Quỹ đầu tư mậu dịch, hoặc quỹ đầu tư chứng khoán, là những khoản đầu tư có hiệu quả về mặt thuế đáng kể so với các quỹ tương hỗ. Điều này chủ yếu là do sự khác biệt trong cơ cấu giữa hai khoản đầu tư và cách khác nhau trong đó hai công cụ đầu tư được giao dịch.

Khái niệm cơ bản về thuế đối với cả hai quỹ lẫn ETFs là nếu họ đánh giá cao giá trị để nhà đầu tư nhận ra lợi nhuận, sau đó tạo ra lợi nhuận từ vốn và thuế phải trả. Một số đã nói quá nhiều về ETFs và nói về họ như thể họ không phải đóng thuế. Đó không phải là tình huống. Chính phủ vẫn muốn một phần của tất cả các lợi ích vốn được thực hiện, hoặc thông qua sự đánh giá cao giá trị tài sản ròng, hoặc NAV, hoặc thông qua bất kỳ cổ tức có thể nhận được. Tất nhiên, lợi nhuận từ vốn được hoãn thuế cho đến khi nghỉ hưu nếu quỹ đầu tư của nhà đầu tư hoặc ETF được mua và bán trong kế hoạch nghỉ hưu do người chủ nhân tài trợ, như 401 (k), hoặc trong một tài khoản hưu trí cá nhân, hoặc IRA.

AD:

Tuy nhiên, vẫn có một lợi thế thuế khác biệt cho các nhà đầu tư ETF tiết lộ bằng một phân tích thống kê cơ bản. Trong giai đoạn từ năm 2000 đến năm 2010, quỹ tương hỗ nhỏ theo quy mô nhỏ đã tạo ra lợi nhuận cho các cổ đông bằng khoảng 7% NAV. Trong cùng một khoảng thời gian, một ETF có vốn hóa nhỏ chỉ có thể so sánh được sẽ thu được lợi nhuận từ vốn bằng khoảng 0,2% giá trị tài sản ròng. Đây là một khoảng cách rất lớn và đại diện cho một sự khác biệt rất lớn trong nghĩa vụ thuế tương ứng.

Các ETFs và Hiệu quả về Thuế Một trong những lý do chính ETFs có hiệu quả về thuế hơn là do họ thường tạo ra ít sự kiện chịu thuế hơn hầu hết các quỹ tương hỗ. Phần lớn áp lực của ETF chỉ bán phần nắm giữ khi các yếu tố tạo nên sự thay đổi chỉ số cơ bản. Tỷ lệ luân chuyển danh mục đầu tư thấp hơn đáng kể có nghĩa là số vụ thua lỗ có thể thu được ít hơn đáng kể. Một số quỹ đầu tư cổ phiếu có tỷ lệ luân chuyển cao hơn 100%. Ngược lại, tỷ lệ doanh thu trung bình của ETF ít hơn 10%.

Về mặt này ETFs so với quỹ tương hỗ, ETFs nhằm phản ánh hiệu suất của các chỉ số chuyên ngành, không độc hại hoặc được xây dựng bằng các tiêu chí độc quyền cho các lựa chọn danh mục đầu tư, có thể có tỷ lệ doanh thu cao hơn một cách đáng kể. Tuy nhiên, tỷ lệ doanh thu vẫn thấp hơn mức trung bình của các quỹ tương hỗ.

Sự khác biệt cơ bản cơ bản

Sự khác biệt cơ bản về hiệu quả về thuế bắt nguồn từ cách thức khác nhau cơ bản trong đó các quỹ ETF được cấu trúc hoặc loại tài sản đầu tư cụ thể mà họ so sánh với quỹ tương hỗ. Một trong những điểm khác biệt cơ cấu chính là trong khi ETF được giao dịch trên sàn giao dịch, giống như các cổ phiếu riêng lẻ, cổ phiếu quỹ tương hỗ được mua trực tiếp từ và bán trực tiếp cho công ty quỹ tương hỗ.Điều này có ý nghĩa gì đối với cá nhân đầu tư vào quỹ tương hỗ là sự lựa chọn và hành động của các nhà đầu tư quỹ khác có thể ảnh hưởng đến nghĩa vụ thuế của cá nhân. Điều này không đúng với ETFs. Cách điều này xảy ra là nếu các nhà đầu tư khác trong quỹ tương hỗ quyết định bán hoặc mua lại một số lượng lớn cổ phiếu, tỷ lệ cược là người quản lý quỹ buộc phải bán một phần quỹ của quỹ tương hỗ để có đủ tiền mặt để trả cổ phiếu đang được chuộc lại. Việc bán cổ phiếu nắm giữ danh mục đầu tư có thể dẫn tới một số mức tăng vốn đang được thực hiện, và lợi nhuận sau đó được chuyển cho các cổ đông vốn chịu trách nhiệm về các khoản thuế phải trả do những lợi ích đã đạt được.

