Đối với nhiều quỹ tương hỗ, sự thành công kéo dài dọc theo dòng chảy của một marathon quanh co, chứ không phải là thông qua sự bùng nổ của một đường dây chạy nước rút. Hồ sơ theo dõi lâu dài vẫn là một trong những điểm nhấn cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự tăng giá trị trong số hơn 1, 500 quỹ trong vũ trụ tăng trưởng lớn. Quỹ Liên doanh Davis New York ("NYVTX") đã thu được 12 đô la. 1 tỷ tài sản được quản lý (AUM) kể từ khi thành lập vào năm 1969, một năm mà tài sản danh mục đầu tư tiếp cận 60 tỷ đô la trong toàn bộ ngành công nghiệp quỹ tương hỗ. Với triển vọng nhân đức đầu tư bệnh nhân, khoản tiền gửi 10 000 đô la Mỹ trong NYVTX vào ngày 17 tháng 2 năm 1969 sẽ tăng lên 1 đô la. Từ 8 triệu đến 2015. Davis Advisers được lựa chọn LP áp dụng cách tiếp cận có kỷ luật tổng thể để đánh giá giá trị lựa chọn cổ phiếu mà nhấn mạnh đến các đội quản lý cao cấp có khả năng duy trì hào quang cạnh tranh rộng thông qua các thị trường lên và xuống. Trong số tám quỹ trong kho của Davis, NYVTX sở hữu nhiệm kỳ dài nhất với mức lợi tức trung bình hàng năm cao nhất là 11,35% đối với cổ phần loại A đến ngày 31 tháng 3 năm 2016.

Các cổ đông có thời hạn dài hạn đã được khen thưởng vì sự kiên nhẫn của họ khi NYVTX vượt trội chỉ số S & P 500 không chỉ trong suốt cuộc đời của quỹ, mà còn thông qua các cuộc thảo luận 20, 30- và kỳ hạn 40 năm với mức lợi tức trung bình hàng năm là 7.99%, 10.50% và 13. 20% cho đến ngày 31 tháng 3 năm 2016. Quỹ này kém hiệu quả hơn so với chuẩn S & P 500 trong thời gian gần và trung hạn , kéo dài chỉ số này lên 4. 50% trong một năm và 2. 82% trong ba năm qua cho đến quý 1 năm 2016. Theo thời kỳ lịch sử kéo dài, thời gian tụt so với S & P dần dần thu hẹp xuống mức trung bình năm năm, 10 và 15 năm điểm chuẩn 3,25%, 2,0% 20% và 0,29% cho đến tháng 3 năm 2016. Morningstar đoạt giải thưởng đồng, một phân tích hướng tương lai nhằm kiểm tra chất lượng giá, hiệu suất, quy trình cha mẹ, quy trình của NYVTX và người dân.

Các báo cáo rủi ro

Các biến động về khả năng biến động so với nhóm hỗn hợp lớn của Morningstar đã phủ nhận khoản lỗ 1.00 beta của quỹ là 132. 80 tỷ lệ thu hẹp trong ba năm kết thúc vào ngày 30 tháng 4 năm 2016 cho thấy có kém hiệu suất trong các thị trường xuống. Tương quan chặt chẽ hơn với hiệu suất được cải thiện của NYVTX khi khung thời gian tăng lên, sự biến động của thị trường xuống được cải thiện dần lên 125. 10, 112. 09 và 103. 61 thông qua giai đoạn 5, 10 và 15 năm đến ngày 30 tháng 4 năm 2016. Đối với tương ứng 10 năm, độ lệch chuẩn của NYVTX là 16. 56% so với chỉ số S & P 500 là 15,28%.

Christopher Davis, tiếp tục ba thế hệ quản lý danh mục gia đình, đã hướng NYVTX kể từ tháng 10/1995.Davis cho rằng thị trường suy thoái như là một cơ hội mua vào và một sự trình bày rủi ro khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ bán hàng thấp và những người mua dày dạn mua thấp. Davis quan tâm nhiều hơn đến độ bền của khả năng kiếm tiền của một công ty so với các điều kiện kinh tế vĩ mô bất lợi, những tình huống đã được định giá trong việc định giá các vấn đề mà danh mục đầu tư sở hữu hoặc dự định mua. Tìm kiếm các công ty có những yếu tố cơ bản vẫn vững vàng, nhưng vẫn có xu hướng phục hồi thị trường, Davis đã chứng kiến ​​những cổ phiếu đã bị nhà đầu tư hạ gục bởi các nhà đầu tư bất hợp lý.

Tỷ lệ doanh thu thấp của NYVTX khẳng định triển vọng dài hạn của Davis. Trong 10 năm cuối cùng kết thúc vào năm 2015, quỹ chuyển qua mức 12,4% clip. Nó giữ chi phí thấp, 0. 86% vào năm 2015, giảm 4 điểm cơ bản (bps) từ năm 2012. Tỷ lệ chi phí của NYVTX vẫn ở mức 18 bps so với mức trung bình hỗn hợp Morningstar là 1. 04% vào năm 2015. > Portfolio

Quỹ này hướng đến các cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu có vốn hóa lớn trong nước, với 84,41% cổ phần tại thị trường Hoa Kỳ và 14-13% về các vấn đề quốc tế tính đến ngày 31 tháng 1 năm 2016. Phát triển AUM giữa các công ty thuộc mọi quy mô , NYVTX phân bổ 16,19% danh mục đầu tư cho cổ phiếu vốn hóa trung bình, trong khi duy trì dưới 1% về vốn hóa nhỏ và vốn hóa nhỏ.

Xem xét việc nắm giữ hàng đầu của Amazon (NASDAQ: AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 120. 76 + 0 82%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

) như là một "kẻ phá hoại, "quỹ này chỉ ra sự tăng trưởng bán hàng hiện tại của nhà bán lẻ trực tuyến trong sự tồn tại ngắn ngủi của nó. Như đã diễn ra tại cửa hàng Wal-Mart Stores (NYSE: WMT

Cửa hàng WMTWal-Mart.98-0 66%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6

) 18 năm để đạt được 1 tỷ đô la Mỹ doanh thu hàng năm, doanh thu của Amazon đạt 74 đô la. 45 tỷ vào năm 2013, năm thứ 18 của công ty hoạt động. Trên lưng Amazon Web Services và Amazon Prime, nhà đầu tư mạo hiểm Chamath Palihapitiya mạnh dạn xem AMZN có tiềm năng tiếp cận 3 nghìn tỷ USD giá trị thị trường trong 10 năm tới.