a:

Phương pháp lãi suất hiệu dụng được sử dụng khi đánh giá lãi suất phát sinh bởi một trái phiếu vì nó xem xét tác động của giá mua trái phiếu chứ không phải chỉ tính vào giá trị mệnh giá.

Trái phiếu lãi suất

Mặc dù một số trái phiếu không trả lãi và chỉ tạo thu nhập khi đáo hạn, hầu hết đều có tỷ suất lợi tức hàng năm được gọi là tỷ lệ phiếu giảm giá. Lãi suất coupon là số lãi suất phát sinh từ trái phiếu mỗi năm, thể hiện dưới dạng phần trăm của mệnh giá trái phiếu. Chẳng hạn, giá trị mệnh giá chỉ là một thuật ngữ khác đối với mệnh giá trái phiếu, hoặc giá trị của trái phiếu tại thời điểm phát hành. Một trái phiếu có mệnh giá là $ 1, 000 và lãi suất coupon là 6% trả 60 đô la mỗi năm.

Giá trái phiếu

Mệnh giá của một trái phiếu không quy định giá bán của nó. Trái phiếu có lãi suất cao hơn bán nhiều hơn mệnh giá của họ, làm cho họ phí bảo hiểm trái phiếu. Ngược lại, trái phiếu có lãi suất thấp hơn thường bán ít hơn mệnh giá, làm cho họ chiết khấu trái phiếu. Bởi vì giá mua trái phiếu có thể thay đổi rất lớn nên mức lãi suất thực tế trả cho mỗi năm cũng khác nhau.

Lợi ích hiệu quả

Nếu khoản trái phiếu trong ví dụ trên bán với giá 800 đô la, thì khoản tiền lãi 60 đô la mà nó tạo ra mỗi năm thực sự đại diện cho tỷ lệ phần trăm cao hơn giá mua hơn mức lãi suất coupon 6% cho biết. Mặc dù cả mệnh giá và lãi suất trái phiếu được ấn định khi phát hành, trái phiếu thực sự trả lãi suất cao hơn từ quan điểm của nhà đầu tư. Lãi suất hiệu quả của trái phiếu này là $ 60 / $ 800, hoặc 7,5%.

Nếu ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất xuống còn 4%, trái phiếu này sẽ tự động trở nên có giá trị hơn vì tỷ lệ lãi suất cao hơn. Nếu trái phiếu này được bán với giá $ 1, 200 thì lãi suất thực tế sẽ giảm tới 5%. Mặc dù mức này vẫn cao hơn trái phiếu mới phát hành 4%, nhưng giá bán tăng một phần ảnh hưởng đến hiệu quả của tỷ giá cao hơn.

Khi đầu tư vào trái phiếu, xem lãi suất thực tế dựa trên giá thị trường hiện tại để đảm bảo quyết định thận trọng.