Các công cụ tài chính được báo cáo nhiều nhất mà các nhà đầu tư sử dụng để nghe về thông tin kinh doanh là lựa chọn cổ phiếu và tương lai. Nhiều nhà đầu tư và thương nhân nghiêm túc thức dậy vào buổi sáng và lén nhìn vào thị trường chứng khoán tương lai để có được một cảm giác về nơi mà thị trường sẽ mở ra tương đối so với ngày hôm trước. Những người khác có thể xem xét giá của hợp đồng dầu hoặc các mặt hàng khác để xem liệu tiền có thể được thực hiện bằng cách bảo hiểm rủi ro đặt cược của họ trong ngày giao dịch.

Bạn có thể cho rằng các hợp đồng tương lai hoặc các thị trường lựa chọn là một công cụ tài chính phức tạp mà các chuyên gia Phố Wall tạo ra cho mục đích không trung thực của riêng họ, nhưng bạn sẽ không chính xác nếu bạn làm vậy. Trên thực tế, các hợp đồng tương lai và hợp đồng không bắt nguồn từ Wall Street. Những dụng cụ này theo dõi gốc rễ của họ hàng ngàn năm - rất lâu trước khi họ bắt đầu kinh doanh chính thức vào năm 1973.

Các hợp đồng tương lai cho phép chủ sở hữu mua hoặc bán một số lượng cụ thể của hàng hoá trong một khoảng thời gian nhất định với một mức giá cụ thể. Hàng hoá bao gồm dầu, ngô, lúa mì, khí đốt tự nhiên, vàng, potash và nhiều tài sản thương mại khác. Các dẫn xuất này thường được sử dụng bởi rất nhiều người tham gia thị trường, từ các nhà đầu cơ Phố Wall đến những người nông dân muốn đảm bảo lợi nhuận nhất quán trên hàng hoá nông nghiệp của họ. (Để tìm hiểu thêm, hãy kiểm tra

Hàng hóa Đầu tư 101

.)

Nhật Bản được cho là đã tạo ra một cuộc trao đổi hàng hoá đầy đủ chức năng đầu tiên vào cuối thế kỷ 17. Cái gọi là tầng lớp ưu tú ở Nhật vào thời đó được gọi là "samurai". Trong khung thời gian này, các samurai được trả bằng gạo, không phải yên, cho các dịch vụ của họ. Họ tự nhiên muốn kiểm soát thị trường gạo, nơi mà việc trao đổi và trao đổi gạo diễn ra. Bằng cách thiết lập một thị trường chính thức trong đó người mua và người bán sẽ "trao đổi" gạo, các samurai có thể kiếm được lợi nhuận trên cơ sở nhất quán hơn. Làm việc chặt chẽ với các nhà môi giới gạo khác, các samurai bắt đầu cuộc trao đổi gạo "Dojima Rice" vào năm 1697. Hệ thống này khác nhiều so với sàn giao dịch nông nghiệp Nhật Bản hiện nay, Kansai Derivative Exchange. (Các thị trường kỳ hạn dường như có vẻ khó khăn, nhưng những giải thích và chiến lược này sẽ giúp bạn thương mại như một chuyên gia.) Các thị trường tương lai ngày nay khác nhau về phạm vi và sự phức tạp từ đổi hàng do người Nhật thành lập. Như bạn có thể nghi ngờ, những tiến bộ kỹ thuật đã làm cho các nhà đầu tư trung bình có thể lựa chọn giao dịch và tương lai thuận lợi hơn. Phần lớn các lựa chọn và tương lai được thực hiện bằng điện tử và đi qua một cơ quan bù trừ được gọi là Tổng công ty thanh toán bù trừ (OIC). Một tính năng khác của các lựa chọn ngày nay và thị trường kỳ hạn là phạm vi tiếp cận toàn cầu của họ.Hầu hết các quốc gia lớn đều có thị trường kỳ hạn và giao dịch tương lai về các sản phẩm khác nhau, từ hàng hóa, thời tiết, cổ phiếu và thậm chí cả phim Hollywood. Thị trường tương lai, giống như thị trường chứng khoán, có bề rộng toàn cầu. Toàn cầu hóa các giao dịch tương lai không phải là không có rủi ro. Như chúng ta đã thấy trong những cuộc khủng hoảng thị trường trong năm 2008 và 2009, tâm lý thị trường và các nguyên tắc cơ bản đã giảm mạnh với cường độ đáng kể do chứng khoán phái sinh. Nếu không có sự can thiệp của chính phủ, kết quả của thị trường cổ phiếu và tương lai có thể đã xấu đi nhiều.

