Các doanh nghiệp kinh doanh trong nước hoặc trong nước phải đối phó với các rủi ro khác nhau khi kinh doanh các đơn vị tiền tệ khác với đồng tiền của họ.

Các công ty thường tạo vốn bằng vay nợ hoặc phát hành cổ phiếu, sau đó sử dụng nó để đầu tư vào tài sản và cố gắng tạo ra lợi tức đầu tư. Việc đầu tư có thể là tài sản ở nước ngoài và được tài trợ bằng ngoại tệ hoặc các sản phẩm của công ty có thể được bán cho khách hàng nước ngoài thanh toán bằng tiền địa phương.

Các công ty trong nước chỉ bán cho khách hàng trong nước có thể vẫn phải đối mặt với rủi ro tiền tệ bởi vì nguyên liệu họ mua có giá bằng ngoại tệ. Các công ty kinh doanh đơn vị tiền tệ của họ vẫn có thể phải đối mặt với rủi ro tiền tệ nếu đối thủ cạnh tranh của họ kinh doanh một loại tiền tệ gia đình khác. Vậy rủi ro tiền tệ của một công ty là gì?

XEM:

Giao dịch tiền tệ: Tỷ giá thả nổi Tỷ lệ cố định Rủi ro giao dịch

Rủi ro giao dịch xảy ra bất cứ khi nào công ty có dòng tiền cam kết phải được thanh toán hoặc nhận bằng ngoại tệ. Rủi ro thường xảy ra khi một công ty bán sản phẩm hoặc dịch vụ của mình bằng tín dụng và nhận được thanh toán sau một thời gian trì hoãn, ví dụ 90 hoặc 120 ngày. Đây là một rủi ro cho công ty bởi vì trong khoảng thời gian giữa việc bán và nhận tiền, nên giá trị thanh toán nước ngoài khi được đổi sang tiền tệ trong nước có thể dẫn đến tổn thất cho công ty. Giá trị tiền tệ gia đình giảm sẽ xuất hiện do tỷ giá hối đoái đã chuyển sang công ty trong thời gian tín dụng được cấp.

Ví dụ dưới đây minh họa rủi ro giao dịch: Tỷ lệ Giao ngay

AU Đã nhận được Từ Bán

Hoa Kỳ đã nhận Sau khi Exchange

Kịch bản A (Now)	US1 = AU2 . 00	2 triệu
1 triệu	Kịch bản B (Sau 90 ngày)	US1 = AU2. 50	2 triệu
800, 000 Để ví dụ, giả sử một công ty có tên là USA Printing có đơn vị tiền tệ của Mỹ và bán một máy in cho khách hàng Úc, Koala Corp, công ty trả tiền bằng đồng Úc kim (AU) với số tiền 2 triệu USD.	Trong kịch bản A, hóa đơn bán hàng được thanh toán khi giao hàng. Mỹ in ấn nhận được 2 triệu đô la Úc, và chuyển đổi chúng với tỷ lệ giao ngay là 1: 2 và vì vậy nhận được 1 triệu đô la Mỹ.	Trong kịch bản B, khách hàng được công ty tín dụng cho phép, do đó 2 triệu AUD được thanh toán sau 90 ngày. Mỹ In ấn vẫn nhận được 2 triệu đô la Úc, nhưng tỷ lệ giao ngay tại thời điểm đó là 1: 2. 50, do đó, khi Hoa Kỳ in chuyển đổi khoản thanh toán, nó chỉ có giá trị 800.000 USD, một sự khác biệt 200.000 USD.	Nếu In ấn Hoa Kỳ có ý định tạo ra lợi nhuận 200.000 USD từ việc bán, điều này sẽ hoàn toàn biến mất trong kịch bản B do khấu hao của AU trong suốt 90 ngày.

Rủi ro dịch thuật

Một công ty có hoạt động ở nước ngoài cần phải dịch các giá trị ngoại tệ của mỗi tài sản và nợ này sang đơn vị tiền tệ trong nước.Sau đó, nó sẽ phải hợp nhất chúng với tài sản và nợ tiền tệ trong nước của nó trước khi nó có thể xuất bản các tài khoản tài chính hợp nhất của nó - bảng cân đối kế toán và tài khoản thu nhập. Quá trình dịch có thể dẫn đến các giá trị tài sản và nợ phải trả tương đương không tương xứng. Ví dụ bảng cân đối đơn giản của một công ty có tiền tệ tại nhà (và báo cáo) có trong bảng Anh (£) sẽ minh họa nguy cơ dịch:

