Phiên bản cuối cùng của Quy tắc ủy thác của Bộ Lao động (DOL) là thuận lợi cho các cố vấn tài chính tư vấn cho 401 (k) kế hoạch các nhà tài trợ như là một phần hay toàn bộ hoạt động của họ. Phiên bản cuối cùng đã giảm bớt một số hạn chế đã có trong các phiên bản dự thảo trước trong các lĩnh vực rollovers từ 401 (k) đến IRA, các hạn chế đối với các cố vấn tư vấn cho các kế hoạch nhỏ 401 (k) và các khu vực khác.

Các vấn đề cuộn lại

Các quy tắc đề xuất sẽ yêu cầu một cố vấn tài chính tìm cách thu thập số dư 401 (k) của một người tham gia vào một IRA theo một hợp đồng dựa trên lệ phí với mức phí (một khoản phí cố định hoặc một dựa trên một tỷ lệ phần trăm tài sản) để hoàn thành biểu mẫu tiết lộ của khách hàng về Miễn trừ Hợp đồng (BICE), nếu các khoản phí theo IRA sẽ cao hơn. Cung cấp loại tư vấn này cho các khách hàng cá nhân thường đắt hơn vì nó đòi hỏi sự tương tác nhiều hơn một lần và thường là một phần làm việc với khách hàng về kế hoạch tài chính tổng thể và chiến lược đầu tư của họ. (Để biết thêm chi tiết, xem: Sự nhìn đầu tiên về Quy tắc ủy thác đã hoàn thành .)

Một cố vấn tài chánh thường làm cố vấn cho kế hoạch 401 (k) để cung cấp lời khuyên, hướng dẫn và giáo dục cho những người tham gia kế hoạch. Có thể tự nhiên khi những người tham gia muốn làm việc với các cố vấn của họ khi họ rời khỏi chủ nhân của họ và phải quyết định về việc phải làm gì với số tiền 401 (k) của họ. Các cố vấn tài chính muốn chuyển tới một IRA mà các sản phẩm được ủy thác, bao gồm cả các khoản tiền hưu bổng, có liên quan sẽ vẫn phải hoàn thành việc tiết lộ BICE.

Các nhà bình luận ngành công nghiệp nhấn mạnh rằng mức phí miễn giảm mức phí là rất lớn đối với cố vấn tài chính và giành chiến thắng cho các cố vấn chỉ có phí và cố vấn đầu tư đăng ký (RIAs). Các quy tắc này không loại bỏ sự cần thiết của cố vấn tài chính để xác định lý do tại sao sự lăn bánh này là vì lợi ích tốt nhất của khách hàng, đặc biệt nếu việc di chuyển dẫn đến phí cao hơn cho khách hàng. Các cố vấn tài chính sẽ khôn ngoan để ghi lại quá trình suy nghĩ của họ và tại sao họ lại ủng hộ hành động này.

Toàn bộ vấn đề trách nhiệm pháp lý của cố vấn tài chính và những quy tắc ủy thác có ý nghĩa gì đối với vụ kiện khách hàng tiềm năng đối với một cố vấn tài chính không được nêu rõ tại thời điểm này. Không quá khác so với các quy tắc này, luôn luôn là một ý tưởng tốt cho các cố vấn tài chính để ghi lại các lý do đằng sau lời khuyên cho khách hàng. (999) Tư vấn cho các kế hoạch nhỏ 401 (k)

Các quy tắc đề xuất sẽ cấm các công ty môi giới làm việc với quy mô 401 nhỏ (xem phần Quy tắc ủy thác: Làm thế nào và Tại sao Outsource nguy cơ của bạn .) (k), được định nghĩa là những người có ít nhất 100 người tham gia. Theo các quy tắc đề xuất, không có điều khoản nào cho việc sử dụng biểu mẫu công bố BICE cho các khoản bồi thường biến đổi như phí 12b-1 là hình thức bồi thường phổ biến trong thị trường quy mô nhỏ.Phiên bản cuối cùng có một điều khoản mà việc tiết lộ BICE có thể được sử dụng để tiết lộ bồi thường biến đối với các kế hoạch nhỏ hơn.

Sự thay đổi này không phải là "freebie" cho các nhà môi giới và cố vấn nhận được bồi thường biến đổi từ các kế hoạch đóng góp nhỏ hơn. Vấn đề giao dịch bị cấm được đưa ra theo các quy tắc cuối cùng. Việc khắc phục cho phép tiết lộ BICE cho bồi thường biến như vậy chỉ có giá trị đối với các kế hoạch với 100 hoặc ít hơn người tham gia. Nó là trách nhiệm của các cố vấn cho các kế hoạch nhỏ hơn 401 (k) để đảm bảo rằng số người tham gia không vượt quá 100. (Để biết thêm, xem:

Làm thế nào cố vấn có thể lên kế hoạch thay đổi ủy thác.

) Cam kết một giao dịch bị cấm có thể dẫn đến một hình phạt dốc đứng. Có thể lên đến 135% tài sản kế hoạch tham gia vào giao dịch cộng với bất kỳ khoản lãi suất nào có thể tích lũy được. "Đây là một giao dịch bị cấm và không phải là một sự kiện mà bạn có thể tranh luận", luật sư ERISA Marcia Wagner nói với Đầu tư Tin tức

. Giáo dục Các quy tắc đề xuất sẽ cấm các nhà tư vấn tài chính cung cấp giáo dục để lập kế hoạch cho những người tham gia xác định rằng các khoản tiền cụ thể trong trình đơn đầu tư của kế hoạch sẽ phù hợp với việc phân bổ tài sản của một danh mục mô hình. Ví dụ, không thường xuyên nói chuyện với người tham gia về các khoản phân bổ có thể tạo thành một danh mục đầu tư hiếu chiến hoặc bảo thủ. Theo các cố vấn về quy tắc cuối cùng có thể trình bày loại hình giáo dục này và có thể sử dụng ví dụ về các khoản đầu tư theo kế hoạch có thể phù hợp với các danh mục đầu tư này. Điều này cho phép các cố vấn muốn cung cấp các dịch vụ giáo dục cho các kế hoạch mà họ làm như là cố vấn để làm như vậy với sự sợ hãi ít hơn khi nói rằng

Quy tắc ủy thác DOL: RIAs Xem tác động tiêu cực

. điều sai. Tuy nhiên, các cố vấn phải cẩn trọng không nêu rõ quỹ riêng lẻ trong ví dụ của họ nếu họ có động cơ tiền tệ để làm như vậy. Dòng dưới cùng Phiên bản cuối cùng của các quy tắc ủy thác của DOL cung cấp một số trợ giúp cho các cố vấn tài chính phục vụ kế hoạch 401 (k) so với những gì đã có trong bản dự thảo trước của các quy tắc. Chìa khóa ở đây là miễn chấp nhận mức bồi thường cho cấp khi đề xuất một chương trình di chuyển từ một kế hoạch mà họ có thể làm cố vấn cho IRA. Các cố vấn tài chính cho các kế hoạch nhỏ hơn chấp nhận bồi thường biến đổi theo tiết lộ BICE sẽ cần phải cẩn thận rằng họ không có giao dịch bị cấm nếu số người tham gia tăng lên 100. (Để biết thêm thông tin, xem:

SEC và DOL Fiduciary như thế nào Các tiêu chuẩn có thể khác

.)