Các nhà hoạt động cổ đông, như thuật ngữ ngụ ý, có chiến lược và hoạt động liên quan đến các công ty mà họ có một lợi ích tài chính. Việc quản lý các tập đoàn lớn không thể có được sự độc quyền về các hoạt động ngắn hạn (và vào những thời điểm, hàng ngày) khi các nhà hoạt động này tham gia vào cuộc chơi.

Nhà đầu tư là nhà hoạt động xã hội có thể chỉ cần đảm bảo cổ phần sở hữu 10-15% trong các công ty lớn để đặt ra một lượng áp lực không cân đối về quản lý. Đó là bởi vì các cổ đông này, đặc biệt nếu họ là những nhà đầu tư thành đạt và thành công, thu được lợi ích của các nhà đầu tư khác.

Các chiến dịch của họ có thể dẫn đến thành viên mới và một ổ cứng để thực hiện chương trình nghị sự của nhà hoạt động. Về mặt quân sự, bạn có thể xem đây là một cuộc nổi loạn. (Tìm hiểu tại sao một số công ty nhất định được nhắm mục tiêu bởi các nhà đầu tư này, xem Công ty bạn có thể là mục tiêu cho các nhà đầu tư hoạt động? )

Tại sao áp lực về quản lý? Trong các tổ chức lớn, giám đốc điều hành và người quản lý làm việc với ngân sách được phân bổ sử dụng vốn của nhà đầu tư. Họ không sử dụng tiền của mình để điều hành một doanh nghiệp; do đó có thể sẽ có nhiều khoản chi tiêu lãng phí. Thông thường, có một suy nghĩ về "chi tiêu nó hoặc mất nó".

Hãy xem xét một số ví dụ tiêu biểu về chi tiêu sang trọng tại nhiều Fortune 1, 000 công ty:

• Các bữa tiệc Giáng sinh Sáu hình
• Các bữa ăn tuyển dụng Lavish
• Nhiều máy bay trực thăng và máy bay trực thăng
• Các khoản chi phí không liên quan đến kinh doanh như mua sắm quà tặng và chi phí giải trí
• Chi phí đào tạo và giáo dục không cần thiết < Mua phần cứng máy tính, phần mềm hoặc đồ dùng văn phòng cao cấp
• Các nhà hoạt động của các cổ đông đặt áp lực lên quản lý vì những lý do sau:
• Để tạo ra một Buck nhanh
• Một kẻ cướp công ty có thể quan tâm đến việc khai thác lợi nhuận ngắn hạn từ việc đầu tư vào một công ty. Trong trường hợp này, nhà đầu tư mua một lượng lớn cổ phiếu với ý định bán phá giá cổ phiếu trong vòng vài tháng sau khi tăng giá. Với động lực như vậy tại chỗ, nhà đầu tư ngắn hạn - trong nỗ lực chống đỡ giá cổ phiếu - quản lý lực lượng để thực hiện một loạt các sáng kiến, bao gồm phát hành cổ tức, vay nợ nhiều hơn, giảm bớt nghiên cứu và phát triển, và / hoặc giảm vốn chi tiêu. Trong một số trường hợp, các sáng kiến ​​này có thể có lợi cho công ty, nhưng chúng cũng có thể gây hại trong dài hạn.

Tạo giá trị dài hạn

Một nhà đầu tư có thể có động lực tìm kiếm lợi nhuận trong dài hạn, và do đó có thể giữ cổ phiếu của công ty trong nhiều năm. Với triển vọng dài hạn, nhà hoạt động cổ đông có thể cố gắng thúc đẩy công ty quản lý tăng giá trị của công ty cho một quãng đường dài.Trong trường hợp này, nhà hoạt động cổ đông có thể không muốn trả cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu. Thay vào đó, anh ta có thể muốn quản lý đưa tiền vào các dự án mang lại lợi nhuận cho đường dài, chẳng hạn như nghiên cứu và phát triển, chi tiêu vốn và các chiến dịch tiếp thị mới.

1. Để thay đổi trò chơi
   Một nhà hoạt động của cổ đông có kinh nghiệm và có kết nối tốt có thể có một viễn cảnh ngành hoặc thị trường khác với quản lý. Anh ta có thể có một cái nhìn khác về tương lai hoặc chỉ đơn giản có thể có nhiều kinh nghiệm hơn quản lý, dẫn đến tầm nhìn về xu hướng. Nếu cổ đông có sự hỗ trợ của các nhà đầu tư khác, ông có thể buộc ban giám đốc thay đổi định hướng chiến lược của công ty. Cổ đông có thể buộc tổ chức phải bán các đơn vị kinh doanh không mong muốn, theo đuổi sản phẩm hoặc dịch vụ mới, nhập thị trường mới hoặc thay đổi mô hình kinh doanh.
   
