Bồi thường điều hành là một điều rất quan trọng cần xem xét khi đánh giá cơ hội đầu tư. Các nhà quản lý được bồi thường không đúng cách có thể không có động cơ để thực hiện vì lợi ích cao nhất của cổ đông, có thể tốn kém cho các cổ đông đó. Mặc dù các luật và quy định mới đã làm cho người quản lý bồi thường rõ ràng hơn trong hồ sơ của công ty, nhiều nhà đầu tư vẫn không biết làm thế nào để tìm và đọc các báo cáo quan trọng này. Bài viết này sẽ xem xét các loại bồi thường điều hành khác nhau và cách thức các nhà đầu tư có thể tìm và đánh giá thông tin bồi thường. (Để đọc có liên quan, hãy xem Khai thác dữ liệu Để Đầu tư và Nâng Lid về Bồi thường Giám đốc điều hành .)

AD:

Các loại Bồi thường cho Điều hành
Có rất nhiều hình thức bồi thường cho nhân viên hành chánh có nhiều ưu đãi về thuế và ưu đãi về hiệu suất. Dưới đây là các hình thức phổ biến nhất:

1. Tiền bồi thường - Đây là tổng của tất cả các khoản bồi thường tiền mặt tiêu chuẩn mà giám đốc điều hành nhận được cho năm.
2. Trợ cấp Tuỳ chọn - Đây là danh sách tất cả các lựa chọn được cấp cho giám đốc điều hành; thông tin bao gồm giá đình công và ngày hết hạn. (999) Một cách tiếp cận mới đối với bồi thường công bằng . Bồi thường Trì hoãn - Đây là khoản bồi thường được hoãn lại cho đến một năm sau ngày, thường là cho các mục đích thuế. Tuy nhiên, thay đổi trong các quy định đã làm giảm sự phổ biến của loại bồi thường này. Kế hoạch Khuyến khích dài hạn (LTIPs)
3. - Các kế hoạch khuyến khích dài hạn bao gồm tất cả các khoản bồi thường có liên quan đến việc thực hiện vì mục đích thuế. Các luật thuế hiện hành ủng hộ việc trả tiền bồi thường theo kiểu thực hiện. Gói Nghỉ hưu
4. - Đây là gói cho các giám đốc điều hành sau khi nghỉ hưu từ công ty. Đây là điều quan trọng để xem vì chúng có thể chứa cái gọi là "dù bằng vàng" cho các giám đốc điều hành tham nhũng. (Để có thêm thông tin chi tiết, xem Các trang từ The Bad CEO Playbook
5. .) Các quyền hành pháp - Đây là những đặc quyền khác dành cho các giám đốc điều hành, bao gồm việc sử dụng máy bay phản lực tư nhân, phần thưởng. Những điều này được tìm thấy trong phần chú thích cuối trang. (Để tìm hiểu thêm, hãy kiểm tra Chú thích cuối trang: Bắt đầu Đọc Phông Fine
6. .) AD:
   Tìm Mức Bồi thường cho Giám đốc Điều hành Tất cả thông tin về bồi thường của người điều hành có thể được tìm thấy trong hồ sơ công khai với Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC). SEC yêu cầu tất cả các công ty công khai tiết lộ họ phải trả bao nhiêu cho giám đốc điều hành, số tiền này được thu được như thế nào và ai là người có liên quan đến việc xác định mức lương. Bản thân thông tin được tiết lộ ở nhiều địa điểm, bao gồm:

Các mẫu báo cáo sự kiện hiện tại có thể được sử dụng để tiết lộ thông tin bồi thường nếu sự kiện liên quan đến thay đổi chính sách và / hoặc các thủ tục bồi thường.

Mẫu 10-K : Báo cáo thường niên được sử dụng để tiết lộ thông tin bồi thường hàng năm.

Mẫu 10-Q

• : Bản báo cáo hàng quý cũng bao gồm thông tin bồi thường hàng quý. S-1
• / S-3 Forms : Các vấn đề mới bao gồm thông tin bồi thường cho giám đốc điều hành liên quan đến các nhà đầu tư trong tương lai xem xét.
• Đánh giá Bồi thường cho Giám đốc Điều hành Việc đánh giá mức bồi thường cho nhân viên điều hành có thể là một nhiệm vụ khó khăn đối với nhà đầu tư cá nhân. May mắn thay, có rất nhiều công cụ hiện có sẵn để làm cho quá trình dễ dàng hơn nhiều. Những công cụ này sẽ tự động phân tích hồ sơ của SEC để kéo các con số và so sánh được thiết kế để mang lại ý nghĩa cho thông tin thô.
• Trả Vs. Hiệu suất Một trong những cách phổ biến nhất để đánh giá mức bồi thường cho giám đốc điều hành là so sánh mức lương so với hiệu suất. Thật không may, nhiều giám đốc điều hành được cho tăng và tiền thưởng ngay cả khi công ty của họ đang chao đảo. So sánh việc trả tiền cho hoạt động của cổ phiếu có thể giúp bạn xác định liệu các giám đốc điều hành có bị tính thừa. Chỉ số cụ thể được sử dụng thường xuyên nhất là so sánh sự thay đổi theo năm trong mức lương điều hành tăng lên mức thay đổi theo năm theo giá cổ phiếu. Rõ ràng, nếu sự thay đổi trong giá cổ phiếu vượt xa sự thay đổi trong lương, giám đốc điều hành không phải là thừa. Dưới đây là ví dụ về sự so sánh của Bill Gates, CEO của Microsoft từ năm 1975 đến năm 2000 và kiến ​​trúc sư trưởng kiêm chủ tịch kiêm chủ tịch của công ty từ năm 2000 đến 2006: Nguồn: ExecutiveDisclosure. com

