Kể từ khi có các quỹ lẫn nhau và các nhà quản lý quỹ, đã có một quá trình được sử dụng để lựa chọn các quỹ và các nhà quản lý. Tuy nhiên, nhờ vào sự xuất hiện của 401 (k) vào năm 1978, những gì đã từng là một quá trình dành riêng cho các công ty tư vấn về thể chế đã trở thành một ngành công nghiệp độc lập hoàn toàn.

Nhà đầu tư trung bình có thể bị choáng ngợp bởi nhiều loại quỹ, và kết quả là việc đưa ra quyết định có thể gây nhầm lẫn. Các công ty như Morningstar và Lipper có các dịch vụ sẵn có cho các quỹ và các nhà quản lý của họ thành những phần dễ tiêu hóa cho các nhà đầu tư các cấp để đưa ra những quyết định sáng suốt về việc nên mua, bán hay giữ tiền. Trong bài báo này, chúng ta sẽ thực hiện một vài bước trở lại và chia nhỏ các thành phần chính của các quỹ lẫn nhau và các nhà quản lý để giúp các nhà đầu tư trung bình đưa ra các quyết định đúng đắn.

Người đứng sau Quỹ
Vậy ai là người quản lý danh mục đầu tư? Các nhà quản lý danh mục đầu tư thường có các chứng chỉ học tập tương tự. Nhiều người có bằng đại học về kinh doanh và một số đã chọn theo học với bằng sau đại học và tiến sĩ. Họ cũng có thể có các chứng chỉ khác nhau trong ngành, tiêu chuẩn của nó là Nhà Phân tích Chartered Financial Analyst (CFA).

CFA là một tiến trình ba giai đoạn tiến bộ dẫn dắt ứng viên của mình thông qua tất cả các khía cạnh về kế toán, kinh tế, phân tích chứng khoán và quản lý danh mục đầu tư. Trong khi một số nhà quản lý đã chuyển sang chương trình Lập kế hoạch Tài chính Chứng chỉ (CFP), CFA khác với CFP. CFP là một chỉ định cho những người làm việc với các nhà đầu tư cá nhân. Chương trình giảng dạy bao gồm các chương trình bảo hiểm chuyên sâu về các chủ đề như bảo hiểm và kế hoạch bất động sản, mà chương trình CFA không đề cập. Không yêu cầu phải có chỉ định, nhưng cả hai đều được coi là đặc biệt và được tôn trọng.

Quản lý danh mục đầu tư trước đây có thể là một nhà phân tích chứng khoán có vai trò nghiên cứu và lựa chọn các chứng khoán để mua bởi các nhà quản lý danh mục đầu tư. Mặc dù một số công ty tách biệt những vai trò đó, nhưng người quản lý danh mục đầu tư có thể có vai trò kép trong vai trò quản lý danh mục và nhà phân tích. Mặc dù không có yêu cầu chính thức cho kinh nghiệm, người quản lý danh mục đầu tư thường có ít nhất năm năm kinh nghiệm trong ngành.

Vai trò của Người quản lý danh mục đầu tư

Trong "The Wizard of Oz", phù thủy vẫn ẩn sau bức màn và ít người được phép gặp anh ta. Trong thế giới của quỹ tương hỗ, mọi người hiếm khi nhìn thấy phía sau bức màn để xem mọi thứ hoạt động như thế nào sau hậu trường. Nhiệm vụ chính của người quản lý danh mục đầu tư là lựa chọn các chứng khoán để mua, quyết định mua bán và cân đối lại danh mục đầu tư cùng với hoạt động mua, bán, đóng góp và mua lại của quỹ. Chọn chứng khoán để mua và bán có thể kết hợp với khuyến nghị của nhà phân tích và xác định một cách độc lập hoặc cùng với sự trợ giúp của một ủy ban đầu tư.Tùy thuộc vào cấu trúc và quy mô của quỹ, người quản lý danh mục đầu tư có thể là thành viên của nhóm quản lý quỹ hoặc có thể là người quản lý danh mục duy nhất.
Việc làm của người quản lý danh mục đầu tư mang gánh nặng; họ có xu hướng được báo trước khi quỹ này hoạt động tốt và bị tấn công khi quỹ này hoạt động kém. Người quản lý danh mục đầu tư thường được yêu cầu cung cấp lời bình luận cho các nhà đầu tư của quỹ, thảo luận về nền kinh tế, triển vọng kinh tế, chính quỹ hoặc thậm chí chính trị. Tuy nhiên, các nhà quản lý quỹ không được tiết lộ số cổ phần thực tế của quỹ vì có những quy định cụ thể về việc thông tin có thể được công bố.

