Điểm bán hàng lớn nhất để đầu tư cho khoản vay cao cấp là khoản vay được đảm bảo tương đối. Ví dụ, nếu người vay không trả được nợ, bạn sẽ được hoàn trả trước người nắm giữ trái phiếu và các cổ đông cổ phần ưu đãi. Vấn đề là tín dụng đang được mở rộng cho một tập đoàn không đầu tư, có nghĩa là công ty có xếp loại tín nhiệm của BB + hoặc thấp hơn. Điều này, tất nhiên, tăng tỷ lệ cược của một mặc định.

Bạn có thể nghĩ rằng một khoản nợ xấu mặc định không phải là một mối quan tâm vì khoản vay được bảo đảm. Tuy nhiên, không có đảm bảo rằng bạn sẽ được thanh toán đầy đủ. Theo Credit Suisse, tỷ lệ hồi phục cho các khoản cho vay cao cấp từ năm 1995 đã là 70%. Điều này cao hơn đáng kể so với tỷ lệ thu hồi của trái phiếu rác là 46% trong cùng một khung thời gian, nhưng 70% vẫn không phải là 100%. (Để biết thêm chi tiết, xem: Trái phiếu được định giá như thế nào? )

Những khoản vay Mania cao cấp Điều gì đang xảy ra ngay bây giờ trong thị trường cho vay cao cấp là một sự hưng thịnh. Chẳng hạn, sau khi khối lượng vay mới cao cấp gần như hoàn toàn khô cạn trong năm 2008, nó đã dần dần lên đến mức cao mới, hoàn toàn xoá bỏ mức cao trước đó trước cuộc khủng hoảng tài chính. Một lý do cho sự gia tăng về khối lượng là các nhà đầu tư đang tìm kiếm năng suất cao vì họ không thể tìm thấy nhiều lợi nhuận trong các phương tiện đầu tư an toàn nhất. Điều này đã dẫn đến nhiều công ty không đáng tin cậy bổ sung các khoản nợ để mua lại các khoản mua lại, tái cấp vốn và mở rộng, ngay cả khi các công ty đó không có nhiều tiềm năng lâu dài.

Một môi trường tương tự - nhưng chưa đến mức này - đã diễn ra vào năm 2008. Theo chỉ số S & P / LSTA Loan Index, tổng lợi tức cho vay của năm đó là -29. 1%. Lý do các nhà đầu tư không sợ hãi trong thời gian này là vì tổng lợi nhuận của thị trường cho vay cao cấp trong năm 2009 là 51. 6%. Tuy nhiên, đây cũng là một năm khi Cục Dự trữ Liên bang bước vào và giúp thúc đẩy nền kinh tế với chương trình nới lỏng định lượng. Điều này, lần lượt, dẫn đến tiền rẻ và đầu cơ tràn lan trên bảng. Một điều mà một số nhà đầu tư không nhận ra là điều gì sẽ xảy ra trong năm 2009 đã bị hoãn lại - không phải là điều gì đã xảy ra trong năm 2009 loại bỏ - bởi Cục Dự trữ Liên bang. Ví dụ, nếu nền kinh tế có thể chịu được việc tăng lãi suất, thì Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất. Bằng cách không nâng lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra bàn tay của mình, tiết lộ rằng nó không tin vào "sự phục hồi kinh tế. "Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới cũng đã được dovish vì lý do tương tự, đó là để chống lại giảm phát toàn cầu. Điều thú vị ở đây là khi bạn đầu tư vào khoản vay cao cấp, bạn không phải lo lắng quá nhiều về rủi ro lãi suất.Mặt khác, có sự tương quan giữa các hành động của Cục Dự trữ Liên bang và sự an toàn của các khoản cho vay cao cấp.

Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chính sách tiền tệ can thiệp vào đầu năm 2009, nó dẫn đến việc sử dụng tiền vay nợ, tăng trưởng nợ và rủi ro đối với môi trường. Nhưng điều này chỉ được cho là kéo dài trong một thời gian ngắn để giúp lái xe nền kinh tế để nó có thể trở lại trên hai bàn chân của mình. Nó đã được sáu năm. Cuối cùng, tất cả các bong bóng tài sản được tạo sẽ bật lên, sẽ dẫn đến sự suy thoái kinh tế và giảm phát. Điều này sẽ dẫn đến việc làm giảm lượng nợ vay cao cấp cũng như nhiều người vay nợ vì họ không thể sống sót, không nói đến sự phát triển mạnh mẽ trong loại hình môi trường kinh tế này. Nó sẽ là một phát lại của năm 2008. Tình trạng tiến thoái lưỡng nan là không có nói khi điều này có thể xảy ra, nhưng nó an toàn để nói rằng nó sẽ diễn ra tại một số điểm trong 18 tháng tới. Giảm nhẹ rủi ro lãi suất có thể là một sự hấp dẫn, nhưng bạn thực sự muốn trao đổi rủi ro tín dụng? Rủi ro lãi suất có thể có tác động, nhưng rủi ro tín dụng có thể lau bạn. Hầu hết các khoản cho vay cao cấp sẽ không liên quan đến tình trạng của bạn bởi vì chúng được phát hành bởi các ngân hàng trung ương và các ngân hàng lớn học viện Tài chính. Họ cũng không thanh toán. Nhưng, như trường hợp gần như bất cứ điều gì trong những ngày này, bạn vẫn có thể tìm thấy khả năng tiếp cận và thanh khoản cho các khoản vay cao cấp. Cách tốt nhất để thực hiện điều này là qua quỹ giao dịch chứng khoán ETF (PowerShares Senior Loan ETF) (BKLN

