Nhận được một khoản tiền thưởng qua đêm 30% hoặc 40% trong cổ phiếu bạn sở hữu khi một thông báo mua lại nó được công bố là một cảm giác thực sự say mê. Nhưng được cảnh báo - lợi ích từ vụ sáp nhập và mua lại nói dễ hơn làm. Triển vọng kiếm được lợi nhuận từ một hợp đồng M & A có tiềm năng gây nhiều người phải trả tiền phạt rất lớn hoặc thậm chí bị bỏ tù vì tham gia vào việc kinh doanh nội gián bất hợp pháp trong các cổ phiếu là mục tiêu mua lại.

Các chiến thuật phổ biến nhất để kiếm lời từ hoạt động M & A là mua bán sáp nhập, bao gồm việc nắm giữ một vị thế lâu dài trong cổ phiếu của công ty mục tiêu và một vị trí ngắn trong cổ phần của công ty mua lại, giá thầu được công bố.

Hợp nhất mua bán sáp nhập tìm kiếm lợi nhuận từ (a) sự chênh lệch hoặc chênh lệch giữa giá chào bán cho cổ phiếu mục tiêu và giá giao dịch hiện tại, và (b) sự sụt giảm thường thấy ở giá cổ phiếu của người thâu tóm (có thể vì nhiều lý do chẳng hạn như người mua trả quá nhiều cho mục tiêu, nhận quá nhiều khoản nợ để mua sắm, thiếu sự hiệp lực, vv).

Nếu sự việc xảy ra theo kế hoạch, khi giao dịch kết thúc, nhà đầu tư sẽ thu được lợi nhuận từ việc đóng cửa giữa giá chào mua với giá giao dịch hiện tại của mục tiêu (về vị trí dài) và sự suy giảm trong giá cổ phiếu của người thâu tóm (ở vị trí ngắn). Nói chung, sự lan rộng giữa giá cổ phiếu của mục tiêu và giá cung cấp bởi người thâu tóm, lợi nhuận tiềm năng càng cao từ chênh lệch mua bán sáp nhập. (Liên quan đến Thảm họa M & A lớn nhất)

Mặc dù việc mua bán sáp nhập có thể làm giảm rủi ro thị trường đến một mức độ đáng kể bằng cách bù đắp cho một vị thế lâu dài trong một cổ phiếu có vị thế ngắn trong một chiến lược khác, chiến lược này mang lại những rủi ro riêng. Ví dụ, ở những thị trường chịu gánh nặng, cổ phiếu của người thâu tóm và mục tiêu có thể giảm, bởi vì các nhà đầu tư có thể bi quan về triển vọng dài hạn của tổ chức hoặc về khả năng thỏa thuận. Hợp nhất mua bán sáp nhập cũng đòi hỏi một khoản tiền đáng kể cho lợi nhuận tương đối thấp.

Sự chênh lệch mua bán sáp nhập cũng không tạo cho nhà đầu tư cơ hội hưởng lợi từ đợt tăng giá cổ phiếu khi một thỏa thuận được công bố lần đầu tiên. Đối với điều này, nhà đầu tư phải được chú ý đến thị trường M & A, và biết rõ những ngành nào nói chung có hoạt động mua bán đáng kể và những cổ phiếu trong những lĩnh vực đó có thể là mục tiêu tiếp quản. Đôi khi, những manh mối về việc mua lại sắp xảy ra có thể được tìm thấy trong miền công cộng, dưới dạng khối lượng giao dịch bất thường, số lượng tùy chọn được mua bán và "trò chuyện" trên các bảng tin.

Một nhà kinh doanh thậm chí có thể cố gắng kiếm lời từ hợp đồng M & A sau khi nó kết thúc.Ví dụ, nếu người mua trả quá nhiều cho mục tiêu và bây giờ đang phải chịu nợ, thương nhân có thể mất một vị trí ngắn trong cổ phiếu của người thâu tóm hoặc mua đặt trên đó với kỳ vọng giảm giá đáng kể. Ngược lại, một vị trí dài có thể được bắt đầu ở người thâu tóm nếu thương nhân nghĩ rằng việc mua lại mục tiêu sẽ đóng góp vào kết quả tài chính tốt hơn so với ước tính của những người tham gia thị trường.

Dòng dưới cùng

Việc tạo lợi nhuận nhất quán từ hoạt động M & A không phải là một nhiệm vụ dễ dàng. Mặc dù các nỗ lực xác định các ứng cử viên M & A đôi khi có thể thành công, cần phải nhấn mạnh rằng mua một cổ phiếu hoặc cổ phiếu thuần túy vào đầu cơ sáp nhập không phải là một chiến lược đầu tư khả thi trong một thời gian dài.