Khi nói đến thị trường tài chính, các nhà đầu tư có thể chắc chắn về ba điều: thị trường sẽ tăng, giảm và đôi khi vẫn như cũ. Mọi thứ khác chủ yếu là cơ hội, mặc dù các nhà đầu tư có thể sử dụng một loạt các chiến lược để cố gắng thận trọng điều hướng thăng trầm trong thị trường. Khi nói đến đầu tư vào các thị trường thu nhập cố định hoặc trái phiếu, danh mục đầu tư có thể duy trì một lượng lớn thiệt hại khi lãi suất tăng. Họ thậm chí có thể bị mất nếu kỳ vọng lãi suất sẽ tăng lên trong tương lai.

Các rủi ro chính trong đầu tư trái phiếu

Để tránh rủi ro về lợi nhuận trái phiếu trái phiếu, các nhà đầu tư phải nhận thức được các yếu tố rủi ro chính ảnh hưởng đến giá trái phiếu. Thứ nhất là rủi ro lãi suất. Trái phiếu giảm giá khi lãi suất tăng, bởi vì các nhà đầu tư có thể đầu tư vào các trái phiếu mới có tính năng tương tự mà trả lãi suất trái phiếu cao hơn. Để cân bằng tỷ lệ lãi suất thị trường, trái phiếu hiện tại phải giảm giá. Thứ hai, giá trái phiếu có thể giảm do rủi ro tín dụng. Nếu một trái phiếu cũ bị hạ cấp trong xếp hạng tín dụng của nó, nó sẽ ít hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư và họ sẽ yêu cầu lãi suất cao hơn để đầu tư mà lại xảy ra thông qua việc hạ thấp giá trái phiếu.

AD:

Rủi ro tín dụng cũng có thể ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản, chịu ảnh hưởng của cung và cầu của nhà đầu tư. Thanh khoản thấp thường biểu hiện thông qua sự mở rộng của giá chào bán, hoặc sự chênh lệch lớn hơn giữa giá của một nhà đầu tư mua trái phiếu từ một nhà đầu tư bán. Cuối cùng, các rủi ro khác bao gồm rủi ro cuộc gọi, vốn tồn tại nếu một công ty được phép gọi trái phiếu và phát hành một loại trái phiếu mới. Điều này hầu như luôn luôn xảy ra trong một giai đoạn của tỷ lệ giảm. Cuối cùng, có nguy cơ tái đầu tư, diễn ra trong giai đoạn tăng lãi suất khi một nhà đầu tư phải tái đầu tư một trái phiếu đã trưởng thành, ví dụ.

AD:

Do những rủi ro nêu trên, dưới đây là một số chiến lược làm thế nào để tránh lợi nhuận trái phiếu xấu. Một lần nữa, giá cả lại có nguy cơ cao nhất rơi vào tình trạng tăng giá, nhưng rủi ro nhất định cũng tồn tại trong thời kỳ giảm hoặc ổn định hơn.

Duy trì trạng thái trái phiếu cá nhân

Cách đơn giản nhất để tránh thua lỗ trong danh mục đầu tư trái phiếu của bạn trong giai đoạn tăng lãi suất là mua từng trái phiếu và nắm giữ chúng đến thời điểm đáo hạn. Với phương pháp này, một nhà đầu tư được đảm bảo hợp lý để nhận khoản nợ gốc khi đáo hạn, và phương pháp này loại bỏ rủi ro lãi suất. Giá trái phiếu hiện tại có thể giảm khi lãi suất tăng, nhưng nhà đầu tư sẽ nhận được khoản đầu tư ban đầu vào thời điểm đáo hạn của trái phiếu.

Rủi ro tín dụng cũng có thể được loại bỏ, đặc biệt đối với các xếp hạng tín dụng mạnh hơn bởi vì có rủi ro tối thiểu mà công ty tiềm ẩn trở nên vỡ nợ và không thể trả được nợ của nó.Rủi ro thanh khoản cũng được loại bỏ bằng cách mua và giữ một trái phiếu cho đến khi đáo hạn, bởi vì không cần phải trao đổi nó. Trong một khoảng thời gian giảm lãi suất, rủi ro không thể loại trừ là rủi ro tái đầu tư bởi vì các khoản tiền nhận được khi đến hạn sẽ cần phải được tái đầu tư với lãi suất thấp hơn. Tuy nhiên, đây là một kết quả thuận lợi trong giai đoạn tăng lãi suất.

