Tuỳ chọn hàng tuần và hàng quý tương tự như hợp đồng tiêu chuẩn theo hầu hết các khía cạnh, ngoại trừ một sự khác biệt lớn: ngày hết hạn. Các lựa chọn hàng tuần ban đầu được đưa ra bởi Sở Giao dịch Tùy chọn Hội đồng Quản trị Chicago (CBOE) vào tháng 10 năm 2005 theo các lựa chọn một tuần, nhưng bây giờ xem các lựa chọn hết hạn vào bất kỳ thứ Sáu nào khác so với thứ Sáu Tuần thứ Ba của tháng (đó là trường hợp với các lựa chọn tiêu chuẩn) . Được giới thiệu bởi CBOE vào tháng 7 năm 2006, tùy chọn hàng quý hết hạn vào ngày giao dịch cuối cùng của mỗi quý; chúng chủ yếu nhắm vào thị trường thể chế.

Tại sao Tuỳ chọn Hàng Tuần và Hàng Quý Đã Giới Thiệu?

Tuỳ chọn hàng tuần và hàng quý đã được giới thiệu để cho phép lựa chọn nhiều hơn về thời hạn cho các nhà đầu tư và giúp họ có thể buôn bán hiệu quả hơn. Các lựa chọn hàng tuần được thiết kế để cho phép các nhà đầu tư và nhà đầu cơ buôn bán tin tức và sự kiện như thông tin về kinh tế phát hành và thông báo thu nhập. Ví dụ, một nhà đầu tư muốn có một vị trí lựa chọn rất ngắn hạn trong một công ty, trước khi báo cáo thu nhập được công bố vào cuối tuần này, có thể mua các cuộc gọi hàng tuần vào cổ phiếu. Vì những cuộc gọi này chỉ có vài ngày để hết hạn, chúng thường sẽ rẻ hơn đáng kể so với các cuộc gọi được tính từ vài tuần. Một ví dụ khác, nếu một nhà đầu tư đang lo lắng về nguy cơ sụt giảm trong thời gian gần, họ có thể cân nhắc mua hàng tuần để đưa ra chỉ số thị trường để phòng ngừa rủi ro sự suy giảm.

Lựa chọn hàng quý nhằm vào các nhà quản lý tiền và nhà đầu tư tổ chức, những người thường cân bằng lại danh mục đầu tư vào ngày cuối cùng của quý. Vì các lựa chọn hàng quý có quy mô hợp đồng lớn, chúng không phù hợp với nhà đầu tư bán lẻ điển hình.

Các tính năng của Tuỳ chọn Hàng tuần

Tùy chọn hàng tuần hoặc "tuần" có thời lượng hợp đồng khoảng một tuần. Họ ban đầu được liệt kê bởi CBOE vào Thứ Sáu để hết hạn vào thứ sáu tiếp theo. Tuy nhiên, kể từ ngày 1 tháng 7 năm 2010, họ đã bắt đầu giao dịch vào ngày thứ 5 và hết hạn vào thứ 6 tuần sau, cho phép các nhà đầu tư lướt qua các giao dịch lựa chọn hàng tuần hiệu quả hơn.

Từ ngày 6 tháng 3 năm 2014, các lựa chọn hàng tuần đã có trên hơn 325 chứng khoán, chủ yếu là cổ phiếu và ETF cùng với một số chỉ số vốn chủ sở hữu. Hầu hết các chứng khoán này đã mở rộng các lựa chọn hàng tuần có sẵn. Danh sách đầy đủ các lựa chọn hàng tuần có sẵn có thể được xem trên trang web CBOE.

Hết hạn

: Tùy chọn hàng tuần hết hạn vào bất kỳ ngày thứ 6 của tháng, ngoại trừ Thứ 6 thứ ba. Chúng cũng không được liệt kê để hết hạn vào Thứ Sáu, nơi một tùy chọn hàng quý được đặt để hết hạn. Nếu ngày niêm yết hoặc ngày hết hạn của một lựa chọn hàng tuần rơi vào kỳ nghỉ, nó sẽ bị dời lại sau một ngày làm việc. Thanh toán và ngày giao dịch cuối cùng

