Trong 18 tháng qua, lượng dầu thô dư thừa đã dẫn đến giá dầu sụt giảm. Các quốc gia và các tập đoàn đã sử dụng giá thấp lịch sử này như một cơ hội để dự trữ dầu. Một ngành công nghiệp có thể hưởng lợi từ xu hướng này là kinh doanh dầu thô. Tàu chở dầu là các tàu vận tải vận chuyển khối lượng lớn dầu thô từ các cơ sở khai thác dầu đến nhà máy lọc dầu. (Để biết thêm thông tin, hãy xem "Giá dầu thế nào giá thấp?")

Bài báo này tìm hiểu về kinh doanh tàu chở dầu thô, nó hoạt động như thế nào, phụ thuộc vào giá dầu và nguồn cung cấp dầu mỏ và một vài cổ phiếu của các công ty trong ngành kinh doanh này.

Làm thế nào để kinh doanh tàu chở dầu thô?

Tàu chở dầu thô là một tàu chở dầu chuyên dụng để vận chuyển dầu thô (trái ngược với dầu tinh chế). Công ty sở hữu tàu chở dầu thô cho thuê tàu dưới hợp đồng phức tạp với các nhà tiếp thị dầu, các nhà máy lọc dầu, các công ty hóa chất, hoặc những người sử dụng khác như các nhà thầu đại diện cho các chính phủ, các liên doanh hoặc các doanh nghiệp. Các điều khoản hợp đồng khác nhau tùy thuộc vào thời gian thuê, số lượng dầu vận chuyển và lộ trình vận chuyển. Hợp đồng cũng bao gồm chi tiết về những người sẽ chịu chi phí hoạt động như chi phí nhiên liệu, thanh toán thuyền viên và bảo hiểm. (Để biết thêm thông tin, hãy xem "Sổ tay Ngành: Ngành Dịch vụ Dầu".)

Các hợp đồng dài hạn kéo dài vài tháng, hoặc thậm chí nhiều năm, là khá phổ biến. Tùy theo kích cỡ, công suất và chi phí vận hành, các tàu chở dầu thô lớn (VLCC) và các tàu chở dầu thô cực lớn (ULCC) thường tạo ra lợi nhuận hàng ngày từ 100.000 USD trở lên cho chủ tàu.

Các yếu tố ảnh hưởng đến kinh doanh tàu chở dầu thô

Cung cấp dư thừa trong sản xuất dầu thô dẫn đến sự giảm giá dầu. Các quốc gia sử dụng năng lượng có thể sử dụng cơ hội dự trữ hàng triệu thùng dầu ở mức giá thấp hơn (xem thêm "Tại sao Trung Quốc trữ hàng triệu thùng dầu?"). Điều này dẫn đến nhu cầu cao và khối lượng vận chuyển dầu thô từ các điểm khai thác dầu thô đến các nhà máy lọc dầu, điều này tốt cho hoạt động kinh doanh dầu thô. (Để biết thêm thông tin, xem "Tác động của giá dầu trên ngành vận tải dầu")

Cùng với việc cung cấp dầu, sự phát triển địa chính trị cũng đóng một vai trò quan trọng trong kinh doanh tàu chở dầu thô. Ví dụ, khi Iran xuất hiện từ các biện pháp trừng phạt quốc tế, dự kiến ​​sẽ đẩy mạnh sản xuất và xuất khẩu dầu mỏ của mình để phù hợp với mức độ presanction của nó (xem thêm, "Ai được lợi từ việc nâng Iran lên án?"). Các nền kinh tế châu Á như Trung Quốc, Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc hiện đang nhập một phần đáng kể dầu thô từ lưu vực Đại Tây Dương. Một khi dầu của Iran đã có sẵn, các nền kinh tế châu Á sẽ có khả năng đi từ Iran gần gũi về mặt địa lý hơn. Các tàu chở dầu thô sẽ có lượng vận chuyển lớn hơn khi Iran bắt đầu xuất khẩu nhiều dầu hơn (và doanh thu cao hơn).Tuy nhiên, sự suy giảm trong khoảng cách đi lại sẽ vô hiệu hóa nhiều lợi ích này.

Cung cấp quá mức dầu thô cũng làm giảm chi phí nhiên liệu để vận hành tàu. Chi phí nhiên liệu này, thường được gọi là giá nhiên liệu hoặc giá nhiên liệu tàu, có liên quan mật thiết với giá dầu thô. Trong khi giá dầu giảm, CNBC báo cáo rằng "Chi phí nhiên liệu trung bình hàng ngày để vận hành một chiếc VLCC đã giảm từ hơn 75.000 đến dưới 18.000 USD".

