a:

Các nhà đầu tư nên thận trọng khi so sánh năng suất hiện tại đối với an ninh nợ với sự tăng trưởng của chứng khoán. Năng suất thường là tất cả các trái phiếu nhận được về mặt lợi nhuận. Các cổ đông có thể thấy giá trị cổ phiếu của họ được đánh giá cao và nhận được cổ tức. Hơn nữa, lợi suất trái phiếu cao hơn luôn là dấu hiệu cho thấy lợi nhuận cao hơn, trong khi lợi tức cổ tức cao hơn có thể là dấu hiệu gây hiểu nhầm về chứng khoán.

Hiểu được lợi nhuận hiện tại đối với trái phiếu

Điều quan trọng là các nhà đầu tư trái phiếu phải biết rằng có nhiều loại trái phiếu khác nhau. Năng suất hiện tại chỉ là thước đo thích hợp để xem xét cho các ý định cụ thể. Các nhà đầu tư cũng cần phải hiểu những rủi ro khác nhau liên quan đến từng loại hình đầu tư, chứ không chỉ là lợi nhuận.

Lợi tức trái phiếu danh nghĩa, còn được gọi là coupon, đại diện cho lãi suất hàng năm dựa trên giá trị mệnh giá trái phiếu. Con số này cho thấy khoản thanh toán thu nhập cố định mà người sở hữu trái phiếu có quyền nhận. Phiếu giảm giá, tuy nhiên, không nên nhầm lẫn với tỷ lệ thực tế trở lại. Điều này là do các trái phiếu có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp với mức phí cao hơn hoặc giảm giá trị. Tỷ suất lợi nhuận tức thời của trái phiếu, năng suất hiện tại, bằng với khoản thanh toán coupon hàng năm chia cho giá hiện tại của trái phiếu.

Các khoản đầu tư trái phiếu cũng có thời hạn đáo hạn và tính năng gọi hạn chế thời gian sử dụng hữu ích của chủ đầu tư. Nhiều cổ phiếu không có các tính năng này, do đó chỉ có ý nghĩa để so sánh năng suất hiện tại với lợi nhuận của vốn chủ sở hữu đối với các mục tiêu đầu tư nhất định. Nếu không, một người sở hữu trái phiếu sẽ có lợi hơn khi xem lợi tức để gọi hoặc trả lãi cho đến khi đáo hạn.

Đánh giá lợi nhuận cho cổ phiếu

Cổ phiếu là chứng khoán vốn cổ phần phổ biến nhất. Xem xét các thành phần khác nhau ảnh hưởng đến lợi nhuận của cổ đông: giá cổ phiếu, cổ tức và lợi tức. Mỗi trong số này đều có thể thay đổi và ảnh hưởng đến việc hai cách kia được hiểu như thế nào. Trên bề mặt, điều này tương tự như sự tương tác giữa phiếu mua trái phiếu với giá thị trường thứ cấp.

Giá cổ phiếu và cổ tức thường có tương quan nghịch, nhưng có thể giá cổ phiếu, cổ tức và lợi tức của cổ phiếu tăng lên trong một khoảng thời gian; điều này là không thể với một trái phiếu. Ví dụ, một cổ phiếu có thể giao dịch ở mức 20 đô la, có cổ tức hàng năm là 1 đô la và lợi tức 5% trong giai đoạn một; nó có thể giao dịch ở mức 25 đô la, có cổ tức hàng năm là 5 đô la và lợi tức 20% trong giai đoạn hai.

Nhà đầu tư cũng có thể xem xét lợi tức thu nhập hoặc lợi tức lưu chuyển tiền tệ tự do để đánh giá lợi tức trên vốn cổ phần. Không có một giải pháp thống nhất nào cả cho một nhà đầu tư thậm chí có thể so sánh.

So sánh trái phiếu và cổ phần

Điều đó nói rằng, một nhà đầu tư cuối cùng cần phải so sánh giữa hai vì mỗi đô la đầu tư chỉ có thể tiến tới một mức an toàn; đây là quản lý danh mục đầu tư cơ bản.Mục tiêu đầu tiên là xác định xem loại phép đo năng suất nào là quan trọng nhất đối với chiến lược đầu tư cá nhân.

Mục tiêu thứ hai là so sánh sản lượng trái phiếu thích hợp nhất với năng suất vốn cổ phần phù hợp nhất. Ngay cả ở đây, nhà đầu tư nên xem xét cẩn thận đến người phát hành và những rủi ro vốn có đối với mỗi loại hình bảo đảm.