Bạn muốn phòng ngừa rủi ro như một quỹ phòng hộ? Các chiến lược đầu tư ở cốt lõi của họ không phải là phức tạp. Nó chỉ là đưa tiền vào chứng khoán sẽ bù đắp được nguy cơ tổn thất và tăng lợi nhuận. Nhưng giống như nhiều khái niệm đơn giản, việc thực hiện thực tế có thể phức tạp hơn mọi người nghĩ.

Chính từ "quỹ phòng hộ" xuất phát từ khái niệm hàng rào là ranh giới, hoặc giới hạn. Trong trường hợp này là một giới hạn về rủi ro. Điều này nghe có vẻ hơi kỳ lạ vì các quỹ phòng hộ có liên quan đến các nhà đầu tư có thu nhập cao và các khoản đầu tư tài chính lớn như Quản lý Đầu tư Dài hạn và Đầu tư Tiger. Quay trở lại khi các quỹ phòng hộ bắt đầu cách đây nhiều thập kỷ, chúng không được thiết kế bằng xe ô tô trị giá hàng tỷ đô la. Họ được cho là nhỏ hơn các khoản tiền cho nhiều nhà đầu tư rủi ro không ưa thích, thường là những người giàu có. (Để biết thêm chi tiết, xem: 5 tài sản Chỉ có người giàu có có thể đủ khả năng .)

Hạn chế rủi ro

Để hiểu tại sao một chiến lược hạn chế rủi ro lại hiệu quả (và tại sao nó lại có thể làm bạn nổi lên) chúng ta hãy tưởng tượng bắt đầu một quỹ phòng hộ. Tất cả bạn cần làm là có một bộ các vị trí dài - đặt cược rằng một khoản đầu tư sẽ tăng lên. Đó có thể là đầu tư vào chứng khoán, trái phiếu, hoặc một số sự kết hợp đó. Để bù đắp rủi ro đó, bạn nên thêm vào một số vị trí ngắn. Đó là, bạn sẽ mượn một số chứng khoán cá cược rằng giá trị của họ sẽ giảm (và kết quả là bạn sẽ có lợi nhuận). Lý tưởng là hai vị trí sẽ bù đắp lẫn nhau. Nếu vị trí dài của bạn tank các vị trí ngắn sẽ giúp cung cấp một số lợi nhuận mà sẽ hạn chế thiệt hại. Điều ngược lại cũng có thể đúng.

Đầu tư thận trọng vào các vị trí dài và ngắn nên tập trung vào lợi nhuận và hạn chế thiệt hại dù thị trường có thực hiện được. Các mô hình toán học phức tạp sử dụng vốn phòng hộ được thiết kế để tận dụng lợi thế đó. Điều quan trọng là phải nhớ rằng bảo hiểm rủi ro không phải là cách để kiếm tiền nhiều như một cách để hạn chế thiệt hại, và cả hai là những thứ khác nhau. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Lịch sử Tóm tắt Quỹ Hedge .)

Ví dụ, một nhà đầu tư có thể mua 500 cổ phiếu của International Business Machines Corp. (IBM

IBMInternational Business Machines Corp 150. 84-0 49%

Tạo bởi Highstock 4. 2. 6 ) ở mức 120 đô la, khoản đầu tư 60.000 đô la. Nếu giá cả tăng gấp ba, đạt $ 360, thì đó là lợi nhuận $ 120,000. Nhưng nếu nó giảm xuống, có thể lên đến 60 đô la một cổ phiếu, thì khoản lỗ đó là 30.000 đô la cho nhà đầu tư của chúng tôi. Để bù đắp tổn thất đó, để phòng ngừa rủi ro, nhà đầu tư quyết định ngắn Apple Inc (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) cổ phiếu, với một khởi đầu giá $ 100. Cô ấy mượn 250 cổ phiếu và có nghĩa là một khoản cho vay trị giá 25.000 đô la Mỹ. Apple có xu hướng theo dõi IBM, vì chúng nằm trong cùng ngành. Khi cổ phiếu của IBM giảm xuống còn $ 60 Apple giảm xuống còn 50 đô la.Các cổ phiếu cho vay là bây giờ trị giá $ 12, 500 và nhà đầu tư trả lại nó cho người môi giới. Trước khi lãi suất và phí là lợi nhuận 12.500 đô la, bù đắp khoản lỗ 30.000 đô la Mỹ do giá IBM giảm. Vì vậy, tổng thiệt hại trong danh mục đầu tư là $ 17, 500. Vẫn còn một sự mất mát nhưng ít hơn nó có thể đã được. Nhà đầu tư đã tự bảo hiểm rủi ro. Chiến lược này cũng sẽ làm giảm lợi nhuận. Hãy nhớ cách IBM có thể tăng gấp ba lần. Hãy tưởng tượng rằng cổ phiếu Apple cũng làm điều tương tự. Trong vị thế trên, giá trị tài sản trị giá 25.000 USD hiện nay trị giá 75.000 USD. Lợi nhuận 120 triệu USD của IBM tăng lên đến 45.000 USD. Nếu nhà đầu tư của chúng tôi có vị thế ngắn hơn - có lẽ bà ấy nghĩ rằng Apple giá sẽ không di chuyển song song với IBM - lợi nhuận có thể được loại bỏ. Hình ảnh rút ngắn 400 cổ phần của Apple với tổng giá trị là 40.000 USD. Nếu giá gấp ba lần là 75.000 USD sẽ trở thành 120.000 USD, về cơ bản xóa đi những lợi ích từ phía IBM về thương mại. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Thời điểm Ngắn Ngắn

