a:

Hành động của phiên bản "unlevering" chỉ đơn giản là giảm đi ảnh hưởng của nghĩa vụ nợ của một công ty trước khi đánh giá rủi ro của một khoản đầu tư. Bản beta không được hưởng lợi được coi là có ích, bởi vì nó giúp hiển thị rủi ro vốn cổ phần của công ty so với toàn bộ thị trường, vì lợi ích chưa thực hiện của nợ được loại bỏ khỏi phương trình. Beta không được hưởng lợi là đồng nghĩa với "tài sản beta." Beta không được tính cho vay thông qua tính toán sau: beta (đòn bẩy) / 1 + (1 - thuế suất) x (Nợ / Vốn chủ sở hữu).

Beta Vs. Beta là hệ số độ dốc của một cổ phiếu giao dịch công khai đã được hồi phục trước những rủi ro thị trường tiềm ẩn, thường là một chỉ số liên quan như S & P 500. Bằng cách thoái lui sự biến động của cổ phiếu so với một chỉ số rộng, các nhà đầu tư có thể đánh giá độ nhạy cảm của bất kỳ an ninh nhất định có thể là những rủi ro kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, khi các công ty gia tăng nợ nhiều hơn và nhiều hơn nữa, họ đồng thời tăng sự không chắc chắn về thu nhập trong tương lai. Về bản chất, họ đang giả định rủi ro tài chính không nhất thiết là đại diện cho loại rủi ro thị trường mà beta nhắm tới. Các nhà đầu tư sau đó có thể thích ứng với hiện tượng này bằng cách loại trừ tác động nợ có thể gây hiểu nhầm. Vì một công ty có nợ được cho là đòn bẩy, thuật ngữ được sử dụng để mô tả phép trừ này được gọi là "unlevering."

Tất cả thông tin bổ sung cần thiết để gỡ lỗi beta có thể được tìm thấy trong báo cáo tài chính của công ty, nơi có thể tính thuế suất và tỷ lệ nợ / vốn cổ phần. Tuy nhiên, điều quan trọng là khi so sánh giữa các công ty khác nhau sử dụng số liệu giống nhau; chỉ so sánh phiên bản beta với beta và beta không được hưởng lợi vào beta không dùng đươc.