Thao tác báo cáo tài chính là một vấn đề đang diễn ra trong công ty Mỹ. Mặc dù Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC) đã thực hiện nhiều bước để giảm bớt các hành vi không thành công của tổ chức này, cấu trúc của các ưu đãi về quản lý, mức độ vĩ mô rất lớn do các Nguyên tắc Kế toán Chung (GAAP) và xung đột lợi ích luôn tồn tại giữa kiểm toán viên độc lập và khách hàng doanh nghiệp tiếp tục cung cấp môi trường hoàn hảo cho hoạt động đó. Do những yếu tố này, các nhà đầu tư mua cổ phiếu hoặc trái phiếu riêng lẻ phải biết được các vấn đề, dấu hiệu cảnh báo và các công cụ đang được sử dụng để giảm nhẹ tác động bất lợi của các vấn đề này.

AD:

Các yếu tố đóng góp cho việc vận hành tài chính
Có ba lý do chính khiến quản lý thao túng các báo cáo tài chính. Thứ nhất, trong nhiều trường hợp bồi thường của giám đốc điều hành doanh nghiệp liên quan trực tiếp đến hiệu quả tài chính của công ty. Kết quả là ban lãnh đạo có động lực trực tiếp để tạo ra một bức tranh tươi vui về tình hình tài chính của công ty để đáp ứng được các kỳ vọng về hiệu quả hoạt động và tăng cường bồi thường cá nhân của họ.

AD:

Thứ hai, nó là tương đối dễ dàng để thao túng các báo cáo tài chính của công ty vì Hội đồng Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính (FASB) đặt ra các tiêu chuẩn GAAP cung cấp một số lượng đáng kể vĩ độ trong các điều khoản kế toán sẵn có được quản lý bởi công ty quản lý. Đối với tốt hơn hoặc tồi tệ hơn, các tiêu chuẩn GAAP này cung cấp một số lượng đáng kể tính linh hoạt, làm cho nó rất dễ dàng để quản lý doanh nghiệp để vẽ một hình ảnh thuận lợi về tình hình tài chính của công ty.

AD:

Thứ ba, nhiều nhà đầu tư không thể lường trước được các thao túng tài chính do quan hệ giữa kiểm toán viên độc lập và khách hàng doanh nghiệp. Ở U., các công ty kế toán Big Four và một số công ty kế toán nhỏ hơn khu vực chi phối môi trường kiểm toán doanh nghiệp. Mặc dù các thực thể này được chào hàng như các kiểm toán viên độc lập nhưng các công ty lại có xung đột lợi ích trực tiếp bởi vì họ được bù đắp bởi các công ty mà họ kiểm toán. Kết quả là, kiểm toán viên có thể bị cám dỗ để uốn cong các quy tắc kế toán để miêu tả tình trạng tài chính của công ty theo cách mà sẽ giữ cho khách hàng của họ hạnh phúc. Hơn nữa, kiểm toán viên thường nhận được một khoản tiền đáng kể từ các công ty mà họ kiểm toán. Do đó, có một áp lực tiềm ẩn để xác nhận các báo cáo tài chính của công ty để duy trì hoạt động kinh doanh. (Để tìm hiểu thêm, xem Hướng dẫn Nghiên cứu Cấp độ CFA của chúng tôi : Báo cáo Tài chính .

Cách thức Thực hiện Báo cáo Tài chính
Có hai cách tiếp cận chung để vận dụng các báo cáo tài chính.Cách tiếp cận đầu tiên là làm tăng thu nhập của kỳ hiện tại vào báo cáo kết quả kinh doanh bằng cách giả tạo làm tăng doanh thu và lợi nhuận, hoặc giảm chi phí cho giai đoạn hiện tại. Cách tiếp cận này làm cho tình hình tài chính của công ty trông đẹp hơn nó thực sự là để đáp ứng được mong đợi đã được thiết lập.

Cách tiếp cận thứ hai đối với thao tác báo cáo tài chính đòi hỏi thủ thuật ngược lại chính xác, nghĩa là giảm bớt thu nhập của kỳ hiện tại vào báo cáo kết quả kinh doanh bằng cách giảm phát doanh thu hoặc bằng cách tăng chi phí cho giai đoạn hiện tại. Lý do đằng sau cách tiếp cận này có thể không được rõ ràng như trong ví dụ trước bởi vì có vẻ như không phản đối để làm cho tình trạng tài chính của một công ty trở nên tồi tệ hơn thực tế. Tuy nhiên, có nhiều lý do để tham gia vào các hoạt động như làm cho một công ty có vẻ không tốt để ngăn cản các công ty tiềm năng, kéo tất cả các thông tin tài chính xấu xung quanh công ty vào một thời kỳ để công ty sẽ nhìn mạnh mẽ hơn về phía trước, kéo tất cả các thông tin tài chính xấu vào giai đoạn hiện tại khi kết quả hoạt động kém có thể được quy cho môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại hoặc trì hoãn thông tin tài chính tốt cho giai đoạn tương lai khi nó có nhiều khả năng được công nhận. Theo Howard Schilit, trong cuốn sách nổi tiếng "Financial Shenanigans" (2002), có bảy tiểu thuyết chính yếu: cách quản lý doanh nghiệp thao túng các báo cáo tài chính của một công ty. Hãy nhìn vào bảy loại chung của thao tác báo cáo tài chính và các quy trình kế toán điển hình tạo thuận lợi cho thao tác. Ghi doanh thu trước khi hoàn thành tất cả các dịch vụ Ghi doanh thu cho các sản phẩm không bắt buộc phải mua

