Quỹ đầu tư mua bán hàng hoá (ETFs) đầu tư vào các mặt hàng bằng cách mua các hợp đồng tương lai hoặc giữ các hàng hoá vật lý trong kho. Một số ETF hàng hóa cung cấp tiếp xúc với một mặt hàng hoặc các mặt hàng khác nhau. Theo dõi hàng hoá của PowerShares DB ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16 42-0 70% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) theo dõi một chỉ mục bao gồm 14 giao dịch được giao dịch nhiều nhất lỏng và nhập khẩu hàng hóa vật chất.

DBC tìm kiếm để theo dõi các biến động về mức độ Lợi tức Tối ưu DBIQ Đa dạng hóa Chỉ số Hàng hóa Quá mức Lợi nhuận, chỉ số chuẩn của quỹ, cộng với thu nhập lãi từ khoản tài sản của DBC của Kho bạc Hoa Kỳ chứng khoán, trước khi trả phí và chi phí. Chỉ số chuẩn của DBC theo dõi 14 mặt hàng nông nghiệp, năng lượng, kim loại công nghiệp và kim loại quý. Chỉ số chuẩn bao gồm xăng, dầu sưởi, dầu Brent, dầu thô WTI, vàng, lúa mì, ngô, đậu nành, đường, khí đốt tự nhiên, kẽm, đồng, nhôm và bạc.

AD:

Bằng cách thiết kế, chỉ số chuẩn chọn chứng khoán của nó dựa trên đường cong tương lai và nó nhằm giảm thiểu tác động của Contango và tối đa hóa các ảnh hưởng của sự lạc hậu. Contango xảy ra khi giá của hợp đồng kỳ hạn lớn hơn giá giao ngay, trong khi ngược lại xảy ra khi ngược lại là đúng.

Cách thức thực hiện nó

DBC tìm cách đạt được mục tiêu đầu tư của mình bằng cách đầu tư vào danh mục các hợp đồng tương lai trên các mặt hàng bao gồm chỉ tiêu chuẩn. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2015, DBC phân bổ 12. 02% danh mục đầu tư cho xăng RBOB tương lai, 11. 34% cho dầu nóng tương lai, 11. 11% đối với dầu Brent, 9.65% đối với dầu thô WTI tương lai, 9. 61% đối với vàng tương lai, 7. 55% đối với lúa mỳ tương lai, 6. 97% đối với ngô tương lai, 6. 88% đối với tương lai đậu nành, 4. 98% tương lai đường, 4. 73% tương lai của khí tự nhiên, 4 36% đối với hợp kim tương lai kẽm, 4. 33% đối với đồng tương lai, 4. 11% đối với nhôm tương lai và 2. 35% đối với bạc tương lai.

Các hợp đồng tương lai về các mặt hàng này là hợp đồng thỏa thuận cho phép các nhà đầu tư mua hoặc bán một loại hàng hóa cụ thể với mức giá định trước vào một ngày trong tương lai. Một số hợp đồng tương lai hàng hoá có thể được giải quyết bằng tiền mặt hoặc được yêu cầu giao hàng thực tế.

DBC thực hiện chiến lược dựa trên quy tắc khi hợp nhất các hợp đồng tương lai - khi bán các hợp đồng kỳ hạn gần nhất và mua thêm hợp đồng thời gian. Không giống như nhiều ETF hàng hoá, DBC không mua các hợp đồng tương lai hàng hóa dựa trên một lịch trình đã xác định trước. Thay vào đó, DBC gom các hợp đồng tương lai của mình dựa trên hình dạng của đường cong tương lai, giúp tạo ra sản lượng cuộn ngụ ý tiềm năng tốt nhất.Theo cách tiếp cận dựa trên nguyên tắc của DBC, nó có thể có khả năng tối đa hóa lợi ích cuộn trong các thị trường lạc hậu và có khả năng giảm thiểu thiệt hại từ việc lật hợp đồng tương lai tại các thị trường contango. Tỷ lệ chi phí cao của quỹ, sự thiếu thanh khoản của hợp đồng tương lai và phí giao dịch phát sinh khi hợp đồng tương lai đóng góp vào sai số theo dõi vừa phải của nó là 0. 3%.

Quản lý

DBC được phát hành bởi Invesco PowerShares và là một phần của loạt sản phẩm thay thế PowerShares của Invesco ETF. Loạt bài này cung cấp ETFs theo dõi các mặt hàng đơn lẻ, chẳng hạn như vàng, bạc và dầu, cũng như ETFs theo dõi nhiều mặt hàng trong một hoặc nhiều ngành. Các ETF hàng hóa này được Deutsche Bank phát triển và cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn để tiếp xúc với thị trường hàng hóa.

Invesco PowerShares Capital Management là một công ty quản lý đầu tư và là một công ty con của Invesco từ năm 2006. Invesco PowerShares cung cấp khoảng 140 U. và không U. S. ETFs và có $ 792. 4 tỷ đồng trong tài sản quản lý. Invesco cung cấp cho các nhà đầu tư gần 70 năm kinh nghiệm quản lý đầu tư và cung cấp nhiều lựa chọn cho phù hợp với mục tiêu của nhà đầu tư.

Đặc điểm

DBC có cấu trúc hợp pháp như là một quỹ mở, và nó tái cân bằng và tái cấu trúc danh mục đầu tư vào tháng 11 hàng năm. Do DBC sử dụng một chiến lược cán chuyên dụng và theo dõi nhiều mặt hàng, nên chi phí này là 85%, phù hợp với tỷ lệ chi phí trung bình của các quỹ đầu cơ. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2015, DBC có mức trần thị trường bình quân là 2 đô la. 5 tỷ. DBC được coi là một quỹ beta thông minh, nhằm giảm rủi ro danh mục đầu tư tổng thể bằng cách sử dụng chiến lược Optimum Yield của Deutsche Bank.