Mặc dù sự sụt giảm này của giá dầu giúp các công ty dầu thô giảm chi phí hoạt động, lợi ích thường bị phủ nhận trong đàm phán hợp đồng với khách hàng. Khi chi phí hoạt động thấp, khách hàng có thể lựa chọn để đảm nhận tất cả các chi phí hoạt động mà mất đi cơ hội để đánh dấu các dịch vụ.

Ngoài ra, cạnh tranh giữa các trung tâm nạp nhiên liệu khác nhau trên toàn cầu cũng ảnh hưởng đến giá nhiên liệu tàu và do đó doanh thu tàu chở dầu thô. Ví dụ, do sự cạnh tranh ngày càng tăng từ Rotterdam, cảng Nga St Petersburg đã buộc phải giảm giá nhiên liệu gần đây. Những chiếc tàu chở dầu thô được hưởng lợi từ sự sụt giảm như vậy, nhưng phần lớn những lợi ích này được chuyển sang cho khách hàng kết thúc.

Tác động của các sản phẩm tinh chế cũng đóng một vai trò gián tiếp trong kinh doanh dầu thô. Quá trình tinh chế lấy dầu thô làm đầu vào, và sản xuất tinh chế dầu sẵn sàng cho tiêu dùng. Tùy thuộc vào loại tinh dầu tinh chế, quá trình này cũng tạo ra các sản phẩm phụ có thể bán được như naptha, olefins, nhựa đường, chất bôi trơn và dầu hỏa. Các loại dầu thô khác nhau sẽ được chuyển tới các nhà máy lọc dầu ở các nước nơi có nhu cầu về sản phẩm phụ hay sản phẩm cuối cùng. Ví dụ, dầu hỏa được sử dụng rộng rãi ở Ấn Độ làm nhiên liệu. Dầu thô từ Trung Đông đặc biệt thích hợp cho việc tạo ra dầu hỏa. Nhu cầu dầu hỏa tăng ở Ấn Độ sẽ làm nhu cầu vận chuyển dầu thô Trung Đông lên các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ.

Các chi phí và rủi ro khác trong kinh doanh tàu chở dầu thô bao gồm các tuyến đường nguy hiểm mà cướp biển có thể bắt giữ tàu chở dầu và đòi hỏi tiền chuộc và thiệt hại do tai nạn hoặc thời tiết xấu. Bảo hiểm chống lại các sự cố như vậy là một chi phí hoạt động đáng kể cho tàu chở dầu thô.

Các công ty chở dầu thô được liệt kê trong danh sách

Một số công ty dầu mỏ nổi tiếng được liệt kê trong danh sách công khai bao gồm Frontline Ltd (FRO

FROFrontline Ltd.6 27-0. 95%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 > TNK TNKTeekay Tankers Ltd.1 51 + 1 34% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Hệ thống Điều hướng Năng lượng Tsakos (TNP TNPTsakos Energy Navigation Ltd4. 49-0 22% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), các tàu chở dầu Bắc Mỹ (NAT Tàu cập Mỹ NATNordic Ltd.4 14-1. 66% Được tạo bằng Highstock 4. 2 6 , DHT Holdings (DHT), và Euronav NV (EURN EURNEuronav NV8 25 + 0 61% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). (Để biết thêm thông tin, hãy xem "Tìm kiếm đầu tư vào tàu chở dầu? Hãy thử 3 cổ phiếu này.") Hãy xem nhanh hiệu suất của một số công ty tàu chở dầu trong năm qua. Trong biểu đồ bên dưới, bạn có thể thấy rằng giá trị trả về từ 5.5% đến 61%. Hình học: Yahoo! Tài chính Hiệu suất dài hạn của các công ty này ít hơn sao. Trong khoảng thời gian 10 năm, gần như tất cả các công ty đã trả lại thiệt hại cho giai điệu 50 phần trăm đến 95 phần trăm. Dòng dưới cùng Việc định giá các công ty dầu thô và ngành công nghiệp tổng thể là phức tạp. Thị trường vận tải dầu thô toàn cầu rất năng động, và các yếu tố động lực thay đổi mạnh mẽ do sự phát triển của địa phương và toàn cầu. Hiệu suất dài hạn của các công ty vận tải dầu thô có thể cho thấy lợi nhuận đáng thất vọng. Tuy nhiên, khi xem xét các đứt gãy và nhiều đáy, có rất nhiều cơ hội cho giao dịch ngắn hạn. Các nhà đầu tư thường chơi trên các cổ phiếu này nên theo dõi chặt chẽ sự phát triển của dầu mỏ trong khu vực, toàn cầu và địa chính trị vì điều này sẽ ảnh hưởng đến việc định giá ngắn hạn của các công ty dầu thô. (Để biết thêm thông tin, hãy xem "Giá dầu sẽ tăng lên trong năm 2017?")