Sở Lao động (DOL) đã đề xuất một bộ quy tắc sẽ yêu cầu cố vấn tài chính cung cấp lời khuyên về các tài khoản hưu trí để hành động trong một năng lực ủy thác đối với khách hàng của họ. Đây là một tiêu chuẩn khác so với tiêu chuẩn phù hợp hiện được sử dụng bởi nhiều cố vấn và đại diện đăng ký trong môi giới thế giới. Là một người ủy thác có nghĩa là cố vấn tài chính sẽ phải hành động vì lợi ích tốt nhất của khách hàng về các tài khoản hưu trí như IRA và 401 (k) s. Tiêu chuẩn phù hợp có nghĩa là các cố vấn chỉ cần đảm bảo rằng sản phẩm tài chính phù hợp với tình hình của khách hàng, một tiêu chuẩn chăm sóc thấp hơn nhiều vì tính phù hợp có thể được mở để giải thích.

Mặc dù các quy tắc này vẫn chưa được áp dụng nhưng chúng tôi đã thấy một số tác động. Gần đây, công ty bảo hiểm khổng lồ MetLife Inc (MET METETET INC. 36-0 .49% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), công ty bảo hiểm Metropolitan Life bán mạng lưới 4 000 đại lý bảo hiểm cho Bảo hiểm Tương lai của Massachusetts, một phần là do tác động tiềm ẩn của tiêu chuẩn ủy thác DOL đang chờ giải quyết. Như bạn có thể tưởng tượng, ngành môi giới và những người kiếm được một phần hoặc toàn bộ khoản tiền bồi thường từ hoa hồng của họ đều trái ngược với những luật lệ mới này. (Để biết thêm chi tiết, xem: Chính sách ủy thác của DoL có ý nghĩa gì đối với cố vấn .) Cả hai diễn giả của Nhà và kiến ​​trúc sư tài chính Dave Ramsey đều phản đối những quy định mới này, trích dẫn các tác động tiềm ẩn đối với các nhà đầu tư nhỏ hơn có tài khoản hưu trí. Mặc dù chưa rõ tác động thực tế của cố vấn tài chính và khách hàng của họ, nhưng chúng ta hãy xem xét một số gợi ý.

Ảnh hưởng đối với khách hàng

Thế giới môi giới và nhiều chính trị gia (những người nhận được sự đóng góp về chính trị từ ngành dịch vụ tài chính) đã làm dấy lên lo ngại rằng các nhà đầu tư nhỏ sẽ không còn được phục vụ vì chi phí tuân thủ các quy định mới này sẽ buộc một số ngoài việc kinh doanh và / hoặc buộc họ phải tăng lệ phí cho các tài khoản nhỏ hơn. Dựa trên giao dịch MetLife có thể có một số sự thật này. Một độc giả của blog tài chính của tôi viết cho tôi và chỉ ra rằng một công ty môi giới lớn đã gửi cho anh một thông báo tăng 65% lệ phí cho tài khoản bọc của anh ta. Một người bạn đã chuyển một câu chuyện cho tôi về một cuộc họp toàn khách hàng tại văn phòng địa phương của công ty môi giới của ông chỉ ra rằng sẽ có một khoản tăng lệ phí do các quy tắc uỷ thác sắp tới.

Các quy định mới này có đi kèm với chi phí tuân thủ tăng lên không? Tôi nghi ngờ câu trả lời là có. Tuy nhiên, có vẻ như sai lầm rằng cần phải có một bộ quy tắc mới để đảm bảo rằng tất cả các cố vấn tài chính đang hành động vì lợi ích tốt nhất của khách hàng của họ.Không phải họ đã làm tất cả những điều này? Để biết thêm thông tin, xem:

Các nguyên tắc 'Ủy thác ủy thác' đối với các nhà đầu tư

. Về mối quan ngại rằng các khách hàng nhỏ tìm kiếm tư vấn tài chính về tài khoản hưu trí của họ, và có lẽ các tài khoản khác, sẽ không được phục vụ Tôi thấy điều này không rõ ràng. Các tổ chức có thu phí chỉ như NAPFA và Mạng lưới quy hoạch Garret có nhiều thành viên cố vấn chỉ có phí, đặc biệt phục vụ khách hàng trung lưu. Trên thực tế, tập trung ban đầu của tổ chức Garret là về kế hoạch cần thiết cho nhóm nhà đầu tư này. Robo-cố vấn, cả robos thuần túy và các dịch vụ hỗn hợp như Dịch vụ Tư vấn Cá nhân của Vanguard, trình bày một giải pháp thay thế chi phí thấp khác cho IRA môi giới tốn kém cho các nhà đầu tư cá nhân.