: Sự khác biệt chính giữa các lựa chọn tiêu chuẩn và các lựa chọn hàng tuần là thời gian thanh toán của chúng, điều này cho thấy ngày cuối cùng mà chúng có thể được giao dịch. Lưu ý rằng ngày cuối cùng của các tuỳ chọn tiêu chuẩn giao dịch là Thứ Sáu thứ ba của tháng, và chúng hết hạn vào ngày hôm sau (thứ bảy). Với tùy chọn hàng tuần, ngày giao dịch cuối cùng phụ thuộc vào tùy chọn có phải là p. m. -được cài đặt hoặc a. m. -định cư. Các lựa chọn hàng tuần trên tất cả các cổ phiếu và các quỹ giao dịch (ETFs) được p. m. -thiết lập, nghĩa là tập thể dục và phân công được xác định sau khi đóng. Do đó, ngày giao dịch cuối cùng của ngày m. tùy chọn được xác định là ngày hết hạn, thứ sáu.

Tùy chọn chỉ mục có thể là a. m. -được cài đặt hoặc a. m. -định cư. Ngày cuối cùng để kinh doanh a. m. Các lựa chọn này được giải quyết bằng cách sử dụng một giá trị chỉ số được tính dựa trên giá mở cửa của mỗi thành phần của chỉ mục vào ngày hết hạn, i. e. , Thứ sáu.

Chống lại hạn chế giá

: CBOE áp đặt hạn chế về số lượng các lựa chọn hàng tuần có thể được cung cấp trên một khoản bảo đảm. Ngoài ra, tất cả giá đình công được liệt kê cho các lựa chọn hàng tuần phải nằm trong phạm vi 30% giá trị hiện tại của chứng khoán. Ví dụ: giá đình công thấp nhất cho các lựa chọn hàng tuần trên Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc172 50 + 2. 61% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) vào ngày 10 tháng 3 năm 2014 - khi đóng cửa ở mức 530 đô la. 92 - là $ 410. Không có hạn chế như vậy áp dụng cho các tùy chọn tiêu chuẩn. Tùy chọn hàng tuần của S & P 500

: Tùy chọn hàng tuần trên chỉ số S & P 500 (SPXW) khá khác so với các lựa chọn hàng tuần khác và được gọi là "Cuối tuần" hoặc "Cuối tuần. "CBOE liệt kê và duy trì sáu lần liên tiếp SPXW hết hạn tại bất kỳ thời điểm nào, ngoại trừ sự hết hạn hiện tại. Do đó, kể từ ngày 6 tháng 3 năm 2014, các thời hạn đã hết hạn cho các tùy chọn SPXW là: ngày 7 tháng 3 (ngày hết hạn hiện tại), ngày 14 tháng 3, ngày 28 tháng 4, ngày 4 tháng 4, ngày 11 tháng 4, ngày 25 tháng 4 và ngày 2 tháng 5. quy mô hợp đồng của các lựa chọn hàng tuần, các tùy chọn SPXW có quy mô hợp đồng lớn, với hệ số nhân 100 đô la. Điều này có nghĩa là nếu S & P 500 được giao dịch ở mức 1800, SPXW sẽ có quy mô khổng lồ là 180.000 USD. Giải quyết bằng tiền mặt, trong khi tập thể dục theo phong cách châu Âu (nghĩa là tập thể dục chỉ có thể vào ngày hết hạn. Tùy chọn châu Âu "). Các lựa chọn này là p. m. -đặt vào ngày giao dịch cuối cùng, thường là thứ sáu. Sự phổ biến của họ đã tăng lên trong những năm gần đây với khối lượng trung bình hàng ngày của các lựa chọn SPXW tăng từ ít hơn 5% tất cả các lựa chọn S & P 500 được giao dịch trong năm 2010, lên hơn 30% vào tháng 12 năm 2013.

Đặc điểm của các lựa chọn hàng quý

Mặc dù các lựa chọn hàng tuần có sẵn trên nhiều loại chứng khoán, kể từ ngày 10 tháng 3 năm 2014, các lựa chọn hàng quý chỉ có trên 9 chỉ số chính và ETFs:

