Đầu tư vào dầu

Nhà đầu tư có thể mua hai loại hợp đồng dầu: hợp đồng tương lai và hợp đồng giao ngay. Giá của hợp đồng giao ngay phản ánh giá thị trường hiện tại đối với dầu, trong khi giá kỳ hạn phản ánh giá người mua sẵn sàng trả cho dầu vào ngày giao hàng tại một số điểm trong tương lai. Giá tương lai không đảm bảo rằng dầu sẽ thực sự đạt giá đó trên thị trường hiện tại khi ngày đó đến; nó chỉ là giá mà, vào thời điểm hợp đồng, người mua dầu đang dự đoán. Giá dầu thực tế vào ngày đó phụ thuộc vào vô số các yếu tố.

Các hợp đồng hàng hoá mua và bán tại chợ tại chỗ có hiệu lực ngay lập tức: Tiền được trao đổi, và người mua chấp nhận giao hàng. Trong trường hợp dầu, nhu cầu phân phối ngay so với giao hàng trong tương lai là rất nhỏ, không chỉ dừng lại ở việc vận chuyển dầu cho người sử dụng. Và các nhà đầu tư tất nhiên không có ý định nhận giao hàng ở tất cả (mặc dù đã có tình huống mà một nhà đầu tư của lỗi đã dẫn đến điều này). Vì vậy hợp đồng tương lai phổ biến hơn, giữa người dùng cuối và nhà đầu tư.

Hợp đồng tương lai dầu là một hợp đồng để mua hoặc bán một số lượng thùng nhất định định lượng dầu với giá định định trước vào một ngày được xác định trước. Khi giao dịch kỳ hạn, hợp đồng được ký kết giữa người mua và người bán và được bảo đảm bằng một khoản thanh toán ký quỹ bao gồm một tỷ lệ phần trăm của tổng giá trị của hợp đồng. Người dùng cuối mua dầu trên thị trường kỳ hạn để khóa giá; các nhà đầu tư mua tương lai về cơ bản đánh bạc về giá cả thực sự sẽ xuống đường, và lợi nhuận bằng cách đoán chính xác. Thông thường, họ sẽ thanh lý hoặc luân chuyển quyền sở hữu tương lai trước khi họ phải giao hàng.

Có hai hợp đồng dầu lớn, trong đó những người tham gia thị trường dầu mỏ quan tâm nhất. Tại Bắc Mỹ, chuẩn mực đối với dầu kỳ hạn là dầu thô West Texas Interiemiate (WTI), giao dịch trên sàn NYMEX. Tại Châu Âu, Châu Phi và Trung Đông, tiêu chuẩn là Brent Crude Biển Bắc, hoạt động trên Intercontinental Exchange (ICE). Mặc dù hai hợp đồng này có sự thay đổi song song, WTI nhạy cảm hơn đối với sự phát triển của nền kinh tế Mỹ, và Brent đáp ứng nhiều hơn cho những người ở nước ngoài.

Mặc dù có nhiều hợp đồng tương lai mở ngay, hầu hết giao dịch đều xoay quanh hợp đồng kỳ hạn gần nhất (hợp đồng tương lai gần nhất); vì lý do này, nó được gọi là hợp đồng tích cực nhất.

Giá dầu thô so với dầu trong tương lai

Giá tương lai dầu thô có thể cao hơn, thấp hơn hoặc bằng với giá giao ngay. Sự chênh lệch giá giữa thị trường giao ngay và thị trường kỳ hạn nói lên một điều gì đó về tình trạng chung của thị trường dầu và kỳ vọng của nó.Nếu giá tương lai cao hơn giá giao ngay, thì điều này thường có nghĩa là người mua dự đoán thị trường sẽ được cải thiện, vì vậy họ sẵn sàng trả một khoản phí bảo hiểm cho dầu sẽ được giao vào một ngày trong tương lai. Nếu giá tương lai thấp hơn giá giao ngay thì có nghĩa là người mua kỳ vọng thị trường sẽ xấu đi.

"Backwardation" và "contango" là hai thuật ngữ được sử dụng để mô tả mối quan hệ giữa giá giao ngay dự kiến ​​trong tương lai và giá tương lai thực tế. Khi một thị trường đang ở trong contango, giá kỳ hạn cao hơn giá giao ngay. Khi thị trường đang ở trong sự suy thoái bình thường, giá kỳ hạn thấp hơn giá giao ngay trong tương lai dự kiến.