Sự phù hợp và khuyến nghị

Vì các mặt hàng được tiêu thụ toàn cầu nên rất khó xác định được sự thay đổi giá cả trong tương lai cũng như cung và cầu. Bản chất đầu cơ của cổ phiếu của DBC có nghĩa là quỹ không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư do mức độ biến động tiềm ẩn cao. Dựa vào dữ liệu năm năm sau, tính đến ngày 31 tháng 7 năm 2015, DBC có độ lệch chuẩn là 17,5%, trong khi các chỉ số thị trường chính, chẳng hạn như S &; P 500 TR, có mức độ biến động thấp hơn. Mức độ rủi ro trong đầu tư vào DBC được thể hiện trong thống kê lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT).

Dựa trên số liệu thống kê MPT kéo dài 5 năm, DBC alpha (so với chỉ số chuẩn, Chỉ số TR của Morningstar Long-Only Commodity TR) chỉ ra rằng quỹ này kém hiệu quả hơn so với chỉ tiêu chuẩn 3,1% trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Tỷ lệ Treynor của DBC (so với chỉ tiêu chuẩn) cho thấy nó đã mất 7. 44% trên mỗi đơn vị rủi ro theo cơ chế điều chỉnh rủi ro, điều này không thuận lợi cho các nhà đầu tư muốn đạt được kết quả tốt hơn thị trường.

Về MPT, DBC phù hợp nhất cho các nhà đầu tư có giá trị dài hạn có dung sai rủi ro cao, những người tìm kiếm thị trường hàng hóa, và những người tin rằng những mặt hàng bị đánh giá thấp ở mức giá hiện tại của họ.DBC cũng phù hợp với các nhà đầu tư tìm cách ngăn chặn rủi ro lạm phát có thể ảnh hưởng đến danh mục đầu tư tổng thể. Trong thời kỳ lạm phát, hàng hóa có thể được sử dụng như một hàng rào do mối tương quan tiêu cực với trái phiếu và chứng khoán.

Các nhà tư vấn tài chính có thể sử dụng ETF này như thế nào

Các chuyên gia tư vấn tài chính có thể sử dụng DBC để tăng giá trị cho vốn chủ sở hữu và danh mục đầu tư của khách hàng bằng cách phòng ngừa lạm phát. DBC cho phép các nhà đầu tư đặt thương mại chiến thuật vào tăng lạm phát bất ngờ, vì nó có mối tương quan thấp với tiêu cực đối với các loại tài sản khác. Nếu các nhà đầu tư tin rằng Kho bạc Hoa Kỳ liên tục in tiền mà không có lý do gì làm tăng lạm phát, DBC có thể tăng thêm giá trị bằng cách cung cấp nhiều mặt hàng khác nhau.

Tuy nhiên, cố vấn tài chính nên thông báo cho khách hàng về tỷ lệ chi phí cao và lỗi theo dõi của quỹ, có thể tốn kém đối với một số nhà đầu tư trong một thời gian dài. Tương tự, kể từ khi quỹ đầu tư vào hợp đồng tương lai, các cố vấn tài chính nên chỉ ra rằng các nhà đầu tư có thể mất một khoản tiền đáng kể các khoản đầu tư do bản chất đầu cơ của các hợp đồng phái sinh này.

Đối thủ cạnh tranh chính và các giải pháp thay thế

Chỉ số tổng sản lượng của iPath Bloomberg Tổng lợi nhuận ETN là một sự lựa chọn và là đối thủ cạnh tranh của DBC. Bản tin giao dịch trao đổi (ETN) theo dõi một chỉ mục rộng các hợp đồng tương lai hàng hóa hàng hoá trong tháng trước. Nó cung cấp một tỷ lệ chi phí là 0,75% và cung cấp tiếp xúc với 10 hàng hoá trong các lĩnh vực khác nhau.

Các ETF hàng hóa liên tục GreenHaven là một đối thủ cạnh tranh khác và DBC, cung cấp tiếp xúc với 17 mặt hàng trong một chỉ số cân bằng. ETF tìm cách giảm thiểu tác động của Contango bằng cách đầu tư vào các hợp đồng tương lai trong sáu tháng gần nhất của đường cong tương lai. Quỹ tái cân bằng danh mục đầu tư của mình hàng ngày để trọng lượng chính trên tất cả các mặt hàng.

Không giống như DBC, Quỹ Chiến lược hàng hoá Chiến thuật toàn cầu Đầu tiên là ETF được quản lý tích cực với tỷ lệ chi phí là 0,95%. ETF này cung cấp sự tiếp xúc với hàng hóa thông qua các cổ phần của nó trong công ty con. Quỹ này sử dụng cách tiếp cận quản lý rủi ro để đầu tư hàng hoá và tìm cách cung cấp cho các nhà đầu tư có tỷ lệ phần trăm rủi ro cao hơn. Quỹ Chiến lược hàng hoá Chiến thuật toàn cầu Lần thứ nhất cung cấp sự tiếp xúc với 10 đến 35 mặt hàng khác nhau dựa trên tính thanh khoản của họ và thực hiện một cách tiếp cận đầu tư nhằm tối đa hoá lợi nhuận dựa trên mức độ biến động của hàng hoá.