Thỏa thuận về tỷ giá hối đoái (FRA) là thỏa thuận giữa hai bên để trao đổi lãi suất cố định cho một khoản thanh toán lãi suất thả nổi. FRA là các hợp đồng phái sinh OTC trong tương lai, trong đó một bên (gọi là bên vay hoặc bên mua) trả lãi suất cố định và một bên khác nhận lãi suất thả nổi bằng một tỷ lệ tham chiếu (tỷ lệ cơ bản). Người nhận cũng được gọi là người cho vay hoặc người bán. Các khoản thanh toán được tính trên một số tiền định kỳ trong một khoảng thời gian nhất định và được tính theo net - nói cách khác, chỉ số chênh lệch được trả vào ngày chấm dứt.

AD:

Các lựa chọn về lãi suất cho người mua quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để thanh toán một cách tổng hợp (trong trường hợp có giới hạn) hoặc nhận (trong trường hợp sàn) một mức lãi suất xác định trước (cuộc đình công giá cả) trong một khoảng thời gian nhất định.

Những điểm giống nhau

• Cả hai lựa chọn lãi suất và FRA đều có lãi suất như dưới của họ.
• Cả hai đều sử dụng định dạng đặt hoặc gọi.
• Cả hai đều sử dụng một số tiền định nghĩa để xác định kích thước của thương mại.
• Cũng không yêu cầu trao đổi hiệu trưởng.

- Sự khác nhau

FRA là cam kết

• để thực hiện một khoản thanh toán lãi suất và nhận một khoản thanh toán khác vào ngày trong tương lai, trong khi quyền chọn phải để thực hiện một khoản thanh toán lãi suất và nhận một khoản thanh toán khác. Các lựa chọn lãi suất có tỷ lệ thực hiện hoặc tỷ giá thực hiện thay vì mức giá thực hiện như FRA. Các khoản thanh toán tùy chọn
• Việc hoàn trả cho chức năng tùy chọn lãi suất cũng tương tự như các lựa chọn khác. Sự khác biệt chính là các lựa chọn về lãi suất có tính đến ngày đáo hạn kèm theo hợp đồng. Ngoài ra, khoản hoàn trả từ phương án không được thực hiện cho đến khi kết thúc số ngày gắn liền với tỷ lệ. Ví dụ: nếu một lựa chọn lãi suất hết hạn trong 60 ngày và dựa trên LIBOR 180 ngày, chủ sở hữu sẽ không được thanh toán cho 180 ngày.

Lãi suất trả lãi được xác định theo công thức sau:
Công thức 15. 4

Lưu ý rằng trong mỗi công thức ở trên, kết quả của phương trình được nhân với số giả định.