Giá của các hợp đồng tương lai khác nhau cũng có thể thay đổi tùy thuộc vào ngày giao hàng dự kiến ​​của họ.

Dự báo giá dầu

Các nhà kinh tế và chuyên gia khó có thể dự đoán được đường đi của giá dầu thô, biến động và phụ thuộc vào các tình huống khác nhau. Họ sử dụng một loạt các công cụ dự báo và phụ thuộc vào thời gian để xác nhận hoặc bác bỏ dự đoán của họ. Năm mô hình được sử dụng thường xuyên nhất là:

giá tương lai dầu

mô hình kết cấu hồi quy

• phân tích chuỗi thời gian
• mô hình tự hồi quy Bayesian
• đồ thị cân bằng tổng quát ngẫu nhiên động lực
• giá dầu kỳ hạn < Các ngân hàng trung ương và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) chủ yếu sử dụng giá hợp đồng dầu thô làm thước đo của họ. Các nhà kinh doanh dầu thô kỳ hạn định giá bởi hai yếu tố: cung và cầu và tâm lý thị trường. Tuy nhiên, giá kỳ hạn có thể là một yếu tố tiên đoán nghèo, bởi vì chúng có xu hướng thêm quá nhiều sự khác biệt với giá dầu hiện tại.
• Các mô hình kết cấu dựa trên hồi quy

Lập trình máy tính thống kê tính toán xác suất của các hành vi nhất định đối với giá dầu. Ví dụ, các nhà toán học có thể xem xét các lực lượng như hành vi giữa các thành viên OPEC, mức tồn kho, chi phí sản xuất, hoặc mức tiêu dùng. Các mô hình dựa trên hồi quy có sức mạnh tiên đoán mạnh, nhưng các nhà khoa học có thể không bao gồm một hoặc nhiều yếu tố, hoặc các biến không mong đợi có thể làm bước này làm cho các mô hình dựa trên hồi quy thất bại.

Một mô hình hồi quy phả hệ Bayesian

Một cách để cải thiện mô hình dựa trên hồi quy chuẩn là thêm các tính toán để xác định xác suất tác động của các sự kiện nhất định đã xảy ra đối với dầu. Hầu hết các nhà kinh tế đương đại đều sử dụng mô hình BVBA của Bayesian để dự đoán giá dầu, mặc dù một bài báo về Quỹ Tiền tệ Quốc tế năm 2015 đã lưu ý những mô hình này hoạt động tốt nhất khi sử dụng tối đa 18 tháng và khi một số ít biến số dự báo chèn vào. Các mô hình của BVAR dự đoán chính xác giá dầu trong những năm 2008-2009 và 2014-2015.

Các mô hình theo thời gian

Một số nhà kinh tế học sử dụng các mô hình chuỗi thời gian, như các mô hình làm mũ mũ và các mô hình tự hồi phục, bao gồm các loại ARIMA và ARCH / GARCH để khắc phục những hạn chế của giá dầu tương lai. Các mô hình này phân tích lịch sử dầu tại các thời điểm khác nhau để trích xuất các số liệu thống kê có ý nghĩa và dự đoán các giá trị trong tương lai dựa trên các giá trị đã được quan sát trước đó.Phân tích chuỗi thời gian đôi khi gây nhầm lẫn, nhưng thường cho kết quả chính xác hơn khi các nhà kinh tế áp dụng nó vào các khoảng thời gian ngắn hơn.

Mô hình cân bằng tổng thể động tĩnh ngẫu nhiên

Mô hình cân bằng tổng quát động ngẫu nhiên (DSGE) sử dụng các nguyên tắc kinh tế vĩ mô để giải thích các hiện tượng kinh tế phức tạp; trong trường hợp này, giá dầu. Các mô hình DSGE đôi khi hoạt động, nhưng sự thành công của họ phụ thuộc vào các sự kiện và các chính sách không thay đổi, vì tính toán của DSGE dựa trên các quan sát lịch sử.

