Ngoại hối, hay ngoại tệ, là một thị trường ngày càng phổ biến cho các nhà đầu tư và các nhà đầu cơ. Thị trường là rất lớn và thanh khoản, giao dịch diễn ra trên cơ sở 24 giờ và có một đòn bẩy lớn cho cả một thương nhân nhỏ. Hơn nữa, thị trường ngoại hối là cơ hội để trao đổi về vận mệnh của các quốc gia và nền kinh tế trái ngược với những đặc thù riêng của các công ty. (Để biết thêm thông tin, xem Đòn bẩy Forex: Một cái gươm đôi. )

Mặc dù có nhiều đặc điểm hấp dẫn, thị trường ngoại hối rộng lớn, phức tạp và tàn nhẫn cạnh tranh. Các ngân hàng lớn, nhà kinh doanh, và các quỹ chi phối thị trường và nhanh chóng kết hợp bất kỳ thông tin mới vào giá cả. Trên thực tế, chỉ có 10 công ty kiểm soát khoảng 75% khối lượng ngoại tệ và tất cả đều không thể cho một nhà kinh doanh tiền tệ biết họ đang buôn bán với bất kỳ thời điểm cụ thể nào.

Ngoại hối không phải là thị trường cho những người không chuẩn bị hoặc không biết gì. Để có thể thương mại ngoại tệ một cách hiệu quả trên cơ sở cơ bản, thương nhân phải có kiến ​​thức khi nói đến bảy loại tiền tệ chính. Kiến thức này nên bao gồm không chỉ các số liệu thống kê kinh tế hiện tại của một quốc gia mà còn là nền tảng của các nền kinh tế tương ứng và các yếu tố đặc biệt có thể ảnh hưởng đến tiền tệ. (Để biết thêm, xem

Các nguyên tắc cơ bản của nguyên tắc cơ bản về thị trường Forex

)

Giới thiệu về đồng Euro Đồng euro đứng thứ hai sau đô la Mỹ trong tầm quan trọng của nó trên thị trường tiền tệ quốc tế. Đồng euro không chỉ là đồng tiền thứ hai được giao dịch nhiều nhất, mà còn là đồng tiền dự trữ thứ cấp hay thứ cấp cho nhiều quốc gia.

Đồng euro gần như là một đồng tiền độc nhất trên thế giới. Mặc dù các liên minh tiền tệ khác có trước euro (bao gồm cả franffa CFA Tây Phi), hầu hết các công đoàn tiền tệ đều liên quan đến các quốc gia nhỏ có tầm quan trọng quốc tế tương đối ít. Tuy nhiên, với việc thông qua đồng euro vào năm 1999, các đồng tiền chính trên toàn cầu như nhãn hiệu Đức, đồng franc Pháp và người bán đảo Hà Lan đã mất hiệu lực.

Đồng euro là đồng tiền chính thức của khu vực đồng tiền chung châu Âu và của 17 trong số 27 quốc gia thành viên của Liên minh châu Âu (EU), với các nước như Anh, Thụy Điển và Đan Mạch duy trì các đơn vị tiền tệ độc lập của riêng họ - và Thụy Sĩ không phải là một phần của Liên minh châu Âu. Các nước thành viên của EU phải đáp ứng các tiêu chí tài chính nghiêm ngặt để tham gia (bao gồm cả những hạn chế về thâm hụt ngân sách và lạm phát) và các quốc gia này đầu hàng chủ quyền đối với chính sách tiền tệ với Ngân hàng Trung ương châu Âu. Là một khối, Liên minh châu Âu có GDP lớn nhất trên thế giới và là nước xuất khẩu lớn nhất trên thế giới. (Để biết thêm chi tiết, xem

GDP cao có nghĩa là sự thịnh vượng kinh tế, hay không?