Sự lựa chọn chính để đầu tư vào trái phiếu cá nhân là thông qua các quỹ trái phiếu. Trong giai đoạn tăng lãi suất, các quỹ này sẽ thấy vị trí của họ giảm giá trị thị trường. Một lý do chính khiến những khoản lỗ này có thể là vĩnh viễn là nhiều nhà quản lý quỹ chủ động mua và bán trái phiếu, có nghĩa là họ rất có khả năng bán các vị trí bị lỗ sau khi tăng lãi suất, sự suy giảm xếp hạng tín dụng hoặc khi thiếu thanh khoản có thể có nghĩa là họ có để bán ở một mức giá thấp hơn thị trường. Vì những lý do này, trái phiếu cá nhân chắc chắn có thể có ý nghĩa hơn. Ở trạng thái ngớ ngẩn khi lãi suất tăng

Trong một môi trường lãi suất đang gia tăng, hoặc khoảng thời gian mà tỷ lệ dự kiến ​​sẽ tăng lên trong tương lai, việc đầu tư vào trái phiếu với thời gian đáo hạn gần đây có thể rất quan trọng. Về cơ bản, rủi ro lãi suất thấp hơn đối với trái phiếu có ngày đáo hạn gần nhất. Thời hạn trái phiếu, đo độ nhạy cảm của giá trái phiếu với sự thay đổi của lãi suất, chứng tỏ rằng giá cả thay đổi ít hơn cho ngày đáo hạn gần hơn. Vào ngày đáo hạn ngắn nhất của các quỹ tiền, họ điều chỉnh ngay lập tức với tỷ lệ cao hơn và phần lớn các trường hợp không bị mất tiền vốn. Nhìn chung, ở vào cuối thời hạn ngắn hơn của lịch trình đáo hạn có thể giúp nhà đầu tư trái phiếu tránh được lợi nhuận trái phiếu phủ định và tạo ra lợi nhuận trong giai đoạn tăng lãi suất.

Bán trái phiếu ngắn hạn

Đối với các nhà đầu tư mạo hiểm nhiều hơn, có một số cơ hội để trái phiếu ngắn. Giống như bất kỳ biện pháp an ninh nào, có nghĩa ngắn vay vốn và dự đoán giá giảm, sau đó nhà đầu tư có thể mua nó và trả lại những gì đã vay. Thị trường rút ngắn một trái phiếu riêng lẻ không lớn hoặc lỏng lẻo, nhưng có rất nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư cá nhân đầu tư vào các quỹ trái phiếu ngắn hạn và quỹ giao dịch. Các cân nhắc khác

Có rất nhiều các chiến lược và kết hợp khác để sử dụng để tránh và tránh các khoản lợi tức trái phiếu. Điều này bao gồm các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro, chẳng hạn như sử dụng hợp đồng kỳ hạn, các lựa chọn và sự trao đổi hoán đổi để dự đoán tỷ lệ tăng (hoặc giảm) theo các phần nhất định của đường cong năng suất, hoặc trên các lớp trái phiếu cụ thể hoặc xếp hạng tín dụng. Lạm phát và kỳ vọng về lạm phát trong tương lai cũng là những cân nhắc quan trọng khi đầu tư vào trái phiếu. Trái phiếu điều chỉnh lạm phát, như Chứng khoán Bảo vệ Kho bạc Kho bạc, có thể giúp các nhà đầu tư làm giảm thiệt hại mà lạm phát có thể làm với lợi tức trái phiếu thực. Như đã trình bày ở trên, việc đầu tư vào các quỹ trái phiếu có thể rất phức tạp trong giai đoạn tăng lãi suất, nhưng họ có lợi trong việc nhà đầu tư thuê nguồn vốn của mình cho một công ty trái phiếu mà cần có mức độ chuyên môn công bằng chiến lược trái phiếu trong một hỗn hợp của môi trường lãi suất.Mặc dù có sự kết hợp gần như vô hạn các chiến lược có thể được sử dụng để suy đoán về tỷ lệ tăng hoặc giảm cũng như cố gắng và loại bỏ các rủi ro chính đối với việc đầu tư trái phiếu được xác định ở trên, cách tiếp cận tốt nhất cho các nhà đầu tư có thể là tổ chức một sự kết hợp đa dạng của các lớp trái phiếu thông qua một loạt các ngày đáo hạn. Như với bất kỳ tài sản nào, các nhà đầu cơ sẽ cố gắng và dự đoán hướng của thị trường, nhưng hầu hết các nhà đầu tư sẽ ngủ ngon hơn vào ban đêm bằng cách mua trái phiếu theo mức lãi suất hiện tại và nắm giữ cho đến khi đáo hạn. Việc thuê chuyên gia về trái phiếu hoặc đầu tư trực tiếp vào quỹ trái phiếu cũng có thể có ý nghĩa trong một số trường hợp.

Thật khó kiếm tiền trong trái phiếu trong một môi trường tăng lãi suất, nhưng có nhiều cách để tránh tổn thất vốn gốc và giảm thiểu sự ảnh hưởng đến danh mục trái phiếu hiện tại của bạn. Vào cuối ngày, mức giá cao hơn sẽ tốt hơn cho danh mục đầu tư của bạn khi họ tăng mức thu nhập danh mục đầu tư, nhưng các nhà đầu tư nên làm việc để thực hiện quá trình chuyển đổi một cách suôn sẻ nhất có thể để hưởng lợi từ tăng năng suất.