Các quỹ chỉ số đã cung cấp cho các nhà đầu tư một khoản hoàn trả có liên quan trực tiếp tới từng thị trường riêng lẻ trong khi tính phí tối thiểu cho các khoản chi tiêu. Mặc dù lợi ích của họ, không phải tất cả mọi người dường như biết chính xác những quỹ chỉ số và cách họ so sánh với nhiều quỹ khác được cung cấp bởi các công ty khác nhau.

Quản lý chủ động và thụ động
Trước khi chúng tôi đưa ra các chi tiết về các quỹ chỉ số, điều quan trọng là hiểu hai cách quản lý quỹ lẫn nhau: thụ động và tích cực.

Hầu hết các quỹ hỗ tương phù hợp với thể loại quản lý đang hoạt động. Quản lý tích cực liên quan đến nghệ thuật lựa chọn cổ phiếu và thời điểm thị trường. Điều này có nghĩa là người quản lý quỹ sẽ đưa kỹ năng của mình vào bài kiểm tra cố gắng chọn chứng khoán sẽ hoạt động tốt hơn thị trường. Bởi vì các quỹ được quản lý tích cực đòi hỏi nhiều nghiên cứu thực hành hơn và bởi vì họ kinh nghiệm một khối lượng giao dịch cao hơn, chi phí của họ cao hơn.

Các quỹ quản lý thụ động, mặt khác, không cố đánh bại thị trường. Một chiến lược thụ động thay vào đó tìm kiếm để phù hợp với nguy cơ và trở lại của thị trường chứng khoán hoặc một phân khúc của nó. Bạn có thể nghĩ về quản lý thụ động như cách tiếp cận mua và nắm giữ để quản lý tiền.

Quỹ chỉ số là gì?
Một quỹ chỉ số là hoạt động thụ động đang hoạt động: đó là một quỹ tương hỗ nhằm bắt chước sự thực hiện của một chỉ mục cụ thể. Chẳng hạn, một quỹ theo dõi chỉ số S & P 500 sẽ sở hữu các cổ phiếu giống như trong S & P 500. Nó đơn giản như vậy! Các quỹ này tin rằng theo dõi hiệu suất của thị trường sẽ tạo ra một kết quả tốt hơn so với các quỹ khác.

Hãy nhớ rằng, khi người ta nói về "thị trường", họ thường đề cập đến Chỉ số công nghiệp Dow Jones hay S & P 500. Tuy nhiên, có rất nhiều chỉ số khác theo dõi thị trường như Nasdaq Composite, Wilshire Tổng thị trường Index, Russell 2000 và nhiều hơn nữa. (Để biết thêm về chủ đề này, xem Chỉ dẫn chỉ dẫn .)

Những lợi ích nào cung cấp?
Có hai lý do chính tại sao một số người chọn đầu tư vào một quỹ chỉ số. Lý do đầu tiên liên quan đến một lý thuyết đầu tư được gọi là giả thuyết thị trường hiệu quả. Lý thuyết này khẳng định rằng tất cả các thị trường đều hiệu quả, và các nhà đầu tư không thể đạt được lợi nhuận cao hơn vì mọi thông tin có liên quan có thể ảnh hưởng đến giá của cổ phiếu đã được đưa vào trong giá của nó. Do đó, các nhà quản lý quỹ chỉ số và các nhà đầu tư của họ tin rằng nếu bạn không thể đánh bại thị trường, bạn cũng có thể tham gia nó.

Lý do thứ hai để chọn một quỹ chỉ số là tỷ lệ chi phí thấp. Thông thường, khoảng cho các quỹ này là khoảng 0,2. 5%, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ 3-2. 5% thường thấy cho các quỹ được quản lý tích cực. Nhưng tiết kiệm chi phí không dừng lại ở đó. Các quỹ chỉ số không có các khoản phí bán hàng được gọi là tải mà nhiều quỹ tương hỗ có.

Trong các thị trường bò khi lợi nhuận cao thì tỷ lệ này không đáng kể đối với các nhà đầu tư; tuy nhiên, khi thị trường gấu đi xung quanh, tỷ lệ chi phí cao hơn trở nên rõ ràng hơn vì chúng được khấu trừ trực tiếp từ lợi nhuận ít ỏi. Ví dụ, nếu lợi nhuận trên một quỹ tương hỗ là 10% và tỷ lệ chi phí là 3% thì sự trở lại thật sự của nhà đầu tư chỉ là 7%.

Bạn đang thiếu gì?
Một trong những lập luận chính của các nhà quản lý hoạt động là, bằng cách đầu tư vào một quỹ chỉ số, các nhà đầu tư bỏ cuộc trước khi họ thậm chí bắt đầu. Các nhà quản lý tin rằng thị trường đã đánh bại các nhà đầu tư đang mua vào các loại quỹ này. Là một quỹ chỉ số sẽ luôn luôn thu được lợi nhuận giống hệt như thị trường đang theo dõi, nhà đầu tư chỉ số sẽ không thể tham gia nếu bất kỳ sự dị thường xảy ra. Ví dụ, trong giai đoạn bùng nổ công nghệ vào cuối những năm 90, khi các công ty công nghệ mới đạt mức cao kỷ lục, các quỹ chỉ số không thể khớp với số tiền kỷ lục của một số quỹ được quản lý tích cực.

Kết quả là gì?
Nói chung, khi bạn nhìn vào hiệu suất của quỹ tương hỗ trong thời gian dài, bạn có thể thấy xu hướng các quỹ quản lý tích cực dưới chỉ số S & P 500. Một số liệu thống kê chung là S & P 500 vượt trội hơn 80% quỹ tương hỗ. Mặc dù thống kê này là đúng trong một số năm, nhưng không phải lúc nào cũng vậy.

Một so sánh tốt hơn được cung cấp bởi Burton Malkiel, người đã phổ biến lý thuyết thị trường hiệu quả trong cuốn sách của ông "Một Đi xuống Phố Wall ngẫu nhiên". Phiên bản năm 1999 của cuốn sách của ông bắt đầu bằng cách so sánh đầu tư $ 10,000 vào quỹ chỉ số S & P 500 với cùng số tiền trong quỹ tương hỗ được quản lý tích cực trung bình. Từ đầu năm 1969 đến ngày 30 tháng 6 năm 1998, nhà đầu tư chỉ số này đã đi trước khoảng gần 140.000 đô la: bản gốc 10 đô la Mỹ tăng 31 lần lên 311.000 đô la, trong khi nhà đầu tư quỹ hoạt động kết thúc với chỉ 171 đô la 950 .

Quỹ Chỉ số có tốt hơn không?
Đúng là trong thời gian ngắn, một số quỹ tương hỗ sẽ vượt trội hơn thị trường một cách đáng kể. Nhưng việc tìm kiếm các quỹ tốt trong số hàng ngàn (theo nghĩa đen) tồn tại gần như là khó khăn khi tự chọn kho! Cho dù bạn tin tưởng vào thị trường hiệu quả, chi phí trong hầu hết các quỹ lẫn nhau làm cho nó rất khó để vượt trội hơn một quỹ chỉ số trong thời gian dài.