BKLNPwrShr ETF FTII23 090. 00% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Bằng cách đầu tư vào ETF trái ngược với một quỹ tương hỗ có tiếp xúc với các khoản cho vay cao cấp, bạn cũng có thể tránh được yêu cầu đầu tư tối thiểu. ETF tương đối phổ biến trung bình 2, 615, 610 mỗi ngày trong khi lợi tức 4%. Nó có tổng tài sản ròng là 4 đô la. 71 tỷ vào ngày 9 tháng 10 năm 2015, và tỷ lệ chi phí là 0,64% trên mức trung bình nhưng không quá mức. Tin xấu là BKLN đã mất giá 4. 53% trong 12 tháng qua. Nhìn vào một hình ảnh lớn hơn, nó đã trượt 7. 73% kể từ khi ra đời vào ngày 3 tháng 3 năm 2011. Đó là trường hợp, làm thế nào bạn mong đợi nó để thực hiện nếu điều kiện xấu đi? Đối với khả năng tiếp cận, không thanh khoản, bạn cũng có thể xem xét các quỹ với mức vay cao cấp. Dưới đây là một số quỹ phổ biến cùng với các chỉ số quan trọng của họ.

Tỷ lệ thả nổi toàn cầu Babson A

(BXFAX)

Tài sản ròng: 154 đô la. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BFRAX) Tài sản ròng: 9% $ 2. 65 tỷ Cổ tức Năng suất: 4. 18%

Hiệu suất 1 năm: -2. 13%

Đầu tư tối thiểu: $ 1, 000 Tài sản Tín dụng có Bảo đảm BlackRock A A (BMSAX) Tài sản ròng: $ 343. 51 triệu Lợi tức cổ tức: 4. 18% Hiệu suất 1 năm: -2. 43%

Đầu tư tối thiểu: $ 1, 000

Columbia Floating Rate A (RFRAX)

Tài sản ròng: 907 đô la. 33 triệu

Lợi tức cổ tức: 4.04%

Hiệu suất 1 năm: -3. 07%

Đầu tư tối thiểu: $ 5, 000

Tỷ lệ thả nổi DoubleLine I

(DBFRX)

Tài sản ròng: $ 326. 27 triệu

Cổ tức Năng suất: 3. 75%

Hiệu suất 1 năm: -0. 70%

Đầu tư tối thiểu: 100.000 USD Trái phiếu Đổi อัตรา Dunham A

(DAFRX)

Tài sản ròng: $ 88. 39 triệu

Cổ tức Năng suất: 3. 14%

Hiệu suất 1 năm: -2. 34%

Đầu tư tối thiểu: $ 5, 000 Có vẻ như có một vài cơ hội thú vị, nhưng có nguy cơ nào? Thu nhập cố định được cho là một phần ổn định của danh mục đầu tư. Trọng tâm cần được chú trọng vào việc bảo toàn vốn trong khi lại có lợi nhuận thấp. Nó không phải là một phần của danh mục đầu tư mà rủi ro tín dụng sẽ được đưa vào hoạt động. (Xem thêm:

Top 3 Ngân hàng cho vay ETF

.)

Dòng dưới cùng

Rủi ro / thưởng cho các khoản cho vay cao cấp trong 1-3 năm tới không thuận lợi. Khi tìm thu nhập cố định, bạn nên xem xét trái phiếu công ty đầu tư cấp cao, trái phiếu thành phố chất lượng cao, kho bạc và đĩa CD trước khi xem xét. Đầu tư vào các khoản cho vay cao cấp cũng giống như đầu tư vào một cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng giới hạn và rủi ro giảm đáng kể. Dan Murkowitz không có bất kỳ vị trí nào trong BKLN, BXFAX, BFRAX, BMSAX, RFRAX, DBFRX hoặc DAFRX (999).