2. Quản lý và nhân viên có thể đã tự mãn trong những năm qua, và trở nên hài lòng với việc nhận được một dòng tiền lương dự đoán được, lợi ích hào phóng và tăng lương hàng năm và tiền thưởng. Ví dụ: một công ty vận tải công cộng có độc quyền ảo trong việc cung cấp phương tiện giao thông công cộng cho thành phố hoặc tiểu bang có thể được tư nhân hóa. Theo kịch bản này, các động cơ vì lợi nhuận của các cổ đông sắp tới sẽ quản lý để nâng cao hiệu quả, phục vụ khách hàng, tăng khả năng sinh lời và thực hiện mô hình kinh doanh tốt nhất có thể. Vì vậy, với các công ty kém hiệu quả, các nhà hoạt động cổ đông sẽ quản lý để thể hiện một tổ chức gọn gàng và hiệu quả hơn.
   Để nâng cao hiệu suất
   
3. Các nhà quản lý chủ chốt có thể muốn theo đuổi tăng trưởng vì lợi ích của việc phát triển. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có động lực thu lợi nhuận cho mỗi đồng đô la tiền mặt mà họ đầu tư vào kinh doanh. Do đó, trọng tâm quản lý - theo quan điểm của các cổ đông - phải cân bằng và tối đa hóa lợi tức ngắn hạn và dài hạn của vốn đầu tư. Các cổ đông hoạt động có thể làm cho điều này xảy ra.
   Để gia vị những điều lên
   
4. Các nhà hoạt động cổ đông thường mang theo họ sở thích và sở thích cá nhân. Bởi vì họ là chủ sở hữu trong công ty nên ban lãnh đạo thường có thể bị áp lực phải căn chỉnh chính sách của tổ chức với sự ưu đãi của các nhà đầu tư. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể là một nhà từ thiện, do đó ban lãnh đạo có thể cảm thấy bị buộc phải thưởng cho những nhân viên tình nguyện trong cộng đồng của họ hoặc những người quyên góp từ thiện. Một cổ đông lớn cũng có thể là một chính trị gia và có động cơ duy trì một hình ảnh và danh tiếng. Do đó việc quản lý có thể bị áp lực để thoát khỏi các đơn vị kinh doanh bất hạnh được nhận biết như bộ phận kinh doanh thuốc lá hoặc kinh doanh xuất bản nhiều tạp chí. Chúng ta hãy cùng xem xét một số ví dụ về các cuộc chiến của các nhà hoạt động vì cổ phần với quản lý của công ty.
   
5. Carl Icahn vs. Time Warner Management Time Warner
6. (NYSE: TWX) đã kết hợp kinh doanh khét tiếng với AOL, giao dịch sáp nhập và mua lại (M & A) coi là một trong những điều tồi tệ nhất trong lịch sử hiện đại, chi phí cổ đông tỷ đô la trong giá trị tài sản bị mất.Năm 2006, Carl Icahn dẫn đầu một nhóm kêu gọi (1) phá vỡ Time Warner thành bốn công ty khác nhau, (2) nỗ lực cắt giảm chi phí tại công ty, và (3) mua lại cổ phiếu trị giá 20 tỷ USD. Nhóm Icahn dẫn đầu không đồng ý với sự quản lý của công ty quản lý, bao gồm việc thực hiện các dịch vụ băng thông rộng nghèo nàn, việc bán Comedy Central và Warner Music (những bộ phận thành công và thành công) và việc mua lại chiến lược (bao gồm cả thư viện phim MGM và kinh doanh cáp của AT & T) do đó bị các đối thủ cạnh tranh khốc liệt.

Nhóm đã giành được nhượng bộ, bao gồm cả mua lại cổ phiếu trị giá 20 tỷ USD, 1 tỷ USD về các biện pháp cắt giảm chi phí và bổ nhiệm các giám đốc mới. Roy và Stanley Gold với Michael Eisner và Disney Management (999): "Chúng tôi không có bất kỳ liên hệ nào với chúng tôi cả. Chúng tôi không có bất kỳ liên hệ nào và không chịu trách nhiệm về nội dung của video.