Từ năm 1998 đến năm 2006, bồi thường của Bill Gates được gắn chặt với hiệu suất tổng thể của công ty. Khi công ty kiếm được nhiều tiền hơn, Gates nhận thêm tiền bồi thường và ngược lại. Điều này là lành mạnh bởi vì nó cung cấp cho các nhà quản lý với động lực để thực hiện tốt và tăng tài sản cá nhân của họ. Xu hướng cho thấy các giám đốc điều hành nhận được một tỷ lệ cao hơn hiệu suất có thể có nghĩa là sẽ phải trả giá quá cao cho hoạt động kém - điều này có thể làm tổn thương các nhà đầu tư cả về đô la và sự khuyến khích để thực hiện. So sánh ngang hàng

Một cách phổ biến khác để đánh giá mức bồi thường cho giám đốc điều hành là so sánh một giám đốc điều hành với các đồng nghiệp trong ngành của mình. Mặc dù các nhà lãnh đạo thị trường thường có các giám đốc điều hành được trả lương cao hơn các ngành của họ nhưng phần lớn các giám đốc điều hành nên được thanh toán ngang hàng với các công ty khác. Dưới đây là ví dụ giống như trên, ngoại trừ thời gian này là so sánh ngang hàng thay vì trả tiền so với hiệu suất:
Nguồn: ExecutiveDisclosure. com

Ở đây chúng ta có thể thấy rõ rằng Bill Gates đã làm nhiều hơn giám đốc điều hành trung bình trong ngành công nghiệp của ông trong thời kỳ biểu đồ. Đôi khi, nếu giám đốc điều hành là người sáng lập công ty, hoặc một CEO cao cấp, họ có thể xứng đáng được bồi thường cao hơn. Bởi vì Bill Gates vừa là một trùm ngành công nghiệp vừa là người sáng lập công ty, điều này có thể giải thích mức bồi thường tương đối cao hơn của ông. Sự sai lệch đáng kể giữa hai tiêu chuẩn này trong các giám đốc điều hành không phải là người sáng lập tiêu chuẩn có thể chỉ ra rằng họ bị trả quá mức. (Để tìm hiểu thêm về làm thế nào để xác định liệu một giám đốc điều hành có trả công hay trả công hay không, xem

Bồi thường cho Giám đốc điều hành: Bao nhiêu là quá nhiều? ) Luật bồi thường cho người có thu nhập

Đã có nhiều đạo luật mới được thông qua để giúp các nhà đầu tư quan tâm đến bồi thường điều hành. Những thay đổi trong các yêu cầu về báo cáo của SEC đã buộc các công ty phải đưa ra phần "Phân tích và Phân tích Đền bù Điều hành" để đi cùng với tất cả các tài liệu thanh toán trong tương lai dưới mọi hình thức của SEC. Phần này đòi hỏi một lời giải thích "có thể đọc được" về cách thức bồi thường đã được xác định và những gì nó bao gồm.
Các luật khác đã được trực tiếp hơn trong việc hạn chế thực tiễn mà các công ty mình sử dụng. Một ví dụ điển hình của việc này là việc dỡ bỏ nơi tạm trú thuế bồi thường hoãn lại giúp cho nhiều giám đốc điều hành tránh hàng triệu tiền thuế. Hơn nữa, những cải thiện trong các lỗ hổng thuế khác làm cho các hội đồng khó khăn hơn để biện minh cho các khoản thanh toán lớn và ẩn các khoản thanh toán từ các nhà đầu tư.

Kết luận

Bồi thường điều hành là một vấn đề rất quan trọng để các nhà đầu tư xem xét khi đưa ra quyết định. Một nhân viên điều hành không được đền bù không đúng có thể phải trả chi phí của các cổ đông và có thể tạo ra một giám đốc điều hành không có động cơ để tăng lợi nhuận và tăng giá cổ phiếu. Trong khi đó, chính phủ đang làm việc để kiềm chế vấn đề với các luật mới để thu hẹp khoảng cách và làm cho quá trình minh bạch hơn. Kết hợp với các công cụ phân tích mới, các nhà đầu tư giờ đây đã được thông báo nhiều hơn. Để có thêm thông tin chi tiết, xem Show And Tell: Tầm quan trọng của tính minh bạch

.