Tiền hợp nhất

Năm 1

Năm 2
£ 1: Tỷ giá

n / a	1. 50	3. 00
Tài sản	Nước ngoài	$ 300	£ 200
100 £
Trang chủ	100 £	100 £	100 £
Tổng	n / 300	£	200
Trách nhiệm	Nước ngoài	0 0	0 Trang chủ (nợ)
200 bảng
£ 200	£ 200	Cổ phần	100 £
100 £	0	Tổng	n / a
£	300	£	200
Tỷ lệ D / E	n / a	2 -	Trong năm thứ nhất, với tỷ giá hối đoái là £ 1: 1. 50, tài sản nước ngoài của công ty là trị giá 200 bảng Anh và tổng tài sản và nợ phải trả là 300 bảng Anh. Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu là 2: 1. Trong năm thứ hai, đồng đô la đã mất giá và hiện đang kinh doanh theo tỷ giá 1: 3 đô la. Khi tài sản và nợ của năm thứ hai được củng cố, tài sản nước ngoài trị giá 100 bảng Anh (giảm 50% giá trị theo bảng Anh). Để bảng cân đối cân bằng, nợ phải bằng tài sản. Việc điều chỉnh được thực hiện với giá trị của vốn cổ phần, nó phải giảm 100 bảng Anh nên các khoản nợ cũng là 200 bảng. Ảnh hưởng bất lợi của việc điều chỉnh vốn cổ phần này là tỷ lệ D / E, hoặc tỷ số thay đổi, hiện đã được thay đổi đáng kể. Đây sẽ là một vấn đề nghiêm trọng đối với công ty nếu nó đã đưa ra một giao ước (hứa hẹn) để giữ tỷ lệ này dưới một con số đã đồng ý. Hậu quả của công ty có thể là ngân hàng cung cấp khoản nợ 200 bảng đòi lại hoặc áp dụng hình phạt đối với việc từ bỏ giao ước.
Một ảnh hưởng khó chịu khác do dịch thuật là giá trị vốn cổ phần thấp hơn nhiều - không phải là tình huống dễ chịu cho các cổ đông mà đầu tư của họ trị giá 100 bảng Anh trong năm qua và một số (không thấy bảng cân đối kế toán khi công bố) có thể cố gắng bán cổ phiếu . Việc bán này có thể làm giảm giá cổ phiếu của công ty, hoặc gây khó khăn cho công ty thu hút đầu tư cổ phiếu bổ sung.	Một số công ty cho rằng giá trị của tài sản nước ngoài không thay đổi theo các điều khoản về đồng nội tệ; nó vẫn còn giá trị $ 300 và hoạt động của nó và lợi nhuận cũng có thể có giá trị như họ đã được năm ngoái. Điều này có nghĩa là không có sự suy thoái nội tại đối với cổ đông. Tất cả những gì đã xảy ra là một hiệu ứng kế toán của việc dịch ngoại tệ. Do đó, một số công ty có quan điểm tương đối thoải mái về rủi ro dịch thuật vì không có hiệu quả dòng tiền mặt thực tế. Nếu công ty bán tài sản theo tỷ giá khấu hao trong năm thứ hai, điều này sẽ tạo ra một dòng tiền mặt tác động và rủi ro dịch thuật sẽ trở thành rủi ro giao dịch.	Rủi ro Kinh tế	Giống như rủi ro giao dịch, rủi ro kinh tế có ảnh hưởng dòng tiền mặt đối với một công ty.Không giống như rủi ro giao dịch, rủi ro kinh tế liên quan đến dòng tiền mặt không cam kết, hoặc những rủi ro từ dự kiến ​​nhưng chưa cam kết trong tương lai. Doanh số bán hàng trong tương lai, và do đó luồng tiền trong tương lai, có thể sẽ giảm khi họ đổi lấy đồng nội tệ nếu một đối thủ nước ngoài bán cho cùng một khách hàng như công ty (nhưng bằng đồng tiền của đối thủ cạnh tranh) thấy tỷ giá hối đoái di chuyển thuận lợi (so với khách hàng), trong khi tỷ giá của công ty so với của khách hàng, di chuyển không thuận lợi. Lưu ý rằng khách hàng có thể ở cùng một quốc gia với công ty (và có cùng một loại tiền tệ gia đình) và công ty vẫn có nguy cơ kinh tế.

Do đó công ty sẽ mất giá trị (theo đơn vị tiền tệ trong nước) do không có lỗi trực tiếp; ví dụ sản phẩm của hãng có thể tốt hay tốt hơn sản phẩm của đối thủ cạnh tranh, bây giờ chi phí của khách hàng chỉ bằng đồng tiền của khách hàng.

Dòng dưới cùng

Rủi ro tiền tệ có thể có những ảnh hưởng khác nhau đối với một công ty, dù là kinh doanh trong nước hay quốc tế. Rủi ro về giao dịch và kinh tế ảnh hưởng đến dòng tiền mặt của công ty, trong khi rủi ro giao dịch đại diện cho dòng tiền mặt trong tương lai và được biết đến. Rủi ro về kinh tế đại diện cho dòng tiền mặt trong tương lai nhưng chưa biết. Rủi ro dịch thuật không có hiệu lực dòng tiền, mặc dù nó có thể chuyển thành rủi ro giao dịch hoặc rủi ro kinh tế nếu công ty phải thực hiện giá trị tài sản hoặc nợ phải trả ngoại tệ. Rủi ro có thể rất khó hiểu, nhưng bằng cách chia nhỏ nó thành các loại này, dễ dàng hơn để xem làm thế nào mà rủi ro ảnh hưởng đến bảng cân đối của công ty.