Năm 2003, Roy Disney và Stanley Gold từ chức vì Disney (NYSE: DIS Disney Company101 61 + 0 96% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

) thành viên hội đồng quản trị để phản đối rằng Michael Eisner (Giám đốc điều hành của Disney) đã lấp đầy ban giám đốc của công ty với các giám đốc đã quá phù hợp với Eisner. Là người cháu của người sáng lập công ty, họ muốn có một ban giám đốc gồm các giám đốc chịu trách nhiệm về các nhà đầu tư chứ không phải là giám đốc điều hành.

Trong năm 2004, cả Disney và Gold đã cố gắng loại bỏ Michael Eisner. Năm 2002, cổ phiếu của Disney đã đạt mức thấp nhất trong tám năm và kỳ vọng thu nhập năm 2004 giảm xuống dưới mức mong đợi của Wall Street. Ngoài ra, Eisner đã tạo ra những rạn nứt với Pixar Animation Studios (dẫn đầu bởi CEO Steve Jobs) trong đó Công ty Disney là cổ đông lớn nhất. Roy Disney muốn bình thường hóa quan hệ với Pixar và (đúng) xem phòng thu phim là một đồng minh quan trọng chiến lược. Vào mùa xuân năm 2004, Eisner bị tước danh hiệu Chủ tịch của mình sau khi bỏ phiếu không tự tin tại cuộc họp cổ đông thường niên. Vị trí của Eisner trở nên mờ nhạt hơn và cuối cùng ông quyết định từ chức vào tháng 3 năm 2005. Roy Disney sớm gia nhập hội đồng quản trị (với 1% sở hữu cổ phần của Disney, ông là chủ sở hữu thứ ba lớn nhất của công ty) và đã thành công thúc đẩy việc bổ nhiệm một CEO thân thiện của Bob Iger. Kirk Kerkorian vs. Chrysler Management Kirk Kerkorian vs. Chrysler Management

Trong suốt những năm 1980 và nhiều thập niên 1980, (NYSE: TM), Nissan (Nasdaq: NSANY) và Honda (NYSE: HMC ). Đã qua rồi những ngày vinh quang khi nhà sản xuất xe hơi khổng lồ này được điều hành bởi ông chủ cũ và huyền thoại kinh doanh, Lee Iacocca.

Bắt đầu vào năm 1990, Kerkorian bắt đầu mua cổ phần của Chrysler gặp khó khăn. Với sự giúp đỡ của Iacocca, những nỗ lực của Kerkorian lên tới đỉnh điểm vào năm 1995 với một nỗ lực tiếp quản Chrysler. Đây là một trường hợp điển hình của một nhà đầu tư cao cấp cố gắng mua một công ty kém hiệu quả hơn, thay thế quản lý, thay đổi tư thế cạnh tranh, cải thiện khả năng thực hiện và giữ vốn cổ phần để bán cuối cùng (và lợi nhuận lớn).

Quản lý hiện tại của Chrysler xem những nỗ lực của Kerkorian như là một đề nghị thù địch, ngăn chặn thành công các nỗ lực tiếp quản và đội ngũ quản lý giữ được công việc của họ. Để đổi lấy sự hợp tác của mình, Kerkorian đã giành được một khoản hoàn trả dưới hình thức mua lại cổ phiếu và một chỗ ngồi trên bảng. Iacocca đã bị tát với một lệnh ngăn chặn ông ta thảo luận về Chrysler trong công chúng trong khoảng thời gian 5 năm. Dòng dưới cùng Quản lý thường phải được nhắc nhở rằng những nỗ lực của nó nên nhằm tăng giá trị vốn cổ phần của công ty và làm cho các cổ đông giàu có hơn. Khi hội đồng quản trị của công ty trở nên ít có trách nhiệm với cổ đông, các nhà hoạt động của các cổ đông thường phải chiến đấu với quản lý và có được các thành viên mới trong hội đồng quản trị, những người phù hợp với lợi ích của nhà đầu tư. Thành phần mới này dẫn đến việc bổ nhiệm giám đốc điều hành mới tập trung vào việc tạo ra sự giàu có của cổ đông. Nếu mọi việc suôn sẻ, điều này có thể có nghĩa là hoạt động tốt hơn cho công ty tham gia. (Để biết thêm về quyền lực của bạn với tư cách cổ đông, hãy đọc

Mức độ bình chọn của bạn có thể thay đổi chính sách công ty như thế nào .)