Vô số vận may đã được thực hiện và mất trong bong bóng kinh tế. Cả những cá nhân bình thường và các nhà đầu tư chuyên nghiệp dày dạn đều có thể bị cuốn hút bởi sự bùng nổ của bong bóng. Mặc dù bạn có thể thích ý tưởng lợi dụng từ bong bóng, bạn có thể muốn tránh bị ảnh hưởng đột ngột và những hậu quả lâu dài. Để kết thúc, chúng ta hãy xem làm thế nào bong bóng kinh tế hoạt động.

Bong bóng kinh tế là gì?

Một bong bóng kinh tế tồn tại khi giá của một tài sản (hoặc toàn bộ một loại tài sản) đã trở nên cao bất hợp lý đơn giản chỉ vì rất nhiều người mua nó. Hoặc, như một nhà kinh tế học hay nhà phân tích tài chính có thể nói, một bong bóng đã hình thành khi giá của tài sản tăng lên cao hơn giá trị nội tại hoặc cơ bản. Giá trị nội tại hay giá trị cơ bản đề cập đến tài sản đó có giá trị như thế nào, có thể bằng giá trị thị trường của nó, hoặc, trong trường hợp bong bóng, có thể thấp hơn giá trị thị trường tăng cao của nó. Chủ sở hữu tài sản nhiều hơn dự kiến ​​kiếm được từ việc nắm giữ hoặc bán tài sản đó, giá của nó càng cao.

Dưới đây là một số ví dụ về giá trị nội tại của các tài sản khác nhau:

Giá trị nội tại của một cổ phiếu dựa trên một phần là do nó tạo ra tiền mặt: ví dụ như từ khoản cổ tức mà nó chi trả. (

• Tìm hiểu thêm trong Giá trị nội tại của chứng khoán là gì? Và sự khác biệt giữa giá trị nội tại và giá trị thị trường hiện tại là gì?) Giá trị nội tại của một tòa nhà văn phòng sẽ dựa trên một phần thu nhập cho thuê hàng tháng nhiều mà nó tạo ra.
• Giá trị nội tại của một trường cao đẳng có thể dựa trên số sinh viên dự kiến ​​thu nhập và thu nhập của cô ấy sẽ tăng sau khi cô ấy có bằng.

Những ví dụ này là hơi đơn giản hóa, nhưng chúng cung cấp một điểm khởi đầu tốt để hiểu được giá trị nội tại. Để có thể đánh giá chính xác hơn, bạn cần phải tìm hiểu về phân tích dòng tiền chiết khấu và giá trị hiện tại ròng của các dòng tiền trong tương lai. Nhưng bạn không thực sự cần phải hiểu tất cả những điều đó để biết làm thế nào một bong bóng kinh tế hoạt động. (

Muốn biết thêm chi tiết, xem Cách Giá Trị Một Bất động sản Đầu tư Bất động sản.) Nguyên nhân gì của Bong bóng kinh tế?

Nhiều yếu tố có thể góp phần vào bong bóng kinh tế. Nhu cầu rất cao là một; hãy nghĩ lại về cách mọi người muốn mua một căn nhà trong thời gian bùng nổ bất động sản. Sự đầu cơ là một đóng góp quan trọng khác để tạo ra một bong bóng. Để trở lại sự bùng nổ bất động sản, hãy nhớ rằng bạn đồng nghiệp của bạn đã thuê nhà hoàn toàn vui vẻ, nhưng đã quyết định mua một căn nhà vì nghĩ rằng nó sẽ tăng gấp đôi giá trị trong một vài năm và cô ấy có thể bán nó cho một khoản lợi nhuận khổng lồ? Hoặc những người thân thiết đã có một ngôi nhà, nhưng đã mua hai lần nữa về kỳ vọng flipping cho một lợi nhuận lớn?Khi mọi người nghĩ rằng mua một tài sản nhất định sẽ tạo ra cơ hội kiếm tiền nhanh từ thu nhập hoặc giá bán, điều đó có thể góp phần tạo ra bong bóng.