Chiến lược và quy trình đầu tư Trong việc lựa chọn bất kỳ khoản đầu tư nào, có một số cơ sở rất cơ bản cần được nghiên cứu trước khi đầu tư. Quỹ phải được phân tích cho:

Dễ hiểu
Tính nhất quán

• Định nghĩa
• Tính chính xác của nó
• Trước hết, quá trình đầu tư phải dễ hiểu. Một số nhà đầu tư nổi tiếng nhất như Warren Buffett đã nói rằng nếu bạn không thể hiểu những gì bạn đang đầu tư vào bạn có lẽ không nên đầu tư vào nó. Đơn giản như nó nghe, đó là một điểm khởi đầu quan trọng.
• Có thể mất một ít công việc, nhưng theo dõi quá trình đầu tư trở lại trong thời gian sẽ xác định xem người quản lý quỹ có phù hợp với chiến lược của họ hay không. Ví dụ, tạo ra những thay đổi lớn trong một triết lý vì thị hiếu của các nhà đầu tư thay đổi có thể cho biết người quản lý theo đuổi các xu hướng. Sự nhầm lẫn có thể được phóng to bởi các mảng lộn xộn của các tên quỹ tương hỗ như "Chọn Quỹ Cơ hội Tăng trưởng Trung bình" hoặc "Quỹ Đa Năng Đa dạng Đa dạng Trực tiếp Lựa chọn Trực tiếp." Trong khi người quản lý quỹ tương hỗ ngán cánh buồm của mình để cố gắng thu hút xu hướng mới nhất có thể sẽ thành công trong những khoảng thời gian ngắn, nó đòi hỏi sự tiên đoán và may mắn để gọi đỉnh cao và những đáy của những xu hướng đó.

Cũng cần phải xác minh rằng chiến lược có thể định nghĩa được. Ví dụ: bạn có thể gắn người quản lý và quỹ vào vai trò cụ thể mà bạn đã thuê họ làm không? Nếu không, bạn có thể đầu tư vào một quỹ mà người quản lý thực hiện quyền tự chủ nhiều hơn bạn muốn thấy.

Cuối cùng, quỹ có một chiến lược rõ ràng không? Đọc chiến lược kỹ lưỡng và đánh giá tính lành mạnh của các mục tiêu. Nếu chiến lược dựa trên lý thuyết một mình và là tương đối mới, điều quan trọng là đảm bảo rằng nó phù hợp với bạn.

Hiệu suất

Mặc dù có nhiều thông tin có sẵn để đánh giá quỹ tương hỗ và các nhà quản lý của họ từ nhiều khía cạnh, nhưng bản chất con người là chọn quỹ hoạt động tốt nhất trong thời gian gần đây nhất. Điều này là không may, vì các quỹ hoạt động tốt nhất trong tháng này có thể dễ dàng trở thành quỹ xấu nhất trong tháng tới. Sau đó, bản chất con người lại bật ra và phản ứng phản xạ là bán quỹ. Điều này khiến các nhà đầu tư rơi vào bẫy có thể dự đoán được khi mua cao và bán thấp.

