a:

Rủi ro có hệ thống cung cấp cho thị trường một sự bất an khó chịu. Các nhà kinh tế, các nhà hoạch định chính sách, giám đốc, nhà quản lý quỹ và nhà đầu tư đều nhận thức được những rủi ro có hệ thống; không may, họ không thể xác định, đo lường và định lượng xác định, hoặc dự đoán chúng. Trong thị trường tài sản vốn, việc gia tăng rủi ro có hệ thống có xu hướng mang lại lợi tức cao hơn từ đầu tư.

Xác định rủi ro hệ thống

AD:

Báo cáo của một học sinh trường Kinh tế London năm 2012 có tiêu đề "Xử lý rủi ro hệ thống khi chúng tôi đánh giá nó một cách tồi tệ" so sánh vấn đề với phòng chống tội phạm; cảnh sát biết bọn tội phạm tồn tại và có khả năng tấn công, nhưng họ thường không biết ai và ở đâu. Một số người tham gia thị trường cố gắng sử dụng lịch sử để tạo ra các chỉ số kinh tế hàng đầu như là những cảnh báo để có thể thực hiện các rủi ro có hệ thống. Có lẽ ví dụ nổi tiếng nhất về điều này là đường cong năng suất dự báo suy thoái.

Trong ý nghĩa kinh tế xã hội, những người tham gia thị trường tính đến rủi ro có hệ thống bằng cách phát triển các cơ chế sống còn. Các ngân hàng có thể tăng tiền gửi dự trữ, ví dụ. Một công ty khác có thể mở rộng ít hơn một chút hung hăng hơn nó có thể thích. Các hộ gia đình tự xây dựng tiền tiết kiệm, tìm tài khoản bảo vệ vốn hoặc mua các tài sản hữu hình.

Rủi ro hệ thống và thị trường vốn

Theo trí tuệ đầu tư thông thường, rủi ro không có hệ thống không cần phải được định giá một cách tích cực vào lợi nhuận kỳ vọng; chỉ có rủi ro có hệ thống. Tài sản vốn nhận thấy có nhiều rủi ro hệ thống hơn cần mang lại lợi nhuận cao hơn những người có ít rủi ro hơn.

Tài sản thường được xác định là được bảo vệ khỏi rủi ro có hệ thống là các chứng khoán của Kho bạc Hoa Kỳ. Đây là "không có rủi ro" một cách có hệ thống, không có ý nghĩa vì Kho bạc đảm bảo hoàn trả vốn đầu tiên và hầu như chắc chắn sẽ không phải là nghĩa vụ bắt buộc.

Để thu hút người tham gia thị trường đi xa Treasurys, người phát hành chứng khoán khác cần phải trả lại cao hơn. Đây được gọi là phí bảo hiểm rủi ro. Nếu an ninh Kho bạc cung cấp 2% trở lại và an ninh phi Kho bạc được kinh doanh cho một trở lại 5%, phí bảo hiểm rủi ro là 3%.