Lựa chọn cổ phần

Các lựa chọn đầu tiên được sử dụng ở Hy Lạp cổ đại để suy đoán về vụ thu hoạch ô liu; tuy nhiên, các hợp đồng lựa chọn hiện đại thường đề cập đến cổ phần. Vì vậy, một lựa chọn cổ phiếu là gì và chúng từ đâu đến? Đơn giản chỉ cần đặt một hợp đồng tùy chọn cổ phiếu cho người sở hữu quyền mua hoặc bán một số lượng cổ phần cho một mức giá xác định trước trong một khung thời gian xác định. Các lựa chọn dường như đã xuất hiện lần đầu tiên trong những gì được mô tả là "cửa hàng bán kệ". Cửa hàng xô vào những năm 1920 của Mỹ đã nổi tiếng bởi một người tên là Jesse Livermore. Livermore suy đoán về biến động của giá cổ phiếu; ông đã không thực sự sở hữu các chứng khoán ông đang đánh cược, nhưng chỉ đơn thuần là dự đoán giá tương lai của họ. Vào đầu sự nghiệp của mình, ông về cơ bản là một nhà đầu tư lựa chọn cổ phiếu, đi ngược lại với bất cứ ai nghĩ rằng một cổ phiếu cụ thể có thể tăng hoặc giảm giá. Nếu ai đó đến gặp ông ta để phỏng đoán cổ phiếu Công ty XYZ sẽ đi lên, ông ta sẽ đi sang phía bên kia của thương vụ. (Triết lý đầu tư của Jesse Livermore không phải là điều có thể chấp nhận được, nhưng ông vẫn được công nhận là một trong những thương gia vĩ đại nhất trong lịch sử.) Jesse Livermore: Các bài học từ một thương gia huyền thoại .

cửa hàng tương đương với các cửa hàng bất hợp pháp hiện đại hơn được gọi là các phòng hơi nước. Cả hai đều có hoạt động kinh doanh bất hợp pháp ở cốt lõi của họ. Bộ phim "Boiler Room" năm 2000 mô tả các nhà môi giới chứng khoán tạo ra nhu cầu nhân tạo đối với cổ phiếu trong các công ty có thu nhập mong manh - nếu có. Cuối cùng, các công ty này sẽ đi theo, và các nhà môi giới vô đạo đức sẽ giữ tiền sử dụng để mua cổ phần với giá cao nhân tạo. Trong một số trường hợp, các công ty môi giới sẽ thành lập các công ty không bao giờ tồn tại và chỉ cần bỏ túi

Ngay từ đầu, thị trường hàng hóa tương lai và thị trường quyền chọn cổ phiếu đã bị cản trở bởi các hoạt động bất hợp pháp lan tràn. Ngày nay, các lựa chọn được giao dịch rộng rãi nhất trên Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago (CBOE). Giống như thị trường chứng khoán, các hoạt động của thị trường tự do thu hút nhiều sự giám sát của các cơ quan quản lý như SEC, và trong một số trường hợp, FBI. Thị trường hàng hóa ngày nay cũng được quy định rất cao. Đạo luật trao đổi hàng hóa cấm kinh doanh bất hợp pháp các hợp đồng tương lai và yêu cầu các thủ tục cụ thể được yêu cầu trong ngành thông qua Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa. Các cơ quan quản lý có liên quan đến nhiều vấn đề, nhiều trong số đó bắt nguồn từ tính chất tin học hóa cao của môi trường kinh doanh ngày nay.Việc ấn định giá và thông đồng vẫn là vấn đề mà các cơ quan cố gắng ngăn cấm để tạo ra một sân chơi "đồng đều" cho tất cả các nhà đầu tư.
Kết luận Các lựa chọn ngày nay và thị trường kỳ hạn có nguồn gốc từ hơn hai ngàn năm trước. Điều này có thể gây bất ngờ cho một số nhà đầu tư, những người cho rằng các cổ phiếu tương lai và quyền chọn là lĩnh vực duy nhất của các công ty môi giới phố Wall. Sở Giao dịch Lựa chọn Hội đồng Quản trị Chicago (CBOE) - thị trường lựa chọn cổ phiếu lớn nhất - về cơ bản phát triển từ những người tiên phong trên thị trường như Jesse Livermore. Các thị trường kỳ hạn đầu tiên được tạo ra bởi các samurai Nhật Bản, những người mong muốn mở rộng thị trường gạo, trong khi các lựa chọn có thể được bắt nguồn từ việc buôn bán ôliu ở Hy Lạp cổ đại. Nhưng trong khi các thiết bị này có nguồn gốc từ hàng trăm năm trước trong một thế giới rất khác so với chúng tôi, việc tiếp tục sử dụng và sự phổ biến ngày càng tăng của họ là một minh chứng cho sự tiện ích đang diễn ra của họ. ( Bốn ưu điểm của các lựa chọn

.)