể phát triển một chiến lược đầu tư có khả năng mang lại cho bạn tỷ lệ lợi nhuận thật sự bạn cần.

Tỷ lệ lạm phát cá nhân của bạn

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho chúng ta biết mức giá của một giỏ hàng tiêu dùng đã tăng lên trong một thời gian nhất định.

Trong khi CPI là thước đo lạm phát được sử dụng rộng rãi nhất, điều thực sự quan trọng là tỷ lệ lạm phát cá nhân của bạn, theo Gahagan. Tùy thuộc vào những gì bạn mua, tỷ lệ lạm phát được xác định bởi CPI có thể không áp dụng cho bạn. Đó là chìa khóa để có một sự hiểu biết sâu sắc và chi tiết về nơi mà tiền của bạn để hiểu tình hình của bạn bị ảnh hưởng bởi lạm phát như thế nào, ông nói.

Giả sử chi phí của bạn là 40.000 đô la một năm ở tuổi 65. Khi bạn 90 tuổi, bạn sẽ cần 80.000 đô la một năm để mua những thứ tương tự, giả định là 3% mỗi năm lạm phát.

Nếu lạm phát CPI là 3% / năm nhưng bạn đang phải chi nhiều tiền cho chăm sóc sức khoẻ, nơi mà giá cả tăng lên khoảng 5,5% / năm trong dài hạn, bạn cần phải tính đến các chiến lược đầu tư và rút vốn . Ảnh hưởng của lạm phát ảnh hưởng đến các loại tài sản khác nhau

Tỷ lệ đầu tư trở lại nhìn chung sẽ thích ứng để phản ánh mức độ lạm phát, theo Gahagan. Cụ thể, đầu tư chứng khoán, bất động sản và cổ phiếu có khả năng phản ứng tốt hơn với môi trường lạm phát đang tăng lên như trái ngược với đầu tư thu nhập cố định.Trong một môi trường lạm phát cao, không phải là hiếm khi thu nhập cố định để lại phía sau.

Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn tác động điển hình của lạm phát đối với từng loại tài sản chính.

Cổ phần Ban đầu, lạm phát cao hơn dự kiến ​​có thể có tác động tiêu cực đến lợi nhuận của công ty và giá cổ phiếu vì đầu vào sản xuất là tăng giá. Nhưng tổng thể, chứng khoán có thể giúp bạn phòng ngừa lạm phát vì lợi nhuận của công ty có xu hướng tăng cùng với lạm phát khi các công ty điều chỉnh tỷ lệ lạm phát. Tuy nhiên, lạm phát có những ảnh hưởng khác nhau đối với các loại cổ phiếu khác nhau. Lạm phát cao hơn có xu hướng làm tổn thương cổ phiếu tăng trưởng nhiều hơn giá trị cổ phiếu. Tương tự, cổ phiếu cổ tức có thể bị ảnh hưởng khi lạm phát đang tăng lên vì giá trị cổ tức có thể không theo kịp tỷ lệ lạm phát. Điều đó tốt nếu bạn muốn mua cổ phiếu cổ tức, nhưng không tốt nếu bạn muốn bán chúng hoặc nếu bạn đang dựa vào thu nhập từ cổ tức. Giá trị cổ phiếu có xu hướng hoạt động tốt hơn cổ phiếu cổ tức khi lạm phát cao. Vì vậy, điều quan trọng là không chỉ có cổ phiếu trong danh mục đầu tư của bạn mà còn có các loại cổ phiếu khác nhau.

Các khoản trái phiếu chính phủ

Chứng khoán bảo vệ bằng TTCK (TIPS) chỉ làm theo tên của họ: Mệnh giá của họ tăng khi chỉ số giá tiêu dùng tăng lên . Lãi suất của họ vẫn giữ nguyên, nhưng vì bạn kiếm được lãi suất trên vốn chủ sở hữu, nhờ vào mệnh giá cao hơn, đầu tư của bạn không mất tiền để lạm phát. (

Giới thiệu về Chứng khoán Bảo vệ bằng Tài chính Kho bạc và Giới thiệu về Chứng khoán có Bảo vệ lạm phát

.)

Trong một môi trường ổn định với 2,5% đến 3,0% Theo Gahagan, các hóa đơn thanh toán 30 ngày sẽ trả cùng một tỷ lệ với lạm phát. Điều này có nghĩa là T-hóa đơn cho phép bạn bù đắp lạm phát, nhưng họ không cung cấp bất kỳ trở lại.

