Xếp hạng quỹ tương hỗ: Rất quan trọng hoặc không đáng kể?
Nhiều công ty dịch vụ tài chính cố gắng giúp đỡ các nhà đầu tư bằng cách chia sẻ ý kiến ​​về một quỹ tương hỗ. Nói tóm lại, họ thực hiện công việc đánh giá chính xác quỹ dựa trên kết quả hoạt động trong quá khứ của mình. Nhược điểm của phương pháp này là nó không phải là một hướng dẫn tốt để thực hiện trong tương lai. Nhưng có thể sử dụng thông tin khác thực sự dự đoán tốt hơn về hiệu suất quỹ trong tương lai? Vào cuối ngày, có một số giá trị cho cách tiếp cận mà người đánh giá quỹ thực hiện để đánh giá quỹ tương hỗ. Các nhà đầu tư nên sử dụng dữ liệu này làm điểm khởi đầu và kết hợp nó với một số yếu tố dưới đây để có cách tiếp cận toàn diện hơn để loại bỏ những người thua cuộc từ người chiến thắng.

Quy trình Đánh giá Quỹ
Morningstar (Nasdaq: MORN MORNMorningstar Inc87. 58 + 0. 55% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) điều hành hệ thống xếp hạng quỹ tương hỗ được biết đến nhiều nhất và được sử dụng rộng rãi nhất cho các nhà đầu tư cá nhân. Xếp hạng của Morningstar về Quỹ cho thấy có một quỹ tương hỗ dựa trên cách quỹ đã thực hiện trong khoảng thời gian ba, năm và 10 năm. Nó cũng điều chỉnh rủi ro (được xác định bởi các số liệu lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại xem xét các biện pháp biến động) và tính đến các khoản phí bán hàng có thể làm giảm các con số thực hiện. Xếp hạng từ 1 đến 5, trong đó 5 là điểm số cao nhất có thể.

Morningstar xem xét các hoạt động bên trong của các điểm dữ liệu xếp hạng độc quyền và không tiết lộ nhiều chi tiết về cách thức các con số được nghiền ngẫm. Những điểm tích cực đáng chú ý đối với cách tiếp cận của nó bao gồm việc xem xét khung thời gian đầu tư dài hơn chỉ đơn giản là những ngày, vài tuần, vài tháng hoặc thậm chí là một năm. Morningstar cũng rất quan trọng với mức phí cao hoặc thậm chí là những khoản có trên mức trung bình. Thêm vào đó, nó phổ biến các hộp theo phong cách phân chia các quỹ tương hỗ bằng cách họ vốn hóa thị trường mà họ đầu tư hoặc liệu họ có theo đuổi một giá trị, tăng trưởng hoặc chiến lược cốt lõi kết hợp tăng trưởng và giá trị.

Các nhà cung cấp khác bao gồm cả Lipper và Standard & Poor's cung cấp xếp hạng quỹ. Bảng xếp hạng của Lipper xem xét tổng lợi nhuận trong lịch sử, cho dù lợi nhuận này phù hợp theo thời gian hay không ổn định, và liệu một quỹ có khả năng bảo toàn vốn trong các chu kỳ thị trường khác nhau hay không. Nó cũng xem xét các khoản phí và hiệu quả về thuế.
S & P theo đuổi một chiến lược tương tự như Morningstar và Lipper trong việc biên soạn hiệu suất trong quá khứ và cung cấp các điều chỉnh rủi ro, cũng như phá vỡ các quỹ theo kiểu và vốn hóa thị trường. Các nhà cung cấp xếp hạng quỹ tương hỗ khác cố gắng cải thiện các đối thủ chính, nhưng nhiều người xếp hạng từ các "kẻ lớn" ở trên và sử dụng các chỉ số tương tự. Nhìn chung, các yếu tố xếp hạng chính bao gồm kết quả hoạt động trong quá khứ, cố gắng trả lại lợi nhuận theo rủi ro và phí, và các phương pháp để nhóm các quỹ với các chiến lược hoặc trọng tâm tương tự.

Lợi ích của Xếp hạng Quỹ
Xếp hạng quỹ tương hỗ là phổ biến vì nhiều lý do quan trọng. Đối với người mới bắt đầu, họ cho phép một nhà đầu tư có được ý kiến ​​nhanh chóng và bẩn về quỹ trong vòng vài phút. Quá trình đánh giá của Morningstar đã trở nên cực kỳ phổ biến và được các nhà đầu tư và các nhà quản lý đầu tư sử dụng như những người muốn cho rằng quỹ của họ có xếp hạng 4 hoặc 5 sao. Xếp hạng cũng rất giỏi trong việc trình bày chi tiết về hiệu suất trong quá khứ, rõ ràng là khá dễ theo dõi và xuất bản. Rõ ràng, nó là rất đơn giản để cung cấp cho một đánh giá thấp cho một quỹ với hiệu suất lịch sử khủng khiếp. Hộp phong cách cũng giúp bạn dễ dàng xem quỹ đầu tư và khoản đầu tư nào được nắm giữ trong quỹ.

Các nhà cung cấp xếp hạng quỹ tương hỗ cũng là cơ quan giám sát ngành hàng, có thể giúp giữ chân các công ty quỹ thành thật. Ví dụ, họ cung cấp các bài đánh giá về các hội đồng quản trị quỹ tương hỗ, xem xét bối cảnh của các nhà quản lý danh mục đầu tư, và xem liệu quỹ có còn đúng với phong cách đầu tư của nó hay không, được đo bằng vị trí của nó trong một hộp kiểu mẫu.

