a:

Vốn chủ sở hữu và nợ là hai nguồn tài chính có thể tiếp cận được trong thị trường vốn. Thuật ngữ "cơ cấu vốn" đề cập đến thành phần tổng thể của một khoản tài trợ của công ty. Sự thay đổi đối với cơ cấu vốn có thể ảnh hưởng đến chi phí vốn, thu nhập ròng, tỷ số đòn bẩy và trách nhiệm của các công ty kinh doanh.

Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) đo lường tổng chi phí vốn cho một công ty. Giả sử rằng chi phí nợ không bằng chi phí vốn cổ phần, WACC sẽ bị thay đổi bởi sự thay đổi về cơ cấu vốn. Chi phí vốn chủ sở hữu thường cao hơn chi phí nợ, do đó việc tăng vốn chủ sở hữu thường làm tăng WACC. Việc tài trợ vốn cổ phần không ảnh hưởng đến lợi nhuận, nhưng tài chính vốn cổ phần có thể làm loãng các cổ đông hiện tại vì thu nhập ròng được chia thành nhiều cổ phiếu. Khi một công ty huy động vốn thông qua việc tài trợ vốn chủ sở hữu, có một khoản tích cực trong dòng tiền từ hoạt động tài chính và tăng vốn cổ phần ở mệnh giá trên bảng cân đối kế toán.

Nếu một công ty huy động vốn thông qua việc tài trợ nợ, có một khoản tích cực trong phần tài chính của báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng như tăng nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán. Tài trợ nợ bao gồm cả nợ gốc, phải hoàn trả cho người cho vay hay người giữ trái phiếu. Trong khi nợ không làm suy giảm quyền sở hữu, việc trả nợ lãi vay làm giảm thu nhập ròng và dòng tiền. Việc giảm thu nhập ròng cũng thể hiện lợi ích về thuế thông qua thu nhập chịu thuế thấp hơn. Việc gia tăng nợ có thể dẫn đến tỷ lệ đòn bẩy như nợ đối với vốn chủ sở hữu và nợ đối với tổng vốn tăng. Việc vay nợ thường đi kèm với các giao ước, có nghĩa là một công ty phải đáp ứng các yêu cầu về mức độ yêu cầu và yêu cầu về nợ. Trong trường hợp thanh lý, chủ nợ có quyền cấp cao đối với cổ đông.