Trong khi lợi nhuận được đảm bảo để theo kịp lạm phát kết hợp với sự an toàn của xếp hạng tín dụng cao của chính phủ Hoa Kỳ có thể hấp dẫn, bạn không muốn có một danh mục đầu tư quá bảo thủ, đặc biệt là sớm khi nghỉ hưu khi đường chân trời đầu tư của bạn có thể 30 năm hoặc lâu hơn. Bạn có thể giảm phân bổ của mình cho cổ phiếu khi bạn ở tuổi, nhưng bạn vẫn nên có một số tỷ lệ phần trăm danh mục cổ phiếu của bạn để bảo vệ danh mục đầu tư của bạn chống lại lạm phát đang diễn ra. Còn những trái phiếu chính phủ khác không được bảo đảm để theo kịp lạm phát? Khi bạn đầu tư vào trái phiếu, bạn đang đầu tư vào một dòng tiền trong tương lai. Tỷ lệ lạm phát càng cao thì giá trị của những dòng tiền trong tương lai sẽ càng bị ăn mòn, làm cho trái phiếu của bạn ít có giá trị hơn. Nhưng lợi tức trái phiếu phản ánh kỳ vọng của các nhà đầu tư về lạm phát: Nếu lạm phát được kỳ vọng cao, trái phiếu sẽ trả lãi suất cao hơn, và nếu các nhà đầu tư mong đợi lạm phát thấp, trái phiếu sẽ trả lãi suất thấp hơn. Kỳ hạn trái phiếu bạn chọn ảnh hưởng đến lạm phát sẽ ảnh hưởng đến bao nhiêu giá trị của cổ phiếu trái phiếu của bạn.Gahagan nói: "Một danh mục đầu tư có trái phiếu ngắn hạn có vẻ tốt trong một môi trường lạm phát" (Read more in Hiểu lãi suất, Lạm phát và Trái phiếu

. Nó cho phép bạn nhanh chóng thích ứng với những thay đổi về lạm phát và lãi suất và không gặp phải sự giảm giá trị của giá trị trái phiếu. Trong một môi trường lãi suất thấp và bằng phẳng, các khoản đầu tư ngắn hạn làm bạn tốn kém. Nhưng trong mọi môi trường lãi suất tăng, từ điểm thấp đến điểm cao của chu kỳ lãi suất, trái phiếu ngắn hạn đã có một sự trở lại tích cực, theo Gahagan.

Một cách khác để bảo vệ danh mục đầu tư của bạn chống lạm phát là bao gồm các quỹ thị trường mới nổi trong danh mục đầu tư của bạn, vì hiệu suất của họ có xu hướng khác với quỹ thị trường phát triển. Đa dạng hoá danh mục đầu tư của bạn với vàng và bất động sản, có giá trị có xu hướng tăng cùng với lạm phát, cũng có thể giúp. Điều chỉnh danh mục đầu tư của bạn đối với lạm phát Kể từ khi lạm phát ảnh hưởng đến các loại tài sản khác nhau bằng nhiều cách khác nhau, đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn có thể giúp đảm bảo rằng lợi nhuận thực của bạn vẫn trung bình trong nhiều năm. Nhưng bạn nên điều chỉnh phân bổ tài sản của danh mục đầu tư khi lạm phát thay đổi? Gahagan nói không, bởi vì mọi người có khả năng gây ra các lỗi chiến thuật dựa trên những tin tức trong ngày và nỗi sợ hãi trong ngày. Thay vào đó, các nhà đầu tư nên phát triển một chiến lược lâu dài, âm thanh. Ngay cả khi nghỉ hưu, chúng tôi thường không đầu tư cho ngắn hạn. Chẳng hạn, ở tuổi 65, chúng tôi đang đầu tư cho 25 đến 35 năm tiếp theo hoặc lâu hơn. Trong ngắn hạn, bất kỳ một số điều bất lợi có thể xảy ra, nhưng về lâu dài, những điều này có thể cân bằng, ông nói. Hướng dẫn tương tự áp dụng trong những năm làm việc của bạn - hãy chọn phân bổ tài sản phù hợp với mục tiêu, thời gian và khả năng chịu đựng rủi ro của bạn và đừng cố gắng áp dụng thị trường trong những năm nghỉ hưu của bạn. Nhưng bạn muốn có một danh mục đầu tư đa dạng để lạm phát không có một hiệu ứng outsize lên danh mục đầu tư của bạn trong một thời kỳ nhất định.

Tiền mặt

Tỉ lệ lợi tức thực tế tích cực là điều cần thiết để không tồn tại lâu dài. Nếu quá nhiều tiền tiết kiệm của bạn bằng tiền mặt và các khoản tương đương tiền, như CD và các quỹ thị trường tiền tệ, giá trị danh mục của bạn sẽ giảm vì các khoản đầu tư này trả lãi suất thấp hơn tỷ lệ lạm phát. Tiền mặt luôn kiếm được một sự trở lại thực tế tiêu cực khi có lạm phát - và giảm phát là lịch sử hiếm hoi ở Hoa Kỳ. Nhưng tiền mặt có một vị trí quan trọng trong danh mục đầu tư của bạn.

