a:

Đại đa số thương nhân thực hiện hoán đổi lãi suất trên thị trường trái phiếu có xu hướng là các tổ chức tài chính lớn chứ không phải cá nhân. Điều này thường đúng với thị trường phái sinh lãi suất nói chung; gần 85% giao dịch phái sinh đến từ dưới 300 tổ chức toàn cầu. Hoán đổi là các thoả thuận riêng, do đó không có cuộc trao đổi có tổ chức liệt kê chúng cho các nhà đầu tư cá nhân. Chúng cũng được thiết kế đặc biệt cho hai đối tác liên quan, làm cho chúng khó bán và bán lại.

AD:

Lợi ích của hoán đổi cũng được thiết kế riêng cho người phát hành nghĩa vụ nợ. Cơ chế trao đổi lãi suất vanilla chuẩn liên quan đến một công ty phát hành trao đổi nghĩa vụ thanh toán với một dòng thanh toán khác. Hoán đổi có thể làm giảm rủi ro lãi suất, chi phí đi vay, đa dạng hóa nguồn vốn hoặc cho phép đầu cơ vào các mức lãi suất trong tương lai.

Những hoán đổi này có thể diễn ra giữa các nhà đầu tư cá nhân, nhưng chi phí và lợi ích hiếm khi xếp hàng theo cách mà làm cho nó có giá trị trao đổi. Đôi khi các ngân hàng thiết lập hoán đổi cho khách hàng, nhưng bản thân thương mại được thực hiện giữa hai tổ chức.

Hoán đổi là một khoản thanh toán được thanh toán bằng tiền mặt, các khoản thanh toán không bán trên máy bay, trong đó hai đối tác trao đổi hai luồng tiền mặt. Những dòng tiền này thường xuất phát từ việc phát hành nợ công. Hoán đổi lãi suất phổ biến nhất là hoán đổi lãi suất cố định; một dòng tiền từ một khoản cho vay theo lãi suất cố định được trao đổi cho dòng tiền từ khoản vay theo lãi suất thả nổi, thường được gắn với LIBOR.

AD:

Các tổ chức Vs. Các nhà đầu tư cá nhân

Thông thường, một công ty có mức xếp hạng tín nhiệm cao hơn với một công ty có xếp hạng tín dụng thấp hơn. Cả hai bên đều tự bảo vệ rủi ro của mình và có khả năng tăng điểm cơ bản nhỏ đối với lãi suất cho vay. Đây là lý do chính khiến hoán đổi xảy ra giữa các tổ chức chứ không phải là các nhà đầu tư trái phiếu cá nhân; lãi suất vay và khối lượng vay khác nhau đối với các đơn vị khổng lồ.

Điểm khác biệt hai điểm cơ bản của khoản vay trị giá 10 000 đô la cho một cá nhân trái phiếu sẽ không đủ lớn để bù đắp chi phí và khó khăn trong việc điều phối trao đổi hoán đổi. Tuy nhiên, khi các tổ chức tham gia vay hàng trăm triệu đô la, bất kỳ sự khác biệt nào trong chi phí đi vay có ý nghĩa.