a:

Đầu tư vào lĩnh vực hàng không vũ trụ là rủi ro hơn là đầu tư vào thị trường rộng lớn hơn. Biện pháp chính xác nhất về sự biến động của khu vực, hệ số bêta cho thấy lĩnh vực hàng không bao gồm các công ty hàng không, các nhà sản xuất phụ tùng máy bay và các nhà thầu quốc phòng, dẫn tới rủi ro lớn hơn 16% đối với các nhà đầu tư so với thị trường rộng lớn hơn. Lượng tăng là ngành có mức tăng tốt hơn trung bình trong các thị trường tăng. Nhược điểm này xảy ra trong các thị trường gấu, khi mà ngành công nghiệp hàng không vũ trụ đã khiến cho các nhà đầu tư mở rộng rủi ro hơn.

Các nhà đầu tư đã hiểu biết sử dụng hệ số beta để xây dựng danh mục đầu tư dựa trên mức độ rủi ro mà họ sẵn sàng gánh vác. Số liệu này cung cấp một thước đo chuẩn về sự biến động giúp dễ dàng so sánh rủi ro của ngành đối với thị trường rộng lớn hơn. Một phiên bản beta của 1 chỉ ra một khu vực di chuyển theo chiều dọc với thị trường rộng lớn hơn; một ngành như vậy được cho là có nguy cơ trung bình. Một phiên bản beta lớn hơn 1 thể hiện một khu vực biến động hơn; các ngành có trình độ cao tăng mạnh khi thị trường tăng điểm nhưng cũng phải chịu lỗ nặng khi thị trường sụt giảm. Một phiên bản beta giữa 0 và 1 biểu thị một ngành cung cấp sự ổn định hơn thị trường rộng lớn hơn; nó tăng ít hơn trong thời gian thị trường tăng, nhưng nó giữ giá trị tốt hơn trong thời gian thị trường gấu. Cuối cùng, một phiên bản beta phủ định cho thấy một ngành di chuyển ngược chiều với thị trường. Những lĩnh vực độc đáo này hoạt động hiệu quả nhất trong thời kỳ thị trường gấu khi mà phần còn lại của nền kinh tế đang phải chịu đựng và họ có xu hướng mất giá trị khi phần còn lại của thị trường đang tăng lên.

Ngành hàng không chiếm một phiên bản beta là 1. 16. Giá trị này cho các nhà đầu tư biết ngành này có nhiều biến động hơn 16% so với thị trường rộng lớn hơn. Xem xét hai cổ phiếu, một cổ phiếu hàng không vũ trụ và một cổ phiếu khác từ thị trường rộng lớn hơn. Cả hai thương mại với giá 100 USD mỗi cổ phần. Một thị trường bò to lớn xuất hiện và tăng gấp đôi thị trường. Do đó, cổ phiếu từ thị trường rộng lớn tăng 100 đô la với giá trị giao dịch là 200 đô la một cổ phiếu. Cổ phiếu hàng không vũ trụ, biến động nhẹ hơn 16%, tăng lên 116 đô la và giao dịch ở mức 216 đô la một cổ phiếu.

Tuy nhiên, nếu một thị trường gấu có sức ảnh hưởng ngang bằng, thì giá cổ phiếu hàng không vũ trụ sẽ thấp hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Giả sử sự suy thoái làm giảm thị trường một nửa. Cổ phiếu từ thị trường rộng hơn mất $ 50 và kết thúc ở mức $ 50. Thiệt hại của cổ phiếu hàng không vũ trụ là lớn hơn 16% ở mức 58 đô la, do đó nó kết thúc ở mức 42 đô la.

Trong số tiền đô la tuyệt đối, sự khác biệt về lợi ích giữa hai cổ phiếu trong một thị trường tăng trưởng lớn hơn sự khác biệt về tổn thất trong một thị trường gấu. Trong thực tế, lợi nhuận tăng gấp đôi thiệt hại. Đây là một trong những lý do khiến nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư tăng trưởng, ủng hộ các ngành có mức độ biến động cao như không gian vũ trụ.Một lý do khác là thị trường chứng khoán luôn luôn có xu hướng tăng lên trong dài hạn. Do đó, các nhà đầu tư kiên nhẫn sẵn sàng vượt qua cơn suy thoái sẽ kiếm được nhiều tiền hơn bằng cách đầu tư vào các ngành có betas cao hơn trung bình bằng cách đầu tư vào thị trường rộng lớn hơn.