Chứng khoán có chỉ số lạm phát là chứng khoán có thu nhập cố định, có lãi suất gắn với tỷ lệ lạm phát. Các chứng khoán được lập chỉ mục lạm phát phổ biến nhất là chứng khoán được bảo vệ bởi lạm phát của Hoa Kỳ (TIPS) do chính phủ Hoa Kỳ hậu thuẫn ủng hộ. Sau khi các chứng khoán này được phát hành, hiệu trưởng của TIPS được điều chỉnh hàng tháng dựa trên Chỉ số Giá tiêu dùng của Thành phố tại Hoa Kỳ không điều chỉnh theo Chỉ số Tất cả Tất cả Chỉ tiêu Tất cả Người tiêu dùng Thành thị hoặc CPI-U. Nguyên tắc giảm sút và tăng lên với lạm phát. Tỷ lệ phiếu mua hàng trên TIPS là không đổi, nhưng nó dao động do thay đổi hiệu trưởng, tạo ra một sự bảo vệ chống lại lạm phát. M TO là thích hợp nhất cho các nhà đầu tư quan tâm đến lạm phát và thu nhập thực.

Tất cả trái phiếu danh nghĩa và các chứng khoán có thu nhập cố định khác đều bị ảnh hưởng xấu đến giá trị thực của chúng nếu lạm phát kéo dài. Theo hiệu quả Fisher nổi tiếng, lợi tức thực trên bất kỳ trái phiếu danh nghĩa nào bằng lợi tức danh nghĩa của nó ít hơn tỷ lệ lạm phát. Do đó, nếu lạm phát vượt quá lợi nhuận danh nghĩa trong một năm nào đó, nhà đầu tư sẽ kiếm được lợi nhuận thực tế âm.

Các chứng khoán được bảo vệ bằng lạm phát đã được Bộ Tài chính Hoa Kỳ đưa ra vào năm 1997 và được chào bán trong thời hạn 5, 10 và 30 năm. Các quốc gia khác cũng cung cấp các loại trái phiếu được lập chỉ mục lạm phát tương tự, chẳng hạn như vàng gạch liên quan đến Anh, Udibonos Mexico và chỉ số Bund Đức.

TIPS có lãi suất cố định và lãi suất được thanh toán hai lần một năm. Số tiền chính của TIPS được điều chỉnh theo tháng theo tỷ lệ lạm phát, và lãi suất cố định được áp dụng đối với gốc được điều chỉnh. Ví dụ: hãy xem xét TIPS có mệnh giá là $ 1, 000 và 3% phiếu giảm giá. Nếu tỷ lệ lạm phát trung bình là 10%, hiệu trưởng của TIPS sẽ thay đổi $ 1, 100. Mức lãi suất trên trái phiếu này được tính dựa trên 3% và hiệu trưởng của $ 1, 100, mà đi ra đến $ 33. Điều này dẫn đến việc bảo vệ chống lại lạm phát không chỉ là lãi suất mà còn là khoản nợ gốc, vốn được trả lại cho các nhà đầu tư khi đến hạn.

Nếu có mức giảm phát hàng năm 10%, lãi suất cho cùng một trái phiếu được tính dựa trên lãi suất 3% và lãi suất gốc là 900 đô la. Tuy nhiên, Kho bạc Hoa Kỳ có biện pháp bảo vệ cho hiệu trưởng TIPS chống giảm phát bằng cách trả nợ gốc $ 1 000 khi đáo hạn.

Cách Mua TIPS

TIPS có thể được mua trực tiếp với số tiền 100 đô la qua trang web của Kho bạc Hoa Kỳ có tên TreasuryDirect. TIPS có thể cũng được mua trên thị trường thứ cấp thông qua một ngân hàng hoặc môi giới. TIPS có thể được giữ đến hạn thanh toán và có thời gian sở hữu tối thiểu là 45 ngày nếu mua qua TreasuryDirect.Thu nhập từ lãi và tăng trưởng của TIPS được miễn thuế thu nhập của tiểu bang và địa phương. Tuy nhiên, các nhà đầu tư phải vẫn phải đóng thuế thu nhập liên bang đối với lãi suất và tăng trưởng vốn chủ sở hữu trong năm họ xảy ra.

Ngoài ra, các nhà đầu tư muốn tiếp cận với TIPS có thể làm như vậy thông qua nhiều quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) đầu tư vào TIPS của các kỳ đáo hạn khác nhau. Nhược điểm của khoản đầu tư này là các ETFs tính phí và chi phí, và các nhà đầu tư không thể thay đổi thời hạn của trái phiếu nắm giữ bởi ETFs TIPS.

Sự cân nhắc và sự phù hợp

Khi mua TIPS, nhà đầu tư nên ghi nhớ một số thương mại. Thứ nhất, lãi suất trên TIPS thường thấp hơn so với trái phiếu danh nghĩa thông thường. Nếu kỳ vọng lạm phát trở nên sai và thâm hụt, các nhà đầu tư sẽ có nguy cơ thu được lợi nhuận thấp. Ngoài ra, với sự tăng trưởng chính là thuế của liên bang, điều này làm tăng chi phí thuế TIPS.

TIPS phù hợp nhất cho các nhà đầu tư quan tâm đến lợi nhuận được bảo vệ chống lại lạm phát và đa dạng hoá danh mục đầu tư của họ với các chứng khoán có tỷ lệ lợi nhuận cao hơn trong giai đoạn tăng giá đáng kể.