Ghi doanh thu hư cấu

1. Ghi doanh thu trước thời hạn hoặc có chất lượng đáng ngờ
   • Thu nhập từ thu nhập từ thu nhập
   • Thu nhập ghi nhận được thông qua khoản vay theo doanh thu
   • Thu nhập tăng lên cùng với lợi nhuận một lần
2. Tăng lợi nhuận bằng cách bán tài sản và ghi chép số tiền thu được từ doanh thu
   • Tăng lợi nhuận bằng cách phân loại thu nhập hoặc lợi nhuận từ đầu tư làm doanh thu
   • Chuyển các chi phí hiện tại sang giai đoạn sớm hơn hoặc sau đó
   • Chi phí phân bổ quá chậm
3. Thay đổi các tiêu chuẩn kế toán để thúc đẩy thao túng
   • chi phí hoạt động để giảm chi phí bằng cách chuyển từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh sang bảng cân đối kế toán
   • Không ghi / xoá tài sản kém
4. Không ghi nhận hoặc giảm không đúng cách Các khoản nợ phải trả
   • Không ghi nhận chi phí và trách nhiệm pháp lý khi dịch vụ trong tương lai vẫn
   • Thay đổi giả thuyết kế toán để thúc đẩy thao túng
   • Chuyển doanh thu hiện tại sang giai đoạn sau
   • Tạo quỹ dự trữ mưa như một nguồn doanh thu để tăng cường hiệu suất trong tương lai
5. Giữ lại doanh thu
   • Chuyển các chi phí trong tương lai sang giai đoạn hiện tại như một khoản phí đặc biệt
   • Tăng chi phí trong thời kỳ hiện tại
6. Thay đổi các chuẩn mực kế toán để thúc đẩy thao túng, đặc biệt là thông qua các khoản trích khấu hao, khấu hao và cạn kiệt > Nhà đầu tư nên hiểu rằng có rất nhiều kỹ thuật đang được quản lý của quản lý.Tuy nhiên, những gì nhà đầu tư cũng cần phải hiểu là trong khi hầu hết các kỹ thuật này liên quan đến việc vận dụng báo cáo thu nhập, cũng có nhiều kỹ thuật để điều chỉnh bảng cân đối kế toán, cũng như báo cáo về dòng tiền. Hơn nữa, thậm chí ngữ nghĩa của phần thảo luận quản lý và phân tích tài chính cũng có thể bị thao túng bằng cách làm mềm các ngôn ngữ hành động mà các giám đốc điều hành của công ty sử dụng từ "will" sang "might", "có thể" thành "possible" và "do" có lẽ." Tập hợp chung, các nhà đầu tư nên hiểu những vấn đề và những sắc thái này và giữ vững tinh thần khi đánh giá tình trạng tài chính của một công ty.
   • Xử lý tài chính thông qua việc hợp nhất hoặc sáp nhập doanh nghiệp
   • Một hình thức thao túng tài chính khác có thể được tìm thấy trong quá trình sáp nhập hoặc mua lại. Cách tiếp cận cổ điển đối với kiểu thao túng này xảy ra khi quản lý cố gắng thuyết phục tất cả các bên tham gia vào quá trình ra quyết định để hỗ trợ sáp nhập hoặc mua lại dựa chủ yếu vào việc cải thiện thu nhập ước tính trên mỗi cổ phần của các công ty được kết hợp. Chúng ta hãy nhìn vào bảng dưới đây để hiểu cách thao tác kiểu này diễn ra như thế nào.
7. Đề xuất mua lại công ty
   • Công ty mua
   • Công ty mục tiêu

