a:

Rủi ro thị trường và rủi ro cụ thể là hai loại hình rủi ro khác nhau ảnh hưởng đến tài sản. Tất cả các tài sản đầu tư có thể được phân chia theo hai loại: rủi ro hệ thống và rủi ro không có hệ thống. Rủi ro thị trường, hoặc rủi ro có hệ thống, ảnh hưởng đến một số lượng lớn các loại tài sản, trong khi rủi ro cụ thể, hoặc rủi ro không có hệ thống, chỉ ảnh hưởng đến một ngành công nghiệp hoặc một công ty cụ thể.

Rủi ro có hệ thống là nguy cơ mất các khoản đầu tư do các yếu tố, như rủi ro chính trị và rủi ro kinh tế vĩ mô, ảnh hưởng đến hiệu suất của thị trường nói chung. Rủi ro thị trường còn được gọi là biến động và có thể được đo bằng beta. Beta là một thước đo rủi ro hệ thống liên quan đến tổng thể thị trường.

Không thể giảm rủi ro thị trường thông qua đa dạng hóa danh mục đầu tư. Tuy nhiên, một nhà đầu tư có thể phòng ngừa rủi ro có hệ thống. Một hàng rào là một khoản đầu tư bù đắp được sử dụng để giảm rủi ro trong một tài sản. Ví dụ, giả sử một nhà đầu tư lo sợ một cuộc suy thoái toàn cầu ảnh hưởng đến nền kinh tế trong sáu tháng tới do sự suy yếu trong tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội. Nhà đầu tư là cổ phiếu dài và có thể giảm nhẹ một số rủi ro thị trường bằng cách mua các quyền chọn mua trên thị trường.

Rủi ro cụ thể, hoặc rủi ro có thể thay đổi, là nguy cơ mất vốn do công ty hoặc ngành nghề gây ra. Không giống như rủi ro có hệ thống, một nhà đầu tư chỉ có thể giảm nhẹ rủi ro phi hệ thống thông qua đa dạng hóa. Một nhà đầu tư sử dụng đa dạng hóa để quản lý rủi ro bằng cách đầu tư vào một loạt tài sản. Ông có thể sử dụng phiên bản beta của mỗi cổ phiếu để tạo ra một danh mục đầu tư đa dạng.

Chẳng hạn, giả sử một nhà đầu tư có một danh mục đầu tư cổ phiếu dầu với beta 2. Từ khi beta của thị trường luôn luôn là 1, danh mục đầu tư về mặt lý thuyết sẽ dễ bay hơi hơn 100% so với thị trường. Do đó, nếu thị trường có 1% di chuyển lên hoặc xuống, danh mục đầu tư sẽ tăng lên hoặc giảm 2%. Có nguy cơ liên quan đến toàn ngành do sự gia tăng cung dầu ở Trung Đông, điều này đã khiến dầu giảm giá trong vài tháng qua. Nếu xu hướng tiếp tục, danh mục đầu tư sẽ trải nghiệm một sự giảm giá đáng kể. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể đa dạng hóa rủi ro này vì nó là ngành cụ thể.

Nhà đầu tư có thể sử dụng đa dạng hóa và phân bổ quỹ của mình vào các lĩnh vực khác nhau có mối tương quan tiêu cực với ngành dầu khí để giảm nhẹ rủi ro. Ví dụ, các ngành hàng không và casino là những tài sản tốt để đầu tư cho một danh mục đầu tư có nguy cơ cao đối với ngành dầu khí. Nói chung, khi giá trị của ngành dầu giảm, giá trị của ngành hàng không và casino sẽ tăng và ngược lại. Vì cổ phiếu của các hãng hàng không và casino có mối tương quan tiêu cực và có những betas tiêu cực liên quan đến ngành dầu, nhà đầu tư giảm rủi ro ảnh hưởng đến danh mục đầu tư cổ phiếu dầu mỏ.