a:

Lãi suất thực có thể là tiêu cực. Khi lãi suất thực là tiêu cực, có nghĩa là tỷ lệ lạm phát lớn hơn lãi suất danh nghĩa. Đo lường lãi suất thực sẽ cho phép các nhà đầu tư quyết định liệu họ có thực sự kiếm tiền và tăng sức mua khi đầu tư hay không. Nếu lãi suất thực không lớn hơn lạm phát, nhà đầu tư đang mất tiền. Tương tự, các nhà cho vay có thể đánh giá nếu họ kiếm tiền từ các khoản cho vay mà họ viết bằng cách đo lường lãi suất thực. Trừ khi người cho vay tính một tỷ lệ trên tỷ lệ lạm phát, nó không kiếm được tiền vay.

Tính đến tháng 7 năm 2016, lãi suất thực của Mỹ đối với Kho bạc 10 năm giảm xuống dưới 0 lần đầu tiên kể từ năm 2012. Kho bạc (T-bills) là các khoản nợ ngắn hạn do Chính phủ Hoa Kỳ với thời hạn bốn tuần, 13 tuần hoặc 26 tuần. Với tỷ lệ lạm phát trung bình dài hạn ở Mỹ từ 5 đến 2%, bất cứ khi nào tỷ giá T sẽ giảm xuống dưới 1. 5% thì lãi suất thực sẽ âm.

Cách Tính Lãi suất Thực tế

Economist Irving Fisher đã tạo ra một lý thuyết kinh tế, bây giờ được gọi là hiệu ứng Fisher, xác định mối quan hệ giữa lãi suất thực, lãi suất danh nghĩa và tỷ lệ lạm phát. Về cơ bản, lãi suất thực và tỷ lệ lạm phát kết hợp bằng lãi suất danh nghĩa. Do mối quan hệ này, nếu tỷ lệ danh nghĩa giữ ổn định, lãi suất thực tăng khi lạm phát giảm và lãi suất thực giảm khi lạm phát gia tăng.

Trong thực tế, có hai phương pháp tính lãi suất thực bằng ý tưởng của Fisher. Đầu tiên là một xấp xỉ tuyến tính. Thứ hai là phiên bản chính xác hơn liên kết hình học với nhau về lãi suất. Với xấp xỉ tuyến tính, tỷ lệ lạm phát cộng với lãi suất thực bằng lãi suất danh nghĩa, như đã thảo luận ở trên. Như vậy, lãi suất thực được tính bằng cách trừ tỷ lệ lạm phát từ lãi suất danh nghĩa. Ví dụ:

Lãi suất danh nghĩa = 12%

Lạm phát = 4%

Lãi suất thực = 12% - 4% = 8%

Phiên bản chính xác hơn của công thức liên kết hình học với lãi suất cùng với nhau như sau:

n = (1 + i) x (1 + r) - 1

Lãi suất danh nghĩa = n

Lạm phát = i

Lãi suất thực = r

Sắp xếp lại công thức để giải quyết cho lãi suất thực như sau:

r = (1 + n) / (1 + i) - 1

Sử dụng các con số từ ví dụ trên, giá trị chính xác hơn của lãi suất thực Phương trình Fisher rất quan trọng trong chính sách tiền tệ vì nó cho thấy, nếu hành động của một ngân hàng trung ương làm tăng lạm phát bằng cách:

r = (1 + 12%) / (1 + 4%) - 1 = 7. 69% một tỷ lệ phần trăm số điểm nhất định, tỷ lệ danh nghĩa tăng song hành.