Báo cáo dòng tiền mặt là một trong những báo cáo tài chính quan trọng nhưng thường bị bỏ qua. Hoàn toàn, nó cho phép một cá nhân, dù là một nhà phân tích, khách hàng, nhà cung cấp tín dụng, hoặc kiểm toán viên, tìm hiểu nguồn và sử dụng tiền mặt của một công ty. Nếu không có quản lý tiền mặt thích hợp và bất kể tốc độ bán hàng của công ty hoặc báo cáo lợi nhuận trên báo cáo thu nhập đang tăng lên, một công ty không thể sống sót mà không cần phải đảm bảo rằng phải mất nhiều tiền hơn nó sẽ đưa ra cửa. Khi phân tích báo cáo dòng tiền mặt của công ty, điều quan trọng là phải xem xét từng phần khác nhau góp phần vào sự thay đổi tổng thể về vị trí tiền mặt. Trong nhiều trường hợp, một công ty có thể có dòng tiền mặt tiêu cực cho một quý nhất định, nhưng nếu công ty có thể tạo ra dòng tiền mặt tích cực từ hoạt động kinh doanh của mình, dòng tiền mặt tiêu cực tổng thể không nhất thiết là một điều xấu. Dưới đây chúng tôi sẽ đề cập đến dòng tiền từ hoạt động tài chính, một trong ba loại chính trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Các hoạt động tài chính trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ tập trung vào cách thức một công ty tăng vốn và trả lại cho các nhà đầu tư thông qua các thị trường vốn. Các hoạt động này bao gồm trả cổ tức bằng tiền mặt, thêm hoặc thay đổi khoản vay, hoặc phát hành và bán thêm cổ phiếu. Phần này của báo cáo về dòng tiền mặt đo lường dòng tiền mặt giữa công ty với chủ sở hữu và chủ nợ. Một con số tích cực sẽ chỉ ra rằng tiền mặt đã đổ vào công ty, làm tăng mức tài sản của nó. Một con số tiêu cực cho biết khi nào công ty đã trả hết vốn, như trả nợ dài hạn hoặc trả cổ tức cho các cổ đông.

Ví dụ về dòng tiền mặt phổ biến hơn từ các hoạt động tài chính của công ty là:

Nhận tiền từ phát hành cổ phiếu hoặc chi tiền mặt để mua lại cổ phần

Nhận tiền từ phát hành nợ hoặc trả nợ

Trả cổ tức bằng tiền mặt cho cổ đông

• Tiền thu được từ người lao động thực hiện lựa chọn cổ phần
• Nhận tiền từ phát hành chứng khoán lai, như nợ chuyển đổi
• Để minh hoạ rõ ràng hơn, đây là một báo cáo thực tế về dòng tiền, bao gồm ba năm hoạt động tài chính của Công ty cổ phần năng lượng Covanta Holdings (NYSE: CVA
• CVACovanta Holding Corp. +0,48%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

), hoạt động rất tích cực trên thị trường vốn và huy động vốn: Trong bản đệ trình 10-K 2012 với Ủy ban Giao dịch Chứng khoán ( SEC), Covanta cung cấp một bản tóm tắt về các hoạt động thanh khoản và nguồn vốn. Chi tiết nó đã mua lại 5 triệu 3 triệu cổ phần của chính mình với chi phí trung bình là 16 đô la.55 mỗi cổ phần, bổ sung vào 88 triệu USD trong lịch trình kế hoạch dòng tiền mặt tài chính nói trên. Nó cũng đã trả 90 triệu đô la cho cổ đông, bao gồm khoản thanh toán đầu tiên của khoản cổ tức trong quý I năm 2013 để giúp các cổ đông do thuế đánh vào cổ tức tăng lên vào năm 2013. Và như bạn thấy ở trên, nó đã thu được hơn 1 tỷ đô la nợ dài hạn, bắt nguồn từ sự kết hợp của một khoản tín dụng cao cấp vào năm 2017 và khoản vay hạn vào năm 2019. Nó sử dụng một phần số tiền thu được để thanh toán một khoản vay kỳ hạn qua. Nó tóm tắt rằng tiền mặt thuần sử dụng trong năm 2012 là 115 triệu đô la "chủ yếu là do các khoản mua lại cổ phiếu phổ thông thấp hơn, bù đắp một phần bởi khoản tiền cổ tức cao hơn trả cho các cổ đông và việc tái cấp vốn nợ công năm 2012 và tái cấp nợ dự án. "

IFRS Vs. GAAP

U. Các công ty dựa trên S. phải báo cáo theo Nguyên tắc Kế toán Chung được chấp nhận, hoặc GAAP. Tiêu chuẩn báo cáo tài chính quốc tế (IFRS) dựa vào các công ty bên ngoài U. Dưới đây là một số điểm khác biệt chính giữa các tiêu chuẩn, trong đó có các lựa chọn phân loại khác nhau cho các dòng tiền mặt. Đây chỉ là sự khác biệt về chủng loại mà các nhà đầu tư cần phải nhận thức khi phân tích và so sánh báo cáo dòng tiền mặt của một công ty tại Hoa Kỳ với một công ty ở nước ngoài.