Tín dụng dễ dàng cũng có thể góp phần vào bong bóng. Khi không khó để có đủ điều kiện cho vay và lãi suất thấp, nhiều người có thể mua những thứ mà họ nếu không sẽ không có khả năng. Nhiều người trong thị trường cho một mặt hàng có nghĩa là nhu cầu cao hơn, điều này làm tăng giá. Tín dụng dễ dàng cũng dẫn đến một đóng góp quan trọng khác cho bong bóng: đòn bẩy, hoặc sử dụng tiền vay để tăng lợi nhuận đầu tư. Người đồng nghiệp đó đã suy đoán về một ngôi nhà? Cô ấy có thể đưa ra một khoản thế chấp 0 phần trăm để làm điều đó. Khi bạn bỏ tiền của mình vào rủi ro và có thể kiếm được khoản lợi nhuận trên đó, thì đó là một việc rất lớn - miễn là bạn thực sự kiếm tiền, tất nhiên.

Đổi mới cũng là một nguồn chung của bong bóng kinh tế. Mọi người thực sự vui mừng về một số điều mới, như Internet, và không ai biết làm thế nào nhiều công nghệ mới thực sự có giá trị. Trong trường hợp của bong bóng dotcom, các nhà đầu tư tăng giá cổ phiếu cho các công ty không kiếm tiền, nhưng

có vẻ như giống như họ có thể làm cho một tấn tiền một ngày nào đó. (Tìm hiểu thêm trong Sự sụp đổ của thị trường: The Dotcom Crash và 5 công ty thành công đã tồn tại đến bong bóng Dotcom .) Sự đổi mới về tài chính cũng có thể góp phần gây bong bóng. Chúng tôi đã thấy điều này với tất cả các thiết bị kỳ lạ các nhà đầu tư được tạo ra trong bong bóng nhà đất. Các chính sách của chính phủ làm cho người dân ủng hộ đầu tư nhất định cũng đóng vai trò trong việc tạo ra bong bóng. Ví dụ bao gồm khấu trừ lãi suất thế chấp, làm giảm chi phí sở hữu nhà ở cho nhiều người vay và các chính sách của chính phủ khuyến khích các ngân hàng cho vay đối với người mua không đủ tiêu chuẩn hoặc đủ điều kiện để đạt được mục tiêu chính sách như tăng tỷ lệ sở hữu nhà.

Điều gì tạo ra một bong bóng kinh tế?

Trong khi một bong bóng có thể dường như dựa trên hành vi không hợp lý hoặc sự điên loạn của đám đông-tại sao lại mua cái gì đó có giá trên giá trị cơ bản của nó? - Một số nhà kinh tế cho rằng không có gì là không hợp lý khi mua một tài sản có giá trị kỳ vọng sẽ tăng đáng kể và tạo cho nhà đầu tư một cơ hội để có lợi nhuận. Nói tóm lại, như Bách khoa toàn thư về Trực tuyến về Kinh tế nói, "giá trị cơ bản của tài sản bao gồm giá dự kiến ​​khi bán. "

Tuy nhiên, khi mà các nhà đầu tư tin rằng một tài sản đang bán nhiều hơn giá trị thực thì mối nguy hiểm là bong bóng sẽ bật lên. Mọi người sẽ bắt đầu bán tài sản và do nhu cầu giảm nhanh chóng trong khi nguồn cung tăng lên, giá của tài sản sẽ giảm nhanh chóng và đáng kể. Trong khi ở cấp độ vĩ mô, bong bóng vỡ có thể trông giống như một điều tốt - thị trường đang tự sửa chữa và giá trị thị trường được sắp xếp lại với giá trị nội tại - trên mặt đất, vận may lâu năm đang bị xóa sổ, các tài khoản hưu trí bốc hơi và các quỹ đại học mất .

Đủ của những tổn thất cá nhân này có thể làm tăng thêm tình trạng bất ổn thị trường tài chính, suy thoái kinh tế và thậm chí là một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.Rất nhiều người mất công ăn việc làm và việc vay tiền trở nên khó khăn hơn. Sự đau đớn của bong bóng bùng nổ có thể kéo dài hàng tháng, hàng năm hoặc thậm chí hàng thập kỷ. Một số bong bóng nổi tiếng nhất trong lịch sử là bong bóng thị trường bóng đèn tulip Hà Lan, Bong bóng Biển Nam, bong bóng Mississippi, bong bóng bất động sản Nhật Bản, bong bóng Internet và bong bóng nhà đất.

