a:

Hội đồng Dự trữ Liên bang và Cơ quan Quản lý Công nghiệp Tài chính (FINRA) điều chỉnh việc mua vào biên độ ở mức cao hơn Ủy ban Chứng khoán và Trao đổi U.S. (SEC). Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang đã ban hành các quy định về tài khoản tiền gửi khách hàng và số tiền tín dụng mà các nhà môi giới có thể mở rộng để mua và bán chứng khoán. FINRA đã phát hành thêm các yêu cầu về tài khoản ký quỹ đặt ra số tiền tối thiểu của tài sản thế chấp mà khách hàng phải duy trì.

Cục Dự trữ Liên bang đã ban hành Quy chế T năm 1998, điều này áp dụng cho việc mua bán biên độ. Quy định T điều chỉnh việc gia hạn hoặc tín dụng của các nhà môi giới cho khách hàng của họ. Quy định T quy định yêu cầu ký quỹ ban đầu đối với các tài khoản ký quỹ là 50%, nghĩa là các nhà đầu tư phải cung cấp bằng vốn ít nhất bằng 50% giá trị của chứng khoán để tham gia giao dịch. Ví dụ, giả định rằng một nhà đầu tư đang mua 100 cổ phần của XYZ, Inc. với giá 100 USD mỗi cổ phần. Giá trị ban đầu của những cổ phần đó là 10 000 đô la. Theo Quy chế T, nhà đầu tư cần phải đặt ít nhất 5 000 đô la vào tài khoản ký quỹ để có thể nắm giữ vị trí đó.

FINRA đã ban hành Quy tắc 4210, đưa ra các yêu cầu bổ sung về việc sử dụng các tài khoản ký quỹ. Quy tắc 4210 yêu cầu khách hàng đặt ít nhất 2 000 đô la vào tài khoản ký quỹ. Số tiền này được tăng lên $ 25,000 nếu nhà đầu tư được định nghĩa là một nhà kinh doanh ngày. Người kinh doanh mô hình ngày là bất kỳ ai thực hiện giao dịch trong bốn ngày hoặc nhiều ngày trong vòng năm ngày làm việc, nếu giao dịch đó chiếm hơn 6% tổng số giao dịch trong tài khoản đó trong cùng một khung thời gian. Một giao dịch hàng ngày được mua và bán cùng một chứng khoán trong cùng một ngày trong một tài khoản ký quỹ. Quy tắc 4210 cho phép các nhà môi giới chỉ định một khách hàng như là một nhà kinh doanh ngày mẫu nếu họ có cơ sở hợp lý để tin rằng khách hàng sẽ tham gia vào loại hình giao dịch đó.

Quy tắc 4210 cũng bao gồm các yêu cầu đối với số tiền bảo trì ký quỹ phải được giữ trong tài khoản. Lỗ bảo trì là số tiền tối thiểu của các quỹ phải được giữ trong một tài khoản để giữ một vị trí. Quy tắc 4210 đòi hỏi số tiền bảo trì bằng biên là 25% tổng giá trị chứng khoán được lưu giữ trong tài khoản. Điều này ít hơn 50% yêu cầu đối với biên ban đầu. Nếu một vị trí chống lại nhà đầu tư trong một tài khoản ký quỹ, nhà đầu tư không phải duy trì số tiền ký quỹ ban đầu. Thay vào đó, nhà đầu tư chỉ phải đặt thêm các khoản tiền trong tài khoản, hoặc thoát vị trí, khi mức vốn cổ phần giảm xuống dưới 25% giá trị của chứng khoán. Các công ty môi giới có thể yêu cầu mức ký quỹ bảo trì cao hơn 25%, với một số yêu cầu mức bảo trì là 40%.Các nhà môi giới có thể đơn phương thanh lý chứng khoán trong tài khoản của khách hàng nếu khách hàng không thể đáp ứng các yêu cầu ký quỹ bảo trì.