Quy tắc ủy thác của Bộ Lao động được mong đợi nhiều sẽ được công bố vào ngày 6 tháng 4 năm 2016. Có rất nhiều suy đoán về phiên bản cuối cùng sẽ ra sao. Phần lớn tập trung vào những tác động tiềm ẩn trên thế giới môi giới và những cố vấn tài chính, những người kiếm được một phần hay toàn bộ cuộc sống của họ từ việc bán các sản phẩm tài chính. Trọng tâm này đã thể hiện trong việc bán hai đơn vị môi giới của American Investment Group và MetLife Inc. Tuy nhiên, nó không chỉ là những người bồi thường thông qua hoa hồng những người sẽ bị ảnh hưởng bởi những quy định mới này. Các chuyên gia tư vấn chỉ có phí và cố vấn đầu tư đăng ký (RIAs) cũng sẽ bị ảnh hưởng.

Các quy tắc ủy thác của Ủy ban Chứng khoán và Ủy ban Chứng khoán (SEC) khuyến khích các RIAs tránh xung đột lợi ích nhưng không rõ ràng cấm họ chừng nào các xung đột được tiết lộ cho khách hàng. Các quy tắc ủy thác của DOL được đưa ra nhiều hơn theo các quy tắc của ERISA điều chỉnh các kế hoạch hưu bổng đủ tiêu chuẩn như kế hoạch 401 (k). Các quy tắc này cấm một số giao dịch nhất định và không cho phép xung đột lợi ích ngay cả với việc tiết lộ cho khách hàng. (Để biết thêm, xem:

Các Tiêu chuẩn Ủy quyền của SEC và DOL có thể khác nhau như thế nào

.) Cần có thông tin tiết lộ cho các cố vấn để giới thiệu các sản phẩm tài chính hoặc các lựa chọn có thể không được coi là vì lợi ích tốt nhất của khách hàng. Đây sẽ là hình thức thỏa thuận được gọi là Miễn trừ Hợp đồng Sở thích Hay nhất hoặc BICE. BICE sẽ cần cung cấp thông tin đầy đủ về số tiền mà cố vấn sẽ đưa ra từ sản phẩm này hoặc cách tiếp cận đầu tư và sẽ cần phải được ký bởi khách hàng.

Điều này được xem xét rộng rãi nhằm hướng tới những cố vấn tài chính, những người chiếm phần lớn thu nhập từ việc bán các sản phẩm tài chính và kiếm được hoa hồng. Vấn đề BICE cũng sẽ ảnh hưởng đến các RIA, đặc biệt là liên quan đến một khuyến nghị để di chuyển tài sản của khách hàng từ 401 (k) sang IRA. Các quy tắc mới có thể sẽ làm tăng chi phí tuân thủ cho tất cả các cố vấn tài chính bao gồm RIAs và cố vấn chỉ có phí. (

401 (k) Các vấn đề nổi bật

Một khu vực thậm chí cả các cố vấn và RIA có thu phí chỉ có thể sẽ chống lại các quy tắc mới là vấn đề 401 (k) rollovers đến một IRA. Nếu một cố vấn tài chính gợi ý rằng khách hàng cuộn số dư 401 (k) của họ cho IRA, khuyến cáo này có thể bị kiểm soát. Nếu khách hàng gặp phải chi phí cao hơn trong quá trình di chuyển này thì có thể coi đó là mâu thuẫn quyền lợi theo các quy tắc mới.

Trọng tâm chính của quy tắc này ban đầu được cho là ngăn ngừa việc "rollovers độc hại" bởi các cố vấn tài chính, những người nhận được một phần hoặc toàn bộ khoản bồi thường từ hoa hồng.Trên thực tế, các quy tắc đề xuất gần như chắc chắn sẽ tạo ra sự uốn lượn cho các IRA được chuyển hướng tới các sản phẩm như các khoản tiền hưu bổng hoặc quỹ tương hỗ đắt tiền. (

) Tác động đến Lời khuyên chính đáng Có lý do chính đáng tại sao một cố vấn chỉ có khoản phí chỉ đề nghị một khách hàng hoặc một khách hàng tiềm năng cuộn cán cân 401 (k) của họ thành IRA. Bao gồm: Cân bằng tương đối nhỏ và kết hợp nó với phần còn lại của tài sản của khách hàng để thực hiện đầy đủ chiến lược đầu tư được đề xuất cho khách hàng.

Ít đầu tư và tài khoản cho khách hàng để giám sát.

Một mong muốn cho khách hàng chuyển đổi tiền từ một IRA truyền thống sang Roth IRA như một phần của kế hoạch tài chính và bất động sản của họ.

Trình đơn đầu tư giới hạn trong kế hoạch 401 (k) cũ của khách hàng. Việc tập trung vào xung đột lợi ích tiềm năng ở đây có thể khiến các cố vấn tài chính lúng túng khỏi đề xuất đưa các tài sản này lên ngay cả khi đây là con đường tốt nhất để đi cho khách hàng. (Để biết thêm thông tin, xem: Quy tắc ủy thác của DOL: RIAs Xem tác động tiêu cực

.)

Cơ hội tiếp thị?

• RIAs và cố vấn tài chính chỉ có phí có thể sử dụng các quy tắc ủy thác của DOL như là một cơ hội tiếp thị. Chẳng hạn, RIAs có thể nói một cái gì đó theo các dòng: "Chúng tôi đã luôn luôn được tổ chức theo một tiêu chuẩn ủy thác. "Các RIAs có thể hỏi khách hàng tiềm năng liệu cố vấn của họ có giải thích được tất cả các khoản phí thực sự được lồng vào các sản phẩm tài chính mà họ đã giới thiệu cho họ hay không. Hoặc họ có thể yêu cầu người môi giới của họ đã thông báo cho họ rằng các khoản phí trên tài khoản quấn của họ trong IRA của họ sẽ được đi lên để đáp ứng các quy định ủy thác mới.
• Ngoài ra, các quy tắc này có thể tạo ra sự thiếu hụt của cố vấn tài chính có trình độ. Một loại quy tắc tương tự được ban hành tại Vương quốc Anh và từ đó đã có sự suy giảm đáng kể về số lượng cố vấn tài chính. (
• . Các vấn đề nén phí
• Có một mức phí nén trong phí tư vấn tài chính cho một số năm nay và sự gia tăng mức độ tiết lộ sẽ phát sinh từ những quy tắc này có thể đẩy nhanh việc này. Ngoài ra, việc tiết lộ chi phí có thể là một lợi ích cho các chuyên gia tư vấn robo có chi phí thấp, đặc biệt trong số các nhà đầu tư có tài khoản nhỏ hơn. Dịch vụ tư vấn viên cá nhân của Vanguard là một dịch vụ tư vấn cá nhân cho phép khách hàng có cơ hội làm việc với một cố vấn nhân sự kết hợp với công nghệ robo với 30 điểm cơ bản. Điều này có thể là một lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư nhỏ hơn những người cảm thấy rằng phải trả 100 điểm cơ bản trở lên là quá nhiều.

Dòng dưới cùng Các quy tắc ủy thác mới sẽ có ảnh hưởng đến kinh doanh tư vấn tài chính bất kể cách nào mà cố vấn được bồi thường. Tập trung vào những người bán sản phẩm tài chính, nhưng RIAs và các chuyên gia tư vấn chỉ có phí cũng sẽ bị ảnh hưởng. (Để biết thêm chi tiết, xem: Cố vấn có thể lập kế hoạch cho những thay đổi về ủy thác quyền lợi.

)