Các tay golf thường xem vị trí "ngọt ngào" như vị trí trên mặt của cái đầu câu lạc bộ khi đánh đạt được kết quả tối đa. Một kết quả rất giống nhau xảy ra khi đầu tư vào cổ phiếu vốn hóa trung bình, những công ty có vốn hóa thị trường dao động từ 2 tỷ USD đến 10 tỷ USD. Thông thường, họ là những doanh nghiệp được thành lập giữa các công ty đa quốc gia lớn với tốc độ tăng trưởng chậm hơn và các doanh nghiệp nhỏ hơn đang phát triển nhanh hơn. Trong những năm gần đây, cổ phiếu vốn hóa trung bình đã vượt trội so với các công ty có vốn hóa nhỏ và vốn hóa nhỏ khác với rủi ro thêm rất ít. Như thể họ đã đạt được vị trí ngọt ngào của màn trình diễn. Trong bài báo này, chúng tôi kiểm tra các thuộc tính chính của các cổ phiếu vốn hóa trung bình bao gồm cách phân tích chúng và tại sao bạn nên xem xét các cổ phiếu thường bị hiểu lầm này cho danh mục của bạn. (Để đọc có liên quan, xem Cổ phiếu nhỏ là gì? )

Hướng dẫn Chiến lược Chọn hàng

Tại sao Bao gồm trong Danh mục của bạn Đã xác định được rằng hiệu suất lịch sử của các cổ phiếu vốn hóa trung bình bằng hoặc trong nhiều trường hợp tốt hơn so với cả cổ phiếu vốn hóa lớn và cổ phiếu nhỏ, điều quan trọng là chỉ ra rằng hiệu suất không phải là lý do duy nhất khiến bạn nên bao gồm các cổ phiếu vốn hóa trung bình trong danh mục đầu tư. Một số khác làm cho họ thực sự cám dỗ. Ví dụ, hầu hết các cổ phiếu vốn hóa nhỏ chỉ là những cổ phiếu vốn đã tăng trưởng lớn. Sự tăng trưởng bổ sung làm cho họ trở thành những doanh nghiệp có vốn đầu tư lớn. Một phần của sự phát triển là nhận được tài trợ bổ sung để mở rộng nhiên liệu. Các cổ phiếu vốn hóa trung bình thường có thời gian dễ dàng hơn các cổ phiếu nhỏ.

Trong khi giới đầu tư có lợi thế hơn vốn nhỏ khi huy động vốn, lợi thế của họ đối với các cổ phiếu vốn hóa lớn là tăng trưởng lợi nhuận. Kích thước nhỏ hơn, các ngân hàng trung bình thường không đạt được giai đoạn trưởng thành, nơi thu nhập chậm và cổ tức trở thành một phần lớn hơn trong tổng lợi nhuận của một cổ phiếu. Có lẽ lý do bị bỏ qua nhất để đầu tư vào các cổ phiếu vốn hóa trung bình là họ nhận được mức độ bao phủ của nhà phân tích thấp hơn các cổ phiếu vốn hóa lớn. Một số cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt nhất trong lịch sử là những công ty không được yêu thương, những người đột nhiên trở nên thân yêu, tạo ra những khách hàng thuộc thể chế cần thiết để đẩy giá của họ lên cao hơn. Một số gọi đây là "dòng tiền". Hãy gọi đó là những gì bạn muốn, sự hỗ trợ của tổ chức là quan trọng đối với giá cổ phiếu tăng. Cuối cùng, việc đầu tư vào cổ phiếu vốn hóa trung bình có ý nghĩa vì nó mang lại cho nhà đầu tư những gì tốt nhất của cả hai thế giới. Tăng trưởng nhỏ cùng với sự ổn định về vốn hóa lớn. (Những người chơi lớn này có thể tạo ra và hủy hoại giá trị cho cổ đông .. Để biết thêm thông tin, xem

Những ưu và khuyết điểm về quyền sở hữu thể chế.

) Một trong những điều tuyệt vời về cổ phiếu vốn hóa trung bình là bạn đang đầu tư vào các doanh nghiệp nói chung có lợi nhuận, đã được một thời gian và có đội ngũ quản lý dày dạn kinh nghiệm. Điều này không có nghĩa là họ đã ngừng phát triển; ngược lại, thu nhập trung bình của các khoản thu nhập có xu hướng phát triển với tốc độ nhanh hơn mức trung bình nhỏ khi làm như vậy với sự biến động và rủi ro ít hơn.Ngoài sự tăng trưởng của thu nhập, điều quan trọng là phải tìm những cổ phiếu có thu nhập bền vững trong nhiều năm tới. Đó là những gì biến một giữa cap thành một lớn-cap. Dấu hiệu Telltale cho biết thu nhập của một công ty đang đi đúng hướng bao gồm lợi nhuận gộp và hoạt động cao hơn cộng với lượng hàng tồn kho thấp hơn và các khoản phải thu. Nếu thường xuyên biến hàng tồn kho và khoản phải thu nhanh hơn, điều này thường dẫn đến dòng tiền mặt cao hơn và tăng lợi nhuận. Tất cả các thuộc tính này giúp giảm rủi ro. Các cổ phiếu vốn hóa trung bình có xu hướng sở hữu những thuộc tính này thường xuyên hơn các cổ phiếu khác. Bất kể bạn đang quan tâm đến kích thước nào, điều quan trọng là phải đầu tư vào các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh mẽ. Benjamin Graham đã sử dụng ba tiêu chí để đánh giá sức khoẻ tài chính của một công ty: Tổng số nợ ít hơn giá trị sổ sách hữu hình. Giá trị sổ sách hữu hình được định nghĩa là tổng tài sản ít đi thiện chí, các tài sản vô hình khác và tất cả các khoản nợ.