Kinh tế sau Đôla

Không giống các đồng tiền chính khác trên thế giới, không có nền kinh tế riêng biệt nào nằm sau đồng euro. Nói về tình trạng sức khoẻ của đồng euro, thực sự tương đương với sức mạnh tổng thể của 17 thành viên sử dụng euro. Ngay cả khi đó, tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận ra rằng nó không phải là một khu vực thống nhất với một chính sách tài khóa; Đức có thể mạnh mẽ trong khi Pháp yếu và ngược lại. Thương mại quốc tế là khá quan trọng đối với nền kinh tế của khu vực đồng euro và xuất khẩu là một tỷ lệ phần trăm lớn hơn của GDP so với Hoa Kỳ hoặc Nhật Bản. Đây là những nước công nghiệp hóa tương đối, tuy nhiên, vì vậy sản xuất và dịch vụ là một bộ phận quan trọng hơn nhiều của nền kinh tế. Rất ít thành viên thuộc khu vực đồng tiền chung Châu Âu là các nhà sản xuất hàng hoá quan trọng (Na Uy là một ngoại lệ đáng chú ý) và giá hàng nhập khẩu có thể là một nhân tố quan trọng trong sức khoẻ của khu vực. Mặc dù việc kiểm tra các báo cáo kinh tế của một quốc gia có thể là một thách thức nhưng đồng EUR lại mất thêm một bước nữa. Trên thực tế, không cần phải theo dõi dữ liệu đến từ mọi nước thành viên - Pháp, Đức và Ý chiếm gần 2/3 GDP của khu vực đồng euro. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải theo dõi dữ liệu từ

Eurostat (Cục Thống kê của Liên minh châu Âu) - đặc biệt là các chỉ số về cân bằng thương mại, GDP, lạm phát và các chỉ số về tình trạng đồng euro. Ngoài ra, thường hiệu quả để theo dõi những báo cáo cụ thể từ Đức và Pháp là tốt. Các mô hình kinh tế được thiết kế để tính tỷ giá hối đoái ngoại tệ "đúng" thường là không chính xác khi so sánh với tỷ lệ thị trường thực tế, một phần do thực tế là các mô hình kinh tế thường dựa trên một số rất nhỏ các biến số kinh tế (đôi khi chỉ là một biến duy nhất như lãi suất). Tuy nhiên, các nhà kinh doanh kết hợp nhiều dữ liệu kinh tế vào các quyết định kinh doanh của họ và triển vọng đầu cơ của họ có thể tự thay đổi lãi suất khi nhà đầu tư lạc quan hoặc bi quan có thể đẩy một cổ phiếu ở trên hoặc dưới giá trị mà các nguyên tắc cơ bản của họ đề xuất.

Các yếu tố kinh tế chủ chốt của đồng euro bao gồm GDP, cán cân thương mại, tài khoản vãng lai, lạm phát, sản xuất công nghiệp và niềm tin tiêu dùng / kinh doanh của khu vực đồng euro. Tuy nhiên, như đã đề cập ở trên, điều quan trọng là phải theo sát vận mệnh kinh tế của các nước thành viên lớn như Đức và Pháp. Hơn nữa, các thương nhân cần phải nhớ rằng các đối tác thương mại lớn nhất của hầu hết các nước thuộc khu vực đồng tiền chung châu Âu là các nước châu Âu khác, một số không thuộc về liên minh tiền tệ. Nói cách khác, điều kiện kinh tế và chính trị ở các nước như Anh, Thụy Sĩ, và Nga cũng có một tác động đáng kể đến giá trị đồng euro. Mặc dù Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đưa ra chính sách tiền tệ trung ương đối với các quốc gia thành viên, nhưng có ít sự giám sát hơn đối với chính sách tài khóa.Kết quả của sự khác biệt này có thể thấy trong cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền ở Châu Âu - các nước như Hy Lạp, Bồ Đào Nha và Tây Ban Nha có thể vay mượn ở mức trợ giá cơ bản (nghĩa là mức lãi suất thấp hơn mức họ có thể hưởng lợi) thưởng thức các khoản chi tiêu chính phủ do nợ lớn. Do đó, điều kiện kinh tế trong một quốc gia thành viên có thể khác biệt đáng kể so với các nước khác.

Mặc dù giá trị của đồng euro là chắc chắn gắn liền với sức khoẻ kinh tế của khu vực đồng euro, thương nhân cũng nên nhớ rằng nó lấy được một số giá trị và sự phổ biến của nó như là một sự thay thế cho đô la Mỹ. Trước cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền ở châu Âu, đồng euro đã trở thành động lực thay thế cho đồng USD và có xu hướng tăng điểm khi đồng đô la suy yếu. Điều đó nói rằng, khi có sự không chắc chắn trên thương trường thế giới, các thương gia vẫn có xu hướng chen vào đồng đô la Mỹ như một nơi trú ẩn an toàn, vì sự độc lập chủ quyền của các quốc gia thành viên của euro có xu hướng làm phức tạp thêm phản ứng của họ đối với khủng hoảng. ECB là ngân hàng trung ương đứng sau đồng euro và quản lý chính sách tiền tệ cho thành viên của khu vực đồng tiền chung châu Âu (ECB) tiểu bang. ECB là duy nhất ở chỗ nó phải xây dựng một chính sách trung tâm áp dụng cho tất cả các thành viên, mặc dù các điều kiện kinh tế khác nhau có thể xảy ra trong khu vực. Không chỉ có những vấn đề thiết thực làm phức tạp quá trình này, cũng có những yếu tố tâm lý. Ví dụ, người Đức thường nhạy cảm hơn với lạm phát so với người Ý và có một sự thúc đẩy liên tục giữa các quốc gia muốn chính sách giảm thiểu lạm phát bảo thủ và những nước có thể thích cách tiếp cận tăng trưởng hơn. Trong bài báo này, chúng tôi xem xét cấu trúc và trọng tâm chính của mỗi ngân hàng trung ương lớn Để biết thêm thông tin, hãy xem Nhận biết các ngân hàng trung ương chủ yếu ) Mở rộng và trừ