Kết hợp các mô hình

Mỗi mô hình toán học phụ thuộc vào thời gian, và một số mô hình hoạt động tốt hơn tại một thời điểm khác với mô hình khác. Vì không có một mô hình nào cung cấp một dự đoán chính xác đáng tin cậy, các nhà kinh tế thường sử dụng một sự kết hợp trọng số của tất cả để có được câu trả lời chính xác nhất. Chẳng hạn, vào năm 2014 Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã sử dụng kết hợp bốn mô hình để dự đoán tiến trình giá dầu để tạo ra một dự báo chính xác hơn. Đã có những lúc, khi ECB đã sử dụng ít hoặc nhiều mô hình để có được kết quả tốt nhất. Mặc dù vậy, các yếu tố không lường trước được như thiên tai, các sự kiện chính trị hay những biến động xã hội có thể làm hỏng sự tính toán cẩn thận nhất.

Breaking News about Oil

Vì thị trường dầu thô quá lỏng (không có ý định chơi chữ) - với vị trí và giá cả thay đổi theo thứ hai - đứng trên đầu ngành công nghiệp (và các sự kiện có thể ảnh hưởng đến nó, giống như những gì đã đề cập ở trên) rất quan trọng đối với nhà đầu tư và thương nhân. Có rất nhiều trang web báo cáo tin tức dầu thô, nhưng chỉ một vài báo cáo phá vỡ tin tức và giá cả hiện tại. Ba thông tin sau cung cấp thông tin mới nhất.

MarketWatch

MarketWatch cung cấp "tin tức kinh doanh, thông tin tài chính cá nhân, bình luận thời gian thực, công cụ đầu tư và dữ liệu". Do sự đa dạng này, nó có thể không nhất thiết phải nổi bật như nhắm mục tiêu dầu, nhưng nó luôn là một trong những câu chuyện đầu tiên phá vỡ câu chuyện, đưa ra tiêu đề ngay khi tin tức hit. Những tiêu đề này có thể được tìm thấy ở đầu trang giữa trang chủ của nó dưới dòng tiêu đề "Tin mới nhất." MarketWatch cũng cung cấp các chi tiết khi cần thiết, đăng các câu chuyện, đôi khi chỉ một hoặc hai đoạn, để xây dựng trên tiêu đề của nó, và cập nhật chúng trong suốt cả ngày.

Trang web cung cấp thông tin về giá dầu hiện tại, các câu chuyện chi tiết đường đi của giá dầu - bao gồm cả bình luận trước khi thị trường và đóng cửa - và nhiều bài báo tính năng. Công ty có một liên kết hoạt động, trên trang đích của nó, hiển thị giá của WTI. Trong hầu hết các bài báo, MarketWatch cũng bao gồm một liên kết hoạt động với giá dầu, do đó, khi bạn đọc một bài báo, báo giá bao gồm là hiện tại.

Ngoài ra, MarketWatch cung cấp một phân tích sâu hơn về tin tức kinh tế thúc đẩy giá dầu.

Reuters Commodities Page

Reuters có một phần đặc biệt về mặt hàng cụ thể trên trang web của mình, nó cho biết các tin tức phá vỡ dầu, các câu chuyện nền và giá cả hiện tại. Báo cáo cũng đưa ra những câu chuyện sâu sắc hơn về phân tích toàn bộ ngành, bao gồm cập nhật về giá (tốt hơn MarketWatch về vấn đề này) và rất vui khi đưa ra bất kỳ tin tức cấp bách nào khi công bố.Reuters cũng xuất bản các mẩu tin thường xuyên về sự biến động giá dầu và các yếu tố đằng sau những phong trào đó.

CNBC

CNBC có một trang trực tuyến dành riêng cho tin tức dầu. Trong giờ làm việc của U. S., nó xuất bản các miếng cụ thể có liên quan đến dầu. Điều này hoạt động ra được khoảng mỗi giờ khi bạn nhìn vào trang chính của nó. CNBC thường xuyên cập nhật các bài báo của mình khi có sự dịch chuyển về giá dầu, nhưng nó không cung cấp nguồn cấp dữ liệu trực tiếp cho giá dầu như MarketWatch. Tuy nhiên, điều này sẽ bù đắp cho điều này bằng cách cung cấp một loạt các câu chuyện ngành dầu tốt bao gồm tất cả các động thái tăng giá và sự phát triển giá cả.