Ảnh hưởng của lãi suất tăng đối với trái phiếu rác

Sự suy thoái kinh tế Mỹ từ năm 2007-2009 đã được cảm nhận từ đó. Trong thực tế, cho đến tháng 12 năm 2015 dự trữ liên bang lần đầu tiên tăng lãi suất kể từ cuộc suy thoái. Đây có lẽ là sự kiện đầu tiên mà nền kinh tế Mỹ đang thực sự hồi phục. Theo báo cáo của Reuters (2015), sau một cuộc tranh luận dài hơi về việc liệu nền kinh tế có thể xử lý chi phí vay cao hơn hay không, ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cuối cùng đã tăng mức điểm chuẩn lên tới một phần tư phần trăm phản ánh tỷ lệ mới. 25 đến. 50%. Hơn nữa, bà Janet Yellen, Chủ tịch Fed nói rằng các thủ tục hiện tại để tăng lãi suất "có thể tiến triển dần dần" (Reuters 2015). Điều này dường như cho thấy rằng tăng lãi suất trong tương lai cuối cùng sẽ đến.

Điều này có ý nghĩa gì đối với lãi suất thị trường? Các điều kiện lãi suất thấp hiện nay rõ ràng đã không biến mất, và không chắc thị trường lãi suất cao sẽ sớm đến. Tuy nhiên, có dấu hiệu cho thấy thị trường lãi suất trung bình có thể nổi lên nếu tăng lãi suất. Điều này đang trở nên quan trọng hơn do nhiều thách thức hiện tại mà các nhà đầu tư muốn tìm kiếm chứng khoán có thu nhập cố định phải đối mặt trong những điều kiện này. Các khoản trái phiếu có lợi nhuận cao, hoặc được gọi là trái phiếu rác, hiện là cơ hội hợp pháp cho các nhà đầu tư như vậy. Mặc dù trái phiếu có năng suất cao rõ ràng đòi hỏi một lượng lớn nghiên cứu trước đây do rủi ro cao hơn của họ, nếu các nhà đầu tư có thể thực hiện công việc kiểm tra cẩn thận như vậy thì sẽ có cơ hội thương mại có nguy cơ trở lại.

Với điều này trong tâm trí, chắc chắn là thú vị để kiểm tra tác động của lãi suất tăng lên trái phiếu năng suất cao hơn. Theo SEC, điều thường xảy ra khi lãi suất tăng, đó là giá của một trái phiếu giảm.

Tác động tổng quát của lãi suất tăng Điều này đúng ở cả thị trường có năng suất và đầu tư. Như vậy, có một rủi ro vốn có liên quan đến lãi suất phổ biến giữa tất cả các trái phiếu - bao gồm trái phiếu do chính phủ phát hành. Khi nói đến mức độ dễ tổn thương của một trái phiếu cụ thể đối với sự thay đổi lãi suất, các đặc điểm quan trọng nhất là tỷ lệ lãi suất và kỳ hạn thanh toán.

- Sự chín chắn:

Nói một cách đơn giản, thời gian trưởng thành càng lâu, càng có nhiều thời gian để có thể thay đổi lãi suất có thể tác động tiêu cực đến giá của trái phiếu. Vì vậy, sự trưởng thành càng lâu, rủi ro lãi suất càng lớn. Các nhà đầu tư bù đắp cho rủi ro này đối với trái phiếu dài hạn với năng suất cao hơn trái phiếu ngắn hạn có xếp hạng tín dụng tương tự.

Tỷ lệ phiếu thưởng: Tất cả các khía cạnh khác của trái phiếu bằng nhau, trái phiếu với tỷ lệ phiếu giảm giá thấp nhìn chung có độ nhạy cao hơn so với biến động của lãi suất thị trường.Giả sử rằng một trái phiếu có lãi suất coupon là 3% và trái phiếu khác có lãi suất coupon là 6%. Trong trường hợp lãi suất thị trường thực sự tăng, đó là trái phiếu với tỷ lệ lãi suất thấp 3% mà sẽ thấy giá giảm bởi một tỷ lệ phần trăm cao hơn.