Tác động đến các cố vấn

Các cố vấn tài chính có nguồn bồi thường chủ yếu là hoa hồng sẽ bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi các quy định mới này. Bên cạnh giao dịch MetLife, American International Group - được biết đến nhiều hơn như là AIG (Tập đoàn Quốc tế AIG A & A Incorporated Inc. 53 + 0. 86%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

) - bán ra đơn vị môi giới cũng như đầu năm nay, một phần do mối quan ngại về những luật lệ mới này. Các cố vấn tài chính làm việc trên cơ sở hoa hồng chặt chẽ có thể cần phải xem xét thêm các dịch vụ dựa trên phí, đặc biệt là khi họ liên quan đến hoạt động kinh doanh của họ liên quan đến IRA. Đầu tư Tin tức đã thảo luận về tác động tiềm ẩn của RIAs, bao gồm cả những người làm việc có thu phí -bằng cơ sở. Tiêu chuẩn ủy thác của DOL cũng tương tự như những quy tắc hiện tại dành cho cố vấn tài chính làm việc với kế hoạch 401 (k) và các kế hoạch hưu bổng đủ tiêu chuẩn khác. Bài báo chỉ ra rằng tiêu chuẩn quan tâm của ủy thác qua Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC) mà RIAs hiện phải tuân thủ là khác với các quy tắc ủy thác của DOL. Điều này có nghĩa là các cố vấn cần tuân theo hai bộ quy tắc. ( Các quy tắc DoL đề xuất: Các tác động này sẽ tác động như thế nào đến các Cố vấn Tài chính

.) Sự khác biệt chính giữa hai bộ quy tắc là theo phiên bản SEC, các cố vấn tài chính phải tiết lộ tất cả xung đột và trong phiên bản ERISA họ không được phép có xung đột lợi ích. Theo các quy tắc mới được đề xuất, hoa hồng sẽ không còn là một hình thức bồi thường được chấp nhận khi giải quyết các khoản hưu trí như IRA. Điều này cũng sẽ đặt một uốn trong việc sử dụng các khoản hưu bổng trong các tài khoản IRA cũng như các cố vấn được sử dụng để bán chúng trên cơ sở ủy thác. Miễn thuế BICE . Một trường hợp ngoại lệ xuất hiện theo quy tắc mới là cái gọi là Miễn trừ Hợp đồng Sở thích Tốt nhất (BICE). Theo một bài báo gần đây về Cố vấn cho Think: "BICE cho phép tạo ra các hình thức bồi thường mâu thuẫn (nghĩa là, hoa hồng và chia sẻ doanh thu) miễn là khoản bồi thường" hợp lý "được tiết lộ đầy đủ và không dẫn đến kiến ​​nghị lệch lạc dưới bất kỳ hình thức nào."BICE là một tài liệu tiết lộ chi tiết, phức tạp phải được hoàn thành cho mỗi khách hàng, nơi các khoản hoa hồng sẽ được hưởng từ các sản phẩm tài chính được đề nghị. Nó sẽ bao gồm một tiết lộ chi tiết số lượng cố vấn và công ty của họ sẽ làm cho mỗi sản phẩm được đề nghị bao gồm chi phí đô la hàng năm cho khách hàng. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Những điều bạn cần biết về Tiêu chuẩn ủy thác

.) Xung đột Rollover. Đề nghị rằng khách hàng chuyển số dư 401 (k) của họ sang tài khoản IRA có thể là mâu thuẫn quyền lợi theo các quy tắc mới có thể ảnh hưởng đến các cố vấn tài chính chỉ có phí cũng như những người làm việc trên cơ sở hoa hồng hoặc phí và hoa hồng. Nếu phí của cố vấn để quản lý IRA vượt quá chi phí của khách hàng đầu tư vào 401 (k) của người chủ cũ, điều này có thể được hiểu là xung đột lợi ích theo các quy tắc được đề xuất và có thể yêu cầu BICE tiết lộ. Điều này cũng có thể áp dụng cho các RIAs cung cấp một số tùy chọn quản lý tài sản, chẳng hạn như các chương trình quản lý tài sản bên thứ ba (TAMPs) với các cấu trúc phí khác nhau. Dãi dưới cùng Tiêu chuẩn ủy thác DOL được đề xuất là phức tạp và có tiềm năng cho các cố vấn tài chính và khách hàng của họ. Các nhà đầu tư có thể thấy mình đang bị ảnh hưởng bởi chi phí cao hơn hoặc bị tư vấn tài chính của họ bỏ qua. Các cố vấn tài chính sẽ phải tuân theo những yêu cầu về tiết lộ mà về cơ bản có thể thay đổi cách họ làm kinh doanh và cách thức mà họ tư vấn cho khách hàng. (Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Có khả năng là Quy tắc ủy thác mới vào năm 2016? )