Dự đoán Bong bóng

Các nhà phân tích luôn cố gắng để dự đoán bong bóng tiếp theo và cảnh báo nhà đầu tư về bong bóng trước khi họ bật lên. Trong thị trường hiện nay, bạn có thể nghe ba bong bóng có thể xảy ra: bong bóng chứng khoán, bong bóng giáo dục bậc cao và bong bóng kỹ thuật thứ hai. Không thể nhận diện bong bóng một cách chắc chắn cho đến khi nó bùng nổ (khi nhìn thấy sau 20/20 và viết trên tường) nhưng hãy xem xét lý do đằng sau cổ phiếu lý thuyết, đại học và bong bóng kỹ thuật.

Vì khoản vay của sinh viên có lãi suất thấp và bởi vì sự khôn ngoan hiện tại là kiếm được một bằng cấp đại học đã trả công tốt đẹp hơn sự nghiệp của mình, ngày càng có nhiều người đang tìm kiếm bằng cấp cao đẳng. Nhu cầu này đẩy giá học phí lên đến mức vượt xa mức lạm phát hoặc tỷ lệ tăng giá của các tài sản khác, như nhà ở. Đồng thời, sinh viên tốt nghiệp đang nhìn thấy lợi tức thấp hơn về đầu tư của trường đại học-lợi tức tiêu cực, thậm chí, trong trường hợp học sinh đi vay nợ của sinh viên thì thấy mình thất nghiệp hoặc thiếu việc làm. Đây là điều mà Mike Fishbein, người sáng lập ra công ty giáo dục công nghệ Startup College, cho biết trong cuốn sách năm 2014 của ông,

Popping the Higher Education Bubble . Chúng tôi cũng nghe nhiều về bong bóng chứng khoán, vì S & P 500 đã quay trở lại 19. 7% hàng năm kể từ năm 2009. Ý tưởng ở đây là kể từ khi trái phiếu và tiền mặt mang lại lợi nhuận đầu tư thấp như vậy trên thị trường hiện nay, giá nhà không được đánh giá cao và hầu hết các mặt hàng giá cả đều giảm, người ta đang đầu tư quá nhiều vào cổ phiếu, đặc biệt là các cổ phiếu của Mỹ (tăng trưởng kinh tế Mỹ cao hơn hầu hết các nước phát triển khác). Cổ phiếu dường như là nơi duy nhất để kiếm được lợi nhuận có ý nghĩa theo các điều kiện thị trường. Các công ty có thể không thực sự tạo ra giá trị nhiều như giá cổ phiếu của họ gợi ý, tuy nhiên; giá cổ phiếu cao có thể phần lớn là do thiếu các lựa chọn đầu tư tốt.

Các mối quan ngại về bong bóng công nghệ lần thứ hai dựa trên quan sát rằng giá cổ phiếu công nghệ cao trên bầu trời, cũng như những giá trị khởi đầu công nghệ. Biện luận là không giống như bong bóng dotcom, nhiều công ty có giá trị ngày nay thực sự có doanh thu. Nhưng doanh thu không bằng lợi nhuận, và chúng tôi đã nhìn thấy rất nhiều công ty không sinh lợi đã trở nên công khai - gợi nhớ lại bong bóng công nghệ đầu tiên - và có các đợt IPO ít có tính sao hơn.

Đường cơ sở

Tâm lý nhà đầu tư làm tăng và giảm bớt bong bóng kinh tế, và không có cách nào để biết chắc chắn liệu chúng ta có tăng giá trị thực hay nổi 10 tầng lên giữa bong bóng. Khi nào thì giá của một tài sản dường như thổi phồng bắt đầu giảm?Bằng bao nhiêu, nhanh như thế nào và bao lâu? Nó sẽ thấp như thế nào? Cách duy nhất để tránh bị ảnh hưởng bởi bong bóng kinh tế là đầu tư vào không gì cả, nhưng lịch sử cho thấy rằng ngay cả với những biến động của thị trường, sự bùng nổ và bớt, bạn có thể làm tốt hơn bằng cách đầu tư vào trái phiếu, cổ phiếu và bất động sản hơn là chôn vùi hộp tiền mặt ở sân sau của bạn. (

Để đọc thêm, xem Cưỡi Bong bóng Thị trường: Đừng dùng thử ở Trang chủ và ngành công nghiệp Dễ bị Bong bóng Và Tại sao.)