Do đó, rất quan trọng để nhận thấy rằng trái phiếu junk rõ ràng là ít bị ảnh hưởng bởi tăng lãi suất hơn trái phiếu cấp đầu tư. Hơn nữa, như đã đề cập ở trên, thời gian còn lại để đến hạn là một yếu tố quan trọng cần được luôn luôn xem xét. Sự thận trọng và phân tích chuyên sâu luôn được khuyến cáo khi lựa chọn đầu tư vào trái phiếu có lãi suất cao, đặc biệt trong môi trường lãi suất thấp với lãi suất tăng. Thêm vào đó; tuy nhiên, tình hình thị trường cụ thể này có thể mở ra cơ hội đầu tư thú vị cho trái phiếu rác. Tăng lãi suất Có thể tạo cơ hội

Cho rằng có phân tích chuyên sâu với các công cụ tài chính và nghiên cứu thích hợp được thực hiện đối với từng loại chứng khoán, các nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ trái phiếu có lãi suất cao hơn tăng lãi suất. Theo Invesco (2015), các nhà đầu tư trái phiếu rác có thể hưởng lợi từ những cơ hội sau đây.

Các khoản trái phiếu có lãi suất cao, không giống như các khoản chào bán cấp đầu tư, thường có cả lãi suất cao và lãi suất ngắn, nghĩa là thời gian của họ có xu hướng giảm xuống đáng kể so với so sánh. Vì vậy, nhận thức được các vấn đề và tính dễ bị tổn thương một khoản trái phiếu cao năng suất cụ thể có liên quan đến rủi ro về thời gian và sự biến động do thay đổi lãi suất là một điều quan trọng đối với các nhà đầu tư tiềm năng.

Khi nói đến lãi suất, việc đưa họ lên không nhất thiết là một điều xấu đối với các trái phiếu rác. Điều này là do sự gia tăng lãi suất có xu hướng cho thấy nền kinh tế nói chung đang mở rộng cho thấy những cơ hội mạnh mẽ để tăng lợi nhuận. Điều này, đến lượt nó, có nghĩa là có nhiều khả năng các doanh nghiệp cung cấp trái phiếu năng suất cao sẽ có thể tiếp tục đáp ứng nghĩa vụ tài chính của họ. Mức tăng có thể có nghĩa là một tổ chức phát hành mạnh hơn và ít nguy cơ vỡ nợ.

Do bảo vệ cuộc gọi mà hầu hết các trái phiếu junk cung cấp, đó là đảm bảo cho các nhà đầu tư rằng trái phiếu sẽ không được "gọi" sớm bởi người phát hành và do đó làm giảm nghĩa vụ nợ của họ và các nhà đầu tư tiếp tục thu nhập từ phiếu giảm giá và cuối cùng trưởng thành , họ có xu hướng phản ứng tích cực với tăng lãi suất. Các công ty xếp hạng AAA (hoặc các nhà phát hành cấp độ đầu tư khác) có xu hướng tái cấp vốn với tỷ lệ thấp hơn trước khi có sự gia tăng bằng cách phát hành một cuộc gọi và chào bán trái phiếu mới. Việc bảo vệ cuộc gọi ngăn ngừa điều này và có nghĩa là các nhà đầu tư được hưởng lợi từ việc tăng cường bảo mật trong suốt thời kỳ tăng lãi suất mà không lo sợ trái phiếu sẽ được gọi trước ngày đáo hạn dự kiến.

Dãi dưới cùng

Không nghi ngờ gì, rủi ro lãi suất cần được phân tích và giám sát đều đặn, cả trên các trái phiếu đầu tư cũng như trái phiếu có lợi tức cao. Tuy nhiên, đáng chú ý là các trái phiếu có lãi suất cao (trái phiếu rác) ít bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng so với trái phiếu có tỷ lệ đầu tư.Việc tăng lãi suất, đặc biệt trong môi trường lãi suất thấp hiện nay thậm chí có thể cung cấp cơ hội đầu tư cho trái phiếu rác. Tuy nhiên, thận trọng và chuyên sâu phân tích chuyên nghiệp luôn luôn được tư vấn khi lựa chọn để đầu tư vào trái phiếu năng suất cao.