Cổ phiếu ETF không hoạt động như vậy. ETF cổ phiếu chỉ đơn giản là giao dịch qua lại, thông qua trao đổi, giữa các cổ đông cá nhân. Do đó, không cần phải thanh lý bất kỳ cổ phần của ETF để trả cho người bán quỹ ETF, và do đó, không có lợi nhuận vốn được tạo ra. Đây là một cách khác trong đó ETF chức năng, tạo ra ít sự kiện chịu thuế.

Lợi nhuận từ Quỹ Phantom Mutual Fund

Một bất lợi về thuế khác đối với các quỹ tương hỗ phát sinh từ những gì được gọi là "lợi nhuận ảo". Phantom tăng xảy ra khi một nhà đầu tư xảy ra để mua cổ phiếu quỹ tương hỗ ngay trước khi người quản lý quỹ làm cho một lớn bán quỹ nắm giữ. Trong một quỹ tương hỗ được quản lý tích cực, người quản lý quỹ có thể chọn bán tất cả các cổ phần của quỹ trong một cổ phiếu đã được đánh giá cao giá rất nhiều từ giá mua ban đầu của quỹ. Điều này có thể xảy ra bởi vì người quản lý quỹ muốn cải thiện sự xuất hiện của lợi nhuận của quỹ ngay trước thời điểm báo cáo hoặc đơn giản bởi vì người quản lý tin rằng cổ phiếu đã cạn kiệt tiềm năng tăng trưởng. Trong bất kỳ trường hợp nào, việc bán tạo ra sự tăng vốn và nghĩa vụ thuế cho các cổ đông quỹ. Đối với các cổ đông đã đầu tư vào quỹ khá lâu, lợi nhuận trong NAV của cổ phần kể từ khi mua vào quỹ có thể nhiều hơn mức bồi thường cho bất kỳ khoản nợ thuế thu được. Tuy nhiên, các cổ đông mới chỉ mới mua vào quỹ này gặp phải tình huống không may khi bị đánh thuế lợi tức ít hoặc không có lợi cho họ. Do đó, thuật ngữ, tăng ảo.

Một lần nữa, điều này không xảy ra với các nhà đầu tư trong cổ phần của ETF. Do cách ETF hoạt động, các chứng khoán trong danh mục đầu tư của ETF được trao đổi "hiện vật" cho các cổ phiếu quỹ, và các cổ phiếu quỹ mới được tạo ra thông qua việc trao đổi bằng hiện vật đối với chứng khoán. Như vậy, chứng khoán được trả lại thường xuyên với chi phí thấp và nhận được ở mức chi phí cao hơn. Khi chứng khoán được bán để tái cân bằng với một chỉ số thay đổi, điều này sẽ chuyển thành ít nhất một khoản lợi nhuận nhỏ hơn, và do đó số tiền thu được từ việc tăng vốn thấp hơn so với trường hợp quỹ tương hỗ có cùng kiểu giao dịch.

Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng lợi thế về thuế ETF, mặc dù vẫn quan trọng, thường ít hơn đối với ETF có thu nhập cố định vì ETFs thường có tỷ lệ doanh thu cao hơn và có nhiều sự hoàn nhập hơn để tạo ra các sự kiện chịu thuế hơn so với trường hợp ETF dựa trên vốn chủ sở hữu.

Các nhà phân tích tài chính chỉ ra rằng ETF có lợi thế hơn các quỹ tương hỗ như một phương tiện đầu tư không chỉ lợi ích về thuế. Một ưu điểm nữa là tính minh bạch. Các cổ phiếu của ETF có thể được nhìn thấy tự do hàng ngày, trong khi quỹ tương hỗ chỉ tiết lộ cổ phần của họ trên cơ sở hàng quý. Một lợi thế quan trọng khác của ETFs là tính thanh khoản cao hơn. ETF có thể được giao dịch trong suốt cả ngày, nhưng cổ phiếu quỹ tương hỗ chỉ có thể được mua hoặc bán vào cuối ngày giao dịch. Điều này có thể có tác động đáng kể cho nhà đầu tư khi có sự sụt giảm mạnh hoặc giá thị trường tăng vào cuối ngày giao dịch. Lợi thế cuối cùng thường là tỷ lệ chi phí thấp hơn. Tỷ lệ chi tiêu trung bình cho một ETF nhỏ hơn một nửa tỷ lệ chi phí vốn lẫn nhau trung bình.