Tài chính kết hợp

Giá cổ phiếu thường
100 đô la. 00

40 đô la. 00	-	Cổ phần Đáng kể	100, 000
50, 000	120, 000	Giá trị sổ sách của cổ phần	10 000, 000
$ 2, 000, 000	$ 12, 000, 000	Thu nhập của Công ty	$ 500, 000
$ 200, 000	$ 700, 000	Thu nhập mỗi Share	$ 5. 00
4 đô la. 00	$ 5. 83	Dựa vào dữ liệu trong bảng trên, việc mua lại công ty mục tiêu có vẻ như có ý nghĩa tài chính tốt vì thu nhập trên mỗi cổ phần của công ty mua lại sẽ tăng đáng kể từ 5 USD / cổ phiếu lên 5 USD. 83 mỗi cổ phần. Tuy nhiên, thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty mua lại sẽ tăng một lượng nguyên liệu chỉ vì hai lý do, và không có lý do nào có ý nghĩa dài hạn.	Sau khi mua lại, công ty thu được sẽ tăng 200.000 đô la trong thu nhập của công ty do việc bổ sung thu nhập từ công ty mục tiêu. Hơn nữa, với giá trị thị trường cao của cổ phiếu phổ thông của công ty mua lại, và giá trị sổ sách thấp của công ty mục tiêu, công ty mua lại sẽ chỉ phải phát hành thêm 20.000 cổ phiếu để mua 2 triệu USD. Tổng cộng, sự gia tăng đáng kể trong thu nhập của công ty và sự gia tăng khiêm tốn của 20.000 cổ phiếu phổ thông đang lưu hành sẽ dẫn đến thu nhập hấp dẫn hơn trên mỗi cổ phiếu. Thật không may, quyết định tài chính dựa chủ yếu vào loại phân tích này là không phù hợp và gây hiểu nhầm, bởi vì tác động tài chính trong tương lai của việc mua lại đó có thể là tích cực, không đáng kể hoặc thậm chí là tiêu cực. (999) Cách bảo vệ chống lại việc vận hành tài chính
Có nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến chất lượng và độ chính xác của dữ liệu tại một nhà đầu tư xử lý.Kết quả là các nhà đầu tư phải có kiến ​​thức làm việc về phân tích báo cáo tài chính, bao gồm chỉ trích mạnh mẽ việc sử dụng các tỷ lệ phân tích khả năng thanh toán trong nội bộ, tỷ lệ phân tích thị trường thanh khoản bên ngoài, tăng trưởng và tỷ suất lợi nhuận doanh nghiệp, tỷ số rủi ro tài chính và tỷ lệ rủi ro kinh doanh. Các nhà đầu tư cũng nên hiểu sâu về cách sử dụng phân tích thị trường bao gồm việc sử dụng tỷ lệ giá / thu nhập, tỷ số giá / sổ sách, tỷ lệ giá / doanh thu và tỷ lệ giá / lưu lượng tiền tệ để đánh giá tính hợp lý của dữ liệu tài chính .	Cuối cùng, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng các kiểm toán viên độc lập chịu trách nhiệm cung cấp dữ liệu tài chính đã được kiểm toán có thể có xung đột quan trọng trong việc bóp méo hình ảnh tài chính thực sự của công ty và thông tin do ban quản lý doanh nghiệp cung cấp có thể là không trung thực, và do đó nên được thực hiện với một muối muối. Mức	Tỷ lệ phổ biến và mức độ phổ biến của các vấn đề vật chất liên quan đến việc tổng hợp các báo cáo tài chính của công ty nên nhắc nhở các nhà đầu tư sử dụng cực đoan thận trọng khi sử dụng và diễn giải. Có nhiều trường hợp thao túng tài chính xảy ra qua nhiều thế kỷ và các ví dụ gần đây như Enron, Worldcom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac và AIG cần nhắc nhở các nhà đầu tư về những mỏ đất tiềm năng mà họ có thể gặp phải. Các nhà đầu tư cũng nên nhớ những sai phạm của công ty gần đây do công ty kiểm toán Arthur Anderson thực hiện gần đây cũng như thông tin không trung thực được cung cấp bởi công ty 360 Networks, Lehman Brothers và General Motors dẫn tới sự phá sản của họ. Cần thận trọng khi sử dụng trong khi tiến hành phân tích báo cáo tài chính. Cuối cùng, với mức độ phổ biến và mức độ của các vấn đề vật chất xung quanh việc thao túng các báo cáo tài chính trong công ty Mỹ, một trường hợp mạnh mẽ có thể được làm mà hầu hết các nhà đầu tư nên kiên trì đầu tư vào những quỹ tương hỗ có chi phí thấp, đa dạng, tích cực để quản lý để giảm bớt khả năng đầu tư vào các công ty bị ảnh hưởng bởi những hành động bất chính về tài chính của công ty. Đơn giản chỉ cần đặt vấn đề phân tích báo cáo tài chính cho các nhóm quản lý đầu tư có kiến ​​thức, kinh nghiệm và kinh nghiệm để phân tích kỹ lưỡng hình ảnh tài chính của công ty trước khi quyết định đầu tư. Thật không may, rất ít nhà đầu tư có thời gian, kỹ năng và nguồn lực cần thiết để tham gia vào hoạt động này, và do đó việc mua lại chứng khoán riêng lẻ của hầu hết các nhà đầu tư có lẽ không phải là một quyết định khôn ngoan. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc	Các thông lệ chung về Thao tác Báo cáo Tài chính

.)