Năm 2015 đã có nhiều suy đoán về khả năng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Hầu hết mọi người mong đợi lãi suất tăng lên trước khi năm kết thúc, và mọi người đều đang cố gắng dự đoán sự sụp đổ của chế độ tỷ lệ không đến hết. Các thị trường dầu mỏ đang theo dõi chặt chẽ; họ hiểu rằng lãi suất gần bằng không là một lợi ích cho các nhà sản xuất và cổ đông của công ty dầu. Thị trường kỳ hạn dự báo đồng đô la cao hơn và giá hàng hóa thấp hơn, nhưng mọi thứ trong nền kinh tế đều là thông tư; các chính sách của Fed sẽ tạo ra áp lực từ cả hai phía.

-1->

Lãi suất tăng và thị trường vốn

Cần phải có nhiều vốn, vật chất và tài chính để phát hiện, chiết xuất và tinh chế dầu. Hầu hết các công ty dầu mỏ đều bán rất nhiều nợ trong các thị trường vốn để huy động đủ tiền cho hoạt động của họ. Lãi suất tăng làm cho giao dịch ở thị trường vốn đắt hơn, vì vậy tất cả những thứ khác đều công bằng, các công ty dầu mỏ vay ít tiền hơn và tài trợ ít dây chuyền sản xuất hơn. Điều này không có nghĩa là sản lượng dầu sẽ giảm, nhưng có khả năng sản xuất sẽ giảm và thị trường trong tương lai có thể phải tranh nhau.

Lãi suất cao hơn là rất lớn đối với các nhà đầu tư, vì sản lượng nợ của công ty tăng lên và phí bảo hiểm rủi ro cho các khoản đầu tư khác sẽ tăng lên. Đây là một câu chuyện khác với các công ty dầu khí vì họ phải trả lãi nhiều hơn cho khoản vay của họ.

Mối tương quan giữa lãi suất và giá hàng hóa

Vì các nền kinh tế thị trường rất kết nối, có thể có mối quan hệ hai chiều giữa giá hàng hóa chính và lãi suất. Giá dầu thấp thường làm cho một nền kinh tế lành mạnh hơn vì chi phí đầu vào cho các doanh nghiệp và gia đình giảm, điều này có nghĩa là không khuyến khích Cục Dự trữ Liên bang kích thích nền kinh tế với mức lãi suất thấp hơn.

Khi lãi suất tăng lên, nó phải trả nhiều hơn để giữ cho thêm đô la. Nhiều người đòi hỏi đồng đô la trong tài khoản tiết kiệm, giấy chứng nhận tiền gửi (CD), vv. Nó cũng giảm bớt động cơ vay tiền, điều này thực sự làm giảm nguồn cung tiền. Khi Fed cố ý định hướng một mức lãi suất cao hơn, nó sẽ bán tài sản, thông thường là Treasurys, và rút tiền ra khỏi nền kinh tế. Tất cả những hành động này làm cho đồng đô la mạnh hơn bình thường.

Dầu có giá bằng đô la Mỹ trong các thị trường quốc tế, mặc dù Nga và Trung Quốc đang định vị để thay đổi cơ cấu giá đó. Như vậy, nhu cầu về dầu được gắn lên, một phần, với sức khoẻ tương đối của đồng USD. Điều này là đáng kể, vì lãi suất tăng có xu hướng tăng giá đồng USD và hạ giá các sản phẩm bằng đô la, như dầu.

Rising lãi suất làm cho dầu giá cả phải chăng.Có ít động lực để bảo tồn dầu, và nhu cầu về các sản phẩm dầu, cụ thể là xăng, có thể tăng đáng kể.

Lãi suất và Sản xuất

Không phải tất cả các công ty dầu mỏ đều bị ảnh hưởng một cách đồng đều. Một số công ty hoạt động các giếng khoan rẻ và dễ khoan, có thể duy trì được lợi nhuận ở mức 35 đô la hoặc 40 đô la một thùng. Các dây chuyền sản xuất khác được xây dựng dựa trên giả định giá hàng hóa sẽ vẫn ở mức cao, do đó mức giảm xuống dưới 60 đô la hoặc 70 đô la một thùng có thể làm cho việc sản xuất trở nên không hiệu quả. Hầu hết các công ty đều đủ thông minh để bảo vệ việc đặt cược của họ với quần short, lựa chọn và tương lai, nhưng nó vẫn không phải là một kịch bản lý tưởng cho họ.

Các công ty năng lượng bị vắt trên cả hai mặt trận. Trong một môi trường tăng tốc, các công ty phải trả nhiều tiền hơn để tài trợ cho hoạt động của họ vì nợ không phải là rẻ. Giá dầu có thể giảm cùng một lúc, do đó mỗi công ty nhận được ít hơn cho sản phẩm của mình.

Tìm cân bằng

Mỗi thị trường tạo ra một phong trào phản ứng tương ứng. Sự sụt giảm giá dầu làm cho người tiêu dùng dễ dàng hơn, nhưng các nhà sản xuất ít có khả năng mở rộng và khoan vào những giếng khó hơn. Nếu lợi nhuận dầu giảm, các nhà đầu tư ít có khả năng mua cổ phiếu tại các công ty này. Một số công ty sẽ phải đóng cửa một số giếng nước và sa thải công nhân.

Khi sản xuất bắt đầu giảm, cung cấp dầu sẵn có trên thị trường sẽ co lại. Điều này tạo ra áp lực lên giá, vì người tiêu dùng đang đấu thầu ít hơn và ít thùng hơn. Đó là một sự trao đổi cổ điển về cung và cầu.

Có một số yếu tố phức tạp, bao gồm những cải tiến trong công nghệ khoan và cartel dầu OPEC. Thị trường ít khi làm việc như một cuốn sách giáo khoa Econ 101 tiên đoán, nhưng mô hình chung có thể giữ. Việc tăng lãi suất cho vay làm cho việc vay mượn trở nên tốn kém hơn, làm cho dầu rẻ hơn và kết thúc với việc làm giảm lợi nhuận cho nhiều nhà sản xuất dầu mỏ. Tuy nhiên, sự sụt giảm sản xuất tiếp theo sẽ gây áp lực lên giá cho đến khi thị trường tìm thấy trạng thái cân bằng tương đối.