Diamonds Trust Series 1 (ARCA: DIA

• DIASPDR DJ Ind Avg Trust Các đơn vị Dòng -1-235 18 + 0. 09% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) Energy Chọn SPDR (ARCA: XLE
• XLESel Sct En68.68 + 0. 29% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) Quỹ Chỉ số iShares Russell 2000 (ARCA: IWM
• IWMiSh Russ 2000148. 61-0 .7% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) Mini-SPX (XSP)
• Chỉ số theo dõi chỉ số Nasdaq-100 (QQQ
• QQQPwrsh QQQ SerI153 27 + 0 96% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) S & P 100 - Châu Âu (XEO)
• S & P 500 (SPX)
• S & P Biên nhận lưu ký / SPDR (SPY
• SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 45 + 0 33% << Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD GLDSPDR Vàng Trust120 62-0 47%
• Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) Các tùy chọn hàng quý có hệ số nhân 100 đô la, có nghĩa là chúng có giá trị bằng đô la giả định bằng 100 lần so với chỉ số hoặc ETF. Họ hết hạn vào ngày làm việc cuối cùng của một phần tư lịch và được p. m. -được xác định, có nghĩa là chúng có thể được giao dịch ngay và bao gồm cả ngày hết hạn. Ngoại trừ chỉ số XSP, XEO và SPX, mỗi chứng khoán có thể có các hợp đồng được liệt kê trong bốn quý liên tiếp trong

cộng với

trong quý cuối cùng của năm dương lịch tiếp theo, với việc giải quyết các điều khoản về thể chất. Các chỉ số XSP, XEO và SPX có thể có tới tám hợp đồng quyền chọn theo quý được liệt kê cùng một lúc; tập thể dục cho các lựa chọn hàng quý này chỉ theo phong cách châu Âu, với giải quyết bằng tiền mặt. Những ưu và khuyết điểm Tuỳ chọn hàng tuần có những ưu điểm sau:

Hạn sử dụng dưới : Vì chúng có giá trị thời gian thấp hơn so với các lựa chọn tiêu chuẩn, các lựa chọn hàng tuần bao gồm chi phí thấp hơn cho người mua quyền chọn mua.

Tính linh hoạt để chọn ngày hết hạn cụ thể

• : Không giống như các hợp đồng tiêu chuẩn, có một phạm vi rất hạn chế ngày hết hạn, nhà đầu tư có thể lựa chọn ngày hết hạn cụ thể cho chiến lược lựa chọn thông qua các lựa chọn hàng tuần. Có sẵn cho các cổ phiếu và ETFs
• : Các lựa chọn hàng tuần hiện có trên 325 cổ phiếu, ETF và chỉ số giao dịch rộng rãi nhất. Những hạn chế của các lựa chọn hàng tuần bao gồm:
• Các khoản hoa hồng cao hơn trên cơ sở phần trăm : Vì hầu hết các nhà môi giới tính một khoản phí cố định để đưa vào một giao dịch tùy chọn, hoa hồng cho các lựa chọn hàng tuần có thể làm việc ra được cao trên phần trăm cơ sở hơn so với các lựa chọn tiêu chuẩn.

Lãi suất đặt thầu cao hơn và thanh khoản thấp hơn

• : Tuần này cũng có thể có sự lan rộng và thanh khoản thấp hơn so với hợp đồng quyền chọn tiêu chuẩn. Phí bảo hiểm nhỏ hơn cho các nhà văn lựa chọn
• : Bên lề của phí bảo hiểm nhỏ hơn được thanh toán bởi người mua tùy chọn cho các lựa chọn hàng tuần là các nhà xuất bản quyền chọn phí bảo hiểm nhỏ hơn so với các lựa chọn tiêu chuẩn. Khó khăn để "sửa chữa" thương mại bị mất
• : Thời gian hạn chế đến hết hạn của các lựa chọn hàng tuần khiến cho việc lật đổ hoặc sửa chữa thương mại bị mất trở nên khó khăn. Với các lựa chọn hàng quý, lợi ích chính là việc hết hạn của họ trùng với quý kết thúc, cho phép các nhà đầu tư tổ chức thực hiện các phương pháp bảo hiểm rủi ro và các chiến lược lựa chọn khác hiệu quả hơn. Những hạn chế chính là thực tế là chúng chỉ có sẵn cho một số chỉ số chính và ETFs, và sự lan rộng hơn do tính thanh khoản hạn chế.Cũng như vậy, quy mô lớn của nó cho phép họ vượt xa tầm đầu tư của các nhà đầu tư bán lẻ trung bình.
• Các dòng dưới cùng Tuỳ chọn hàng tuần và hàng quý cung cấp cho bạn sự lựa chọn hợp lý hơn cho các nhà đầu tư, giúp họ có thể buôn bán hiệu quả hơn. Các lựa chọn hàng tuần, đặc biệt, có thể phù hợp với các nhà đầu tư bán lẻ quen thuộc với rủi ro của các lựa chọn giao dịch.