a:

Giá trị rủi ro (VaR) sử dụng cả mức độ tin cậy và khoảng tin cậy. Một nhà quản lý rủi ro sử dụng VaR để theo dõi và kiểm soát các mức độ rủi ro trong danh mục đầu tư của một công ty. VaR là một thước đo thống kê đo lường số lượng tổn thất tiềm năng tối đa trong một khoảng thời gian nhất định với mức độ tự tin. VaR chỉ ra rằng tổn thất của một công ty sẽ không vượt quá một khoản tiền nhất định trong một khoảng thời gian nhất định với một tỷ lệ phần trăm sự tự tin nhất định.

Mức độ tin cậy xác định mức độ đảm bảo rằng người quản lý rủi ro có thể đạt được khi ông tính toán VaR. Mức độ tin cậy được thể hiện dưới dạng phần trăm, và nó cho biết tần suất VaR nằm trong khoảng tin cậy. Nếu một người quản lý rủi ro có mức độ tin cậy 95%, nó cho biết ông có thể 95% chắc chắn rằng VaR sẽ rơi vào khoảng tin cậy. Ví dụ, giả sử rằng một nhà quản lý rủi ro xác định VaR 5% một ngày là 1 triệu đô la. Điều này có nghĩa là anh ta có mức độ tin cậy 95% rằng mức giảm hàng ngày tồi tệ nhất sẽ không vượt quá 1 triệu USD.

Ngược lại, khoảng tin cậy là một phép đo thống kê tạo ra một phạm vi ước tính của các giá trị có thể bao gồm một tham số không rõ. Ví dụ, giả sử một nhà quản lý rủi ro đo khoảng tin cậy của một danh mục đầu tư. Anh ta thấy nó là 2 triệu đô la và 10 triệu đô la ở điểm cuối.

Việc kết nối khoảng tin cậy và mức độ tin cậy, người quản lý rủi ro có thể tính toán giá trị có nguy cơ. Mức độ tin cậy của ước tính VaR là số lượng người quản lý rủi ro sử dụng để tính toán VaR. Tuy nhiên, không nên nhầm lẫn với khoảng tin cậy. Khoảng tin cậy là khoảng thời gian có khả năng bao gồm ước tính VaR.

Ví dụ, giả sử một nhà quản lý rủi ro đang đánh giá VaR của hai danh mục đầu tư khác nhau. Danh mục đầu tiên có giá trị một ngày có rủi ro là 11 triệu USD và khoảng tin cậy từ 6 đến 17 triệu USD, trong khi danh mục thứ hai có VaR trong một ngày là 5 triệu USD với khoảng tin cậy từ 3 đến 7 triệu USD. Danh mục đầu tiên có khoảng tin cậy 95%, và danh mục thứ hai có khoảng tin cậy 99%. Danh mục đầu tiên có rủi ro hơn và có mức độ không chắc chắn cao hơn bởi vì khoảng tin cậy và VaR lớn hơn nhiều.

Khoảng tin cậy của danh mục đầu tiên bao gồm VaR là 11 triệu đô la ở mức 95% thời gian. Mặt khác, khoảng tin cậy cho danh mục thứ hai bao gồm VaR của 5 triệu USD ở 99% thời gian.