Hạn chế
Nhiều lợi ích của xếp hạng quỹ tương hỗ cũng là những hạn chế. Họ làm cho đầu tư của quỹ trở nên dễ dàng, nhưng là một hệ thống phù hợp với tất cả các hệ thống mà không tính đến đủ các yếu tố. Cũng có một số ý kiến ​​về quỹ đầu tư lẫn nhau và sự phụ thuộc nặng nề vào các hộp đựng phong cách. Chẳng hạn, một quỹ có thể được dùng để nhấn mạnh các cổ phiếu vốn hóa lớn khi nó được phân loại trong không gian giữa vốn. Mặc dù các công ty lớn hơn có thể là mua tốt hơn, một người quản lý quỹ có thể tránh họ vì sợ phải ở bên ngoài hộp phong cách của mình. Tâm lý đầu tư này cho tư vấn ảnh hưởng quá mức vào quy trình lựa chọn quỹ, có thể làm cho những hiệu quả này không thành công trong quản lý quỹ.

Một lời chỉ trích quan trọng khác bao gồm nhấn mạnh về lợi nhuận của các quỹ tương lai trong quá khứ, mà ngành công nghiệp dịch vụ tài chính chỉ ra không phải là một chỉ báo tốt cho hoạt động trong tương lai. Morningstar thậm chí còn thừa nhận nhấn mạnh vào dữ liệu lạc hậu cho quá trình đánh giá.

Đo lường rủi ro thông qua thị trường chứng khoán, an ninh cá nhân và sự biến động của danh mục đầu tư, bao gồm các biện pháp rủi ro tổng thể như độ lệch tiêu chuẩn và rủi ro thị trường thông qua beta, không phải lúc nào cũng là cách tiếp cận tốt nhất để theo dõi rủi ro. Chẳng hạn, trong thời kỳ suy thoái nghiêm trọng, như đã xảy ra trong năm 2008 và đầu năm 2009, tương quan giữa nhiều tài sản đầu tư cao hơn nhiều so với thời kỳ thị trường bình thường.

Xếp hạng quỹ cũng không phải lúc nào cũng đủ tiêu chuẩn. Một bài báo phê bình về quá trình đánh giá ước tính rằng xếp hạng năm sao của Morningstar được trao cho 10% quỹ trong mỗi hạng mục của nó. Trong số hàng ngàn quỹ tương hỗ, hàng trăm người nhận được đánh giá hàng đầu. Quan trọng hơn, kết quả của quá trình có thể không có giá trị tiên đoán nhiều. Chúng tôi sẽ trình bày chi tiết hơn dưới đây.

Quỹ Đỗ Phiếu Đánh Giá Theo dõi Kể Cho Chúng Tôi?
Các nghiên cứu đã phân tích liệu các xếp hạng quỹ tương hỗ có giúp dự đoán và cải thiện không. Một nghiên cứu như vậy đã nhìn thấy giá trị ở mức thấp của xếp hạng Morningstar. Cụ thể, các quỹ được xếp hạng từ ba sao trở xuống thường kém hơn trong tương lai.Tuy nhiên, nghiên cứu kết luận rằng chỉ có những bằng chứng thống kê yếu kém rằng các xếp hạng quỹ bốn và năm sao cho thấy hoạt động mạnh mẽ trong tương lai. Nó cũng chi tiết rằng điều này hỗ trợ các nghiên cứu tương tự, có nghĩa là những thiếu sót của Morningstar là một sự xuất hiện phổ biến. Nói tóm lại, thật khó để sử dụng hiệu năng trong quá khứ để dự đoán tương lai với nhiều điều chắc chắn.

Morningstar đã cố gắng để cải thiện hệ thống đánh giá của mình. Nó thậm chí tạo ra một để tích hợp xếp hạng lạc hậu của nó với dữ liệu mà cố gắng để làm cho một số dự báo về hiệu suất trong tương lai. Hệ thống này sử dụng một bảng xếp hạng đồng, bạc hoặc vàng được liệt kê trên trang web của nó và xem xét các yếu tố như người quản lý quỹ, quá trình đầu tư và hồ sơ tổng thể của công ty sở hữu quỹ.

Bottom Line
Xếp hạng quỹ tương hỗ là có giá trị, nhưng chúng chỉ nên là điểm xuất phát cho các nhà đầu tư. Nhìn chung, xếp hạng cung cấp cái nhìn sâu sắc về quỹ, nó đã hoạt động như thế nào trong quá khứ và cách nó đầu tư. Nhưng các nhà đầu tư cần làm bài tập ở nhà của họ và tích hợp thông tin này vào ước tính về cách một quỹ có thể hoạt động trong tương lai. Những cân nhắc quan trọng là các khoản phí và cách thức các quỹ đã thực hiện trong một quãng đường dài, lý tưởng là thông qua một chu kỳ thị trường đầy đủ.

Lời khuyên tốt nhất có thể là, bất kể đánh giá quỹ nào, hầu hết quỹ tương hỗ đều hoạt động tốt chỉ số của họ theo thời gian. Điều này là do chỉ số ôm ấp, có nghĩa là nhiều cổ phiếu nắm giữ quá nhiều và không sử dụng đủ quản lý tích cực, hoặc chỉ đơn giản là chọn cổ phiếu có khả năng hoạt động tốt hơn. Phí cao là một kẻ giết người lớn nhất của hiệu suất. Đối với các nhà đầu tư, học cách không theo đuổi hoạt động (bằng cách mua các quỹ đã làm tốt trong quá khứ) và tránh nỗ lực để thời gian thị trường có thể tăng hiệu suất theo thời gian.