Tỷ lệ hiện tại lớn hơn hai. Tỷ lệ thanh toán hiện tại được xác định là tài sản lưu động chia cho các khoản nợ ngắn hạn. Đó là dấu hiệu cho thấy khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn của công ty.

Tổng nợ ít hơn hai lần giá trị tài sản ròng hiện tại. Các công ty đáp ứng tiêu chí này có khả năng thanh toán các khoản nợ bằng tiền mặt và tài sản lưu động khác làm cho chúng ổn định hơn. Do tính không thể dự đoán được của hoạt động kinh doanh, bảng cân đối mạnh mẽ có thể giúp các công ty tồn tại trong những năm gầy. Bởi vì các cổ phiếu vốn hóa trung bình có xu hướng có bảng cân đối tốt hơn các cổ phiếu nhỏ, điều này sẽ làm giảm rủi ro trong khi mang lại lợi nhuận cao hơn cho cổ phiếu vốn hóa lớn. Khi đầu tư vào cổ phiếu vốn hóa trung bình, bạn đang ở trong một ý nghĩa kết hợp sức mạnh tài chính của một cổ phiếu lớn với tiềm năng tăng trưởng của một cổ phiếu nhỏ và kết quả cuối cùng thường là lợi nhuận trên trung bình. (999) Tăng trưởng Thu nhập và tăng trưởng thu nhập là hai yếu tố quan trọng nhất trong lợi nhuận lâu dài. Trong những năm gần đây, các cổ phiếu vốn hóa trung bình đã vượt trội hơn cả cổ phiếu vốn hóa lớn và cổ phiếu vốn hóa nhỏ vì sự tăng trưởng vượt bậc của họ đối với cả trên cùng và dưới cùng. Các chuyên gia trong ngành cho rằng các ngân hàng trung ương có thể mang lại lợi nhuận tốt hơn bởi vì họ nhanh hơn các ngân hàng lớn và ổn định về mặt tài chính hơn các ngân hàng nhỏ, cung cấp một cú đấm trong cuộc tìm kiếm sự tăng trưởng. Nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu vốn hóa trung bình nên xem xét chất lượng tăng trưởng doanh thu khi đầu tư. Nếu tỷ suất lợi nhuận gộp và hoạt động tăng cùng thời điểm với doanh thu, đó là dấu hiệu cho thấy công ty đang phát triển các nền kinh tế có quy mô lớn hơn dẫn đến lợi nhuận cao hơn cho cổ đông. Một dấu hiệu khác của tăng trưởng doanh thu lành mạnh là tổng nợ và dòng tiền tự do tăng cao hơn. Danh sách tiếp tục và mặc dù nhiều tiêu chí mà các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá các cổ phiếu có quy mô bất kỳ áp dụng ở đây, điều quan trọng là phải có mức vốn hóa trung bình mà bạn thấy sự tiến bộ về mặt thu nhập bởi vì đó là điều sẽ biến nó thành vốn lớn.Tăng trưởng doanh thu là quan trọng nhưng tăng trưởng thu nhập là điều quan trọng. (

) Giá cả hợp lý

• Không ai muốn trả quá nhiều tiền khi mua sắm, và việc mua cổ phiếu cũng không khác nhau. Warren Buffett tin rằng "Tốt hơn là nên mua một công ty tuyệt vời với mức giá hợp lý hơn là một công ty hợp lý ở một mức giá tuyệt vời." Nhiều người đề cập đến những người quan tâm đến sự tăng trưởng ở một mức giá hợp lý như các nhà đầu tư GARP. Một số điều mà các nhà đầu tư GARP tập trung vào khi đánh giá cổ phiếu vốn hóa trung bình bao gồm các biện pháp tăng trưởng như tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cùng với các biện pháp giá trị như giá / thu nhập và giá / dòng tiền. Bất cứ biện pháp nào bạn chọn, các tiêu chí quan trọng nhất phải là chất lượng của công ty. Như Oracle của Omaha nói, nó không có ý nghĩa để có được một hợp đồng tuyệt vời trên một công ty dud. Các nhà đầu tư có giá trị sâu sắc có thể không đồng ý nhưng những người theo GARP thực sự chỉ đơn giản tìm cách tránh phải trả quá mức, không đạt được thoả thuận của thế kỷ. (999) Think Like Warren Buffett.
• Cổ phiếu hoặc Quỹ
• Đầu tư vào các cổ phiếu vốn hóa trung bình là một cách tuyệt vời để đồng thời đa dạng hóa và nâng cao hiệu suất của danh mục đầu tư của bạn. Một số nhà đầu tư sẽ thấy có quá nhiều công việc liên quan đến đánh giá từng cổ phiếu và nếu đó là bạn, một lựa chọn tuyệt vời khác là đầu tư vào các quỹ giao dịch hoặc quỹ tương hỗ, để cho các chuyên gia xử lý quá trình đánh giá. Bất kể sở thích của bạn là gì, giữa những cái mũ chắc chắn là đáng xem xét. (Để biết thêm thông tin, xem

Quỹ tương hỗ hay ETF: Điều gì phù hợp với bạn? )