Mặc dù các hiệp định tạo ra khu vực đồng euro không cho biết nhiều về cơ chế cho một quốc gia rời khỏi đồng euro, cuộc khủng hoảng nợ chủ quyền đã làm tăng khả năng này. Một quốc gia như Hy Lạp có thể lựa chọn rời khỏi liên minh để có đồng tiền của chính mình mà sau đó có thể được phép khấu hao và giảm một số gánh nặng kinh tế và nợ nần của đất nước. Một cách khác, một quốc gia mạnh như Đức có thể mệt mỏi trong việc trợ cấp cho các đối tác yếu hơn và kết luận rằng chi phí này vượt trội hơn lợi ích và tìm cách tự loại bỏ nó. (999) Nguyên nhân của một cuộc khủng hoảng tiền tệ? Những tin đồn về những động thái như vậy đã làm cho đồng euro sụt giảm nhiều lần; viễn cảnh của các quốc gia yếu kém bỏ đi (hoặc bị đuổi ra) có xu hướng tích cực một chút (mặc dù đôi khi tiêu cực đối với sự hỗn loạn và sự không chắc chắn của nó đại diện), trong khi những tin đồn về sự mất phương hướng của Đức thường dẫn đến những sự sụt giảm mạnh. Ở một mức độ thấp hơn, những tin đồn về việc mở rộng hơn nữa cũng có thể chuyển đổi đồng tiền, mặc dù nhìn chung nó được coi là một sự kiện có ảnh hưởng thấp với quy mô của các thành viên tiềm năng còn lại và tác động khiêm tốn của họ.

Cách thay thế cuối cùng? Rõ ràng từ tuyên truyền bao quanh việc hình thành đồng euro, một số người hy vọng đồng euro sẽ thay thế đồng đô la Mỹ như đồng tiền hàng đầu thế giới. Mặc dù điều này vẫn có thể xảy ra, nhưng khu vực đồng euro lại là một thế lực kinh tế khổng lồ trên thế giới, những thất bại và sự không chắc chắn của cuộc khủng hoảng nợ công đã làm nổi lên một số điểm yếu của đồng tiền này. (999) Các dòng tiền của Mỹ được hưởng lợi khi Dollar sụt giảm

Dòng dưới cùng

Tỷ giá ngoại tệ rất khó tiên đoán, hầu hết các mô hình hiếm khi hoạt động trong thời gian ngắn hơn thời gian. Mặc dù các mô hình kinh tế hiếm khi hữu ích đối với các nhà kinh doanh ngắn hạn nhưng điều kiện kinh tế lại tạo ra xu hướng dài hạn. Mặc dù đồng euro đã đạt được sức mạnh trước cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu vào cuối thập kỷ đầu của thế kỷ 21, cuộc khủng hoảng nợ công ở Châu Âu đã tạo ra những câu hỏi thực sự về khả năng sống sót của đồng tiền và các thành viên của nó. Rõ ràng bây giờ là một số quốc gia giấu các vấn đề của họ để có được vào liên minh tiền tệ và không thể có trách nhiệm xử lý các lợi ích do liên minh sản xuất. Việc trả tiền cho các khoản cứu trợ có thể nhấn mạnh đến nền kinh tế của các thành viên khác và các vết nứt trong liên minh đã bắt đầu xuất hiện. Mặc dù có vẻ như không chắc euro sẽ sụp đổ, các nhà giao dịch nên kỳ vọng nhiều bất ổn và khả năng một số nước rời khỏi liên minh. Nếu khu vực đồng euro có thể "làm sạch ngôi nhà" và chống lại những điểm yếu của nó, nó có thể sẽ trở nên quan trọng và trở thành một sự thay thế mạnh mẽ hơn đối với đồng đô la như một đồng tiền dự trữ. (Để đọc có liên quan, xem

Thị trường toàn cầu và Thị trường Tiền tệ )