Một dự trữ chất lỏng - một cái gì đó vượt quá dòng chảy bình thường - là một ý tưởng hay cho người nghỉ hưu, Gahagan nói. Trong trường hợp suy thoái thị trường, dự trữ chất lỏng của bạn cho phép bạn tắt vòi nước khỏi danh mục đầu tư và rút tiền mặt thay thế. Bằng cách tránh lấy tiền ra khỏi danh mục đầu tư khi thị trường đang giảm, danh mục đầu tư sẽ phục hồi tốt hơn. Gahagan nói hầu hết khách hàng của ông đều thoải mái với dự trữ tiền mặt từ 18 đến 24 tháng, đôi khi là 30 tháng. Nó phụ thuộc vào mức độ thoải mái cá nhân của họ, những nguồn lực nào khác họ phải rút ra (như An Sinh Xã Hội và trợ cấp hưu trí) và liệu họ có thể cắt giảm chi tiêu hay không.Tuy nhiên, ngay cả sau một cuộc suy thoái kinh hoàng như hồi tháng 8 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009, ông nói danh mục đầu tư của khách hàng của mình đã hồi phục đáng kể vào giữa năm 2010. Như vậy, dự trữ tiền mặt trong hai năm có thể khiến bạn gặp khó khăn suy thoái, nhưng nó không phải là một lượng lớn tiền mặt mà lạm phát sẽ làm giảm đáng kể sức mua của bạn. Mất từ ​​lạm phát có thể ít hơn tổn thất từ ​​việc bán cổ phiếu hoặc trái phiếu trong một thị trường giảm.

Bạn sẽ mong đợi mức lãi suất thực như thế nào?

Trong 90 năm qua, từ năm 1926 đến năm 2015, chỉ số S & P 500 đạt mức bình quân hàng năm chỉ trên 10%. Trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ quay trở lại 5. 72%. Lạm phát bình quân 2,93%. Điều đó có nghĩa là bạn có thể mong đợi nhận được lợi tức 7% trên cổ phiếu và lợi tức thực 3% đối với trái phiếu chính phủ trong thời gian dài.

Trung bình chỉ là một phần của câu chuyện vì hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo hiệu suất trong tương lai, và những gì thực sự xảy ra với lợi nhuận đầu tư và lạm phát trong những thập kỷ khi bạn đang tiết kiệm và đầu tư và trong một năm bất kỳ khi nào bạn muốn rút tiền từ danh mục đầu tư của bạn là điều quan trọng nhất đối với bạn. Các cổ phiếu có thể thực hiện tốt nhất chống lại lạm phát trong thời gian dài, nhưng sẽ có nhiều năm khi cổ phiếu giảm và bạn không muốn bán chúng. Bạn sẽ cần có những tài sản khác mà bạn có thể bán - ví dụ như trái phiếu, có xu hướng tăng lên khi chứng khoán sụt giảm - hoặc một nguồn thu nhập khác hoặc dự trữ tiền mặt dựa vào những năm mà cổ phiếu không hoạt động tốt. (

Hưu Trí của Bạn so với Lạm phát

.)

Dòng dưới cùng

Không có gì bảo đảm rằng ngay cả danh mục đầu tư được thiết kế tốt nhất sẽ mang lại lợi tức thực mà bạn tìm kiếm. Chúng tôi dựa vào chiến lược đầu tư của chúng tôi về sự kết hợp của những gì đã làm trong quá khứ và những gì chúng tôi mong đợi sẽ xảy ra trong tương lai, nhưng quá khứ không phải lúc nào cũng lặp lại và chúng ta không thể đoán trước được tương lai.

Tuy nhiên, thông tin có sẵn tốt nhất mà chúng tôi đã nói rằng để tối đa hóa lợi tức thực của bạn và đảm bảo rằng lạm phát không làm giảm danh mục đầu tư của bạn, bạn cần phải có một khoản phân bổ lớn cho nhiều loại cổ phiếu, một phân bổ nhỏ hơn cho dài hạn trái phiếu chính phủ và TIP, và dự trữ tiền mặt từ 18 đến 30 tháng. Để phân bổ tài sản chính xác, có thể hữu ích khi tham khảo ý kiến ​​của một người lập kế hoạch tài chính có thể phân tích hoàn cảnh độc đáo của bạn. (Để đọc có liên quan, xem

10 dấu hiệu bạn không ổn để nghỉ hưu

.)