Làm thế nào để một số khoản mục trong bảng cân đối kế toán liên quan đến phần dòng tiền mặt này?

Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ rất có giá trị vì nó cung cấp sự đối chiếu của đầu và kết thúc tiền mặt trên bảng cân đối kế toán. Phân tích này rất khó cho hầu hết các công ty kinh doanh công cộng vì hàng ngàn mặt hàng có thể đi vào các báo cáo tài chính, nhưng lý thuyết là điều quan trọng để hiểu. Dòng tiền của công ty từ các hoạt động tài chính thường liên quan đến phần vốn chủ sở hữu và các khoản nợ dài hạn của bảng cân đối kế toán. Một trong những nơi tốt hơn để quan sát sự thay đổi trong phần tài chính từ dòng tiền mặt là trong báo cáo tài chính hợp nhất. Đây là số của Covanta:

Việc mua lại cổ phiếu phổ thông là 88 triệu USD, cũng nằm trong báo cáo dòng tiền mặt mà chúng ta đã thấy ở trên, được chia nhỏ thành vốn góp và thu nhập giảm xuống, cũng như giảm 1 triệu USD trong kho cổ phiếu. Trong bảng cân đối kế toán của Covanta, số dư cổ phiếu quỹ giảm khoảng 1 triệu USD, chứng tỏ sự tương tác của tất cả các báo cáo tài chính.

Tóm tắt các mối liên kết khác giữa bảng cân đối tài chính của công ty và dòng tiền từ hoạt động tài chính, những thay đổi nợ dài hạn có thể được tìm thấy trong bảng cân đối kế toán cũng như các thuyết minh báo cáo tài chính. Cổ tức đã trả có thể được tính toán dựa trên sự cân bằng ban đầu của lợi nhuận giữ lại từ bảng cân đối kế toán, cộng thu nhập ròng và trừ đi giá trị kết thúc của lợi nhuận giữ lại trên bảng cân đối kế toán. Khoản này bằng số cổ tức đã trả trong năm, được ghi nhận trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ trong các hoạt động tài chính.

Các nhà đầu tư / chuyên gia phân tích nên tìm hiểu gì khi xem xét phần này?

Một nhà đầu tư muốn phân tích kỹ lưỡng và mức độ thường xuyên của một công ty tăng vốn, và các nguồn vốn. Ví dụ, một công ty dựa chủ yếu vào các nhà đầu tư bên ngoài để truyền tiền mặt lớn, thường xuyên có thể trở thành vấn đề nếu thị trường vốn nắm bắt, như họ đã làm trong cuộc khủng hoảng tín dụng năm 2007. Cũng rất quan trọng để xác định thời hạn đáo hạn nợ. Việc nâng cao vốn chủ sở hữu nhìn chung được xem là tiếp cận nguồn vốn ổn định, dài hạn. Cũng có thể nói về nợ dài hạn, cho phép một công ty linh hoạt để trả nợ xuống (hoặc tắt) trong một thời gian dài hơn. Nợ ngắn hạn có thể là một gánh nặng vì nó phải được trả lại sớm hơn.

Trở lại Covanta, công ty phải có quyền tiếp cận nguồn vốn ổn định, lâu dài bởi vì các cơ sở lãng phí năng lượng mà nó xây dựng tốn hàng triệu đô la và đang được hợp đồng với chính quyền địa phương và các đô thị có thể kéo dài trong một thập k hơn. Năng lượng được cung cấp (trong hầu hết các trường hợp, hơi nước được tạo ra từ việc đốt rác và các chất thải liên quan) cũng được bán dưới hợp đồng năng lượng dài hạn. Như vậy, phần tài chính trong báo cáo dòng tiền mặt rất phù hợp với cách thức xây dựng nhà máy và tăng ngân quỹ để thực hiện trong nhiều năm.

Dòng dưới cùng

Trong hình thức cơ bản, hoạt động tài chính trong báo cáo dòng tiền mặt cung cấp chi tiết tuyệt vời về cách thức một công ty vay mượn và trả lại tiền, phát hành cổ phiếu, và trả cổ tức. Dòng tiền của công ty từ hoạt động tài chính liên quan đến hoạt động của nó như thế nào với thị trường vốn và nhà đầu tư. Thông qua phần này của báo cáo dòng tiền mặt, một nhà đầu tư có thể tìm hiểu mức độ thường xuyên (và số tiền) mà một công ty tăng vốn từ nguồn nợ và vốn cổ phần, cũng như cách thức thanh toán các khoản mục này theo thời gian.