Hiệu suất đồng nhất
Hiệu suất trong các chu kỳ

Đầu tư cá nhân

• Một cách để tránh bị bắt đầu đầu tư vào quỹ sai là xem
• Sự thống nhất
• Hiệu suất tương đối so với tuyệt đối
• Sự thống nhất có thể dễ dàng được xác định bằng cách đếm số lần người quản lý đã làm tốt hơn so với các nhà quản lý khác.Điều này đo hiệu suất tuyệt đối và là một bước đi đầu tiên trong việc đánh giá hiệu suất.
• Bước tiếp theo là đánh giá hiệu suất tương đối, so sánh lợi nhuận tuyệt đối của quỹ đối với chỉ số và các nhóm đồng đẳng. Điều này áp dụng cho tất cả các quỹ đầu tư vào tất cả các loại tài sản, vì mỗi loại đều có điểm chuẩn cụ thể và các nhóm ngang hàng. Ví dụ, các cổ phiếu vốn hóa lớn trong nước thường được so sánh với S & P 500 làm điểm chuẩn và sau đó là các nhóm đối tác ngang bằng như tăng trưởng hoặc các tiểu vùng có giá trị.

Các quỹ trái phiếu quốc tế có thể được so sánh với Chỉ số Thị trường Trung gian Shearson Lehman và sau đó xếp hạng trong một tiểu vũ trụ của các nhà quản lý thị trường đang phát triển hoặc đang nổi lên. Chìa khóa ở đây là đào sâu hơn để tìm hiểu mức độ chặt chẽ của quỹ đang theo dõi quá trình mà nó đã đặt ra để làm theo. Nó có thể tăng một lá cờ đỏ nếu một người quản lý quỹ đã vượt trội hơn chuẩn của mình, nhưng đã đạt được lợi nhuận với một mối tương quan thấp với lợi nhuận của chuẩn. Điều này có thể đảm bảo nghiên cứu thêm để xem quản lý đã đạt được những kết quả như thế nào.

Kết quả có thể là một trong hai điều sau:

Người quản lý quỹ tương hỗ thể hiện sự lựa chọn bảo mật cao hay các kỹ năng về thời điểm thị trường, hoặc

Người quản lý bị lạc khỏi quá trình của mình theo dịp.

1. Dù bằng cách nào, việc đầu tư vào loại quỹ này có thể là vấn đề sở thích cá nhân; một số người muốn có tinh thần tự do trong khi những người khác lại thích một tiến trình quân nhân.
2. Trong khi so sánh hiệu suất của quỹ, bạn cũng nên đánh giá cách một người quản lý đã làm được trong các chu kỳ thị trường khác nhau. Điều này sẽ giúp nhà đầu tư xác định liệu người quản lý có làm tốt trong các thị trường tốt, các thị trường xấu hoặc cả hai.

Cuối cùng, các nhà đầu tư nên nhớ xem một trong những điều bị bỏ sót nhất: quản lý quỹ tương hỗ có đầu tư tiền của chính mình vào quỹ không? Mặc dù điều này có thể không quan trọng đối với một số nhà đầu tư, nhưng chắc chắn rằng người quản lý có một số bột riêng của mình.

Dòng dưới cùng

Ngành đánh giá quỹ tương hỗ và các nhà quản lý của họ đã phát triển nhanh như hoạt động kinh doanh lẫn. Có rất nhiều thông tin có sẵn cho các nhà đầu tư, nhưng có nhiều cách để đơn giản hóa quy trình và đánh giá người quản lý dựa trên thông tin, kinh nghiệm, quá trình và hiệu suất trong các chu kỳ thị trường khác nhau. Chìa khóa để đánh giá và đầu tư là không chỉ dựa vào các cơ quan xếp hạng và để làm nghiên cứu của riêng bạn. Bạn có thể ngạc nhiên khi thấy rằng bạn biết nhiều hơn bạn nghĩ.