.) Đây là lý do tại sao bảo hiểm rủi ro với các vị trí ngắn có thể làm giảm nguy cơ, nhưng chỉ khi bạn biết mình đang làm gì. Nó đòi hỏi một số tính toán cẩn thận về số tiền bạn có thể đủ khả năng để mất, bao nhiêu trở lại bạn muốn từ bỏ, và một kiến ​​thức khá vững chắc về cách các chứng khoán khác nhau có tương quan hay không. Đây là một lý do mà các quỹ tương hỗ điển hình trong lịch sử không phải là cổ phiếu ngắn. Nói chung, tổng số cổ phiếu sẽ tăng lên theo thời gian. Để ngắn thành công, người ta thường phải tận dụng khoảng thời gian tương đối ngắn. Ví dụ, trường hợp hiếm khi một thị trường sẽ giảm trong một vài năm, và thật khó để vay chứng khoán trong một thời gian dài. Một vấn đề nữa là mức độ rủi ro. Một vị trí dài trên một cổ phiếu có thể đi đến số không và bạn mất số tiền bạn đầu tư. Nhưng trên một vị trí ngắn thua lỗ có thể là không giới hạn. Một quỹ phòng hộ thực sự sẽ có một danh mục phức tạp hơn nhiều bởi vì các quỹ phòng hộ có thể đầu tư vào một phạm vi rộng hơn chứng khoán hơn là các quỹ tương hỗ. Các quỹ phòng hộ có thể mua vào các công ty đang gặp khó khăn, đặt cược rằng họ sẽ quay trở lại, hoặc thậm chí là cổ phần tư nhân, cho hầu hết các nhà đầu tư cá nhân là ngoài tầm với.

Điều này nhấn mạnh vào lý do tại sao các quỹ phòng hộ rất bí mật. Mặc dù họ không sử dụng thông tin nội bộ - điều đó là bất hợp pháp - quan điểm của một chiến lược hedge fund thường làm một điều gì đó trước khi mọi người làm điều đó. Các quỹ tương hỗ cũng giống nhau bởi vì họ không công bố tài sản của họ cho đến cuối quý, và bạn sẽ không thấy nhiều nhà quản lý quỹ nói với công chúng nơi họ định đưa tiền của họ (trước khi công chúng nhìn thấy nó trong các báo cáo hàng quý ). Tuy nhiên, các quỹ phòng hộ không phải công bố sự nắm giữ của họ, và nói chung họ không làm như vậy. (

Cách đầu tư vào tài sản cá nhân .) Có các quỹ ngắn hạn, và thậm chí một số quỹ ETFs làm ngắn chỉ số thị trường. Chúng được thiết kế để mang lại một số đặc điểm quản lý rủi ro mà các quỹ phòng hộ thực sự phải có cho các nhà đầu tư bán lẻ thông thường.852 đô la. 5 triệu Quỹ Long / Short ngắn hạn PIMCO EqS (PMHAX) là một trong những quỹ đầu tư dài hạn. Tín hiệu QQQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQQ QQ QQQ Loại thứ hai có thể đi vào danh mục đầu tư để bù đắp một số rủi ro của một thị trường giảm.

Rủi ro bảo hiểm rủi ro theo cách thức mà các quỹ phòng hộ đã làm, đòi hỏi rất nhiều sự chăm sóc và chú ý. Một lý do khiến các quỹ phòng hộ rủi ro cao cấp xảy ra là các nhà quản lý đã thực hiện một số vụ đánh cược rất tồi tệ. Trong nhiều trường hợp họ chỉ đơn giản sai lầm về số tiền họ có thể bị mất. Điều đó có thể xảy ra cho bất cứ ai. Nếu bạn muốn tránh rủi ro, tốt hơn là bạn nên sử dụng các chiến lược thông thường hơn là các quỹ phòng hộ ví dụ như giữ một danh mục trái phiếu ngoài các cổ phiếu. (999) Rủi ro bảo hiểm rủi ro là một ý tưởng hay, nhưng sử dụng các chiến lược ngắn là tốt nhất cho những người biết họ là gì và có thể đủ khả năng để mất rất nhiều. (Để biết thêm thông tin, xem:

Rủi ro Offset với Quỹ Options, Futures and Hedge

.)