Mặc dù có vẻ như một cái gì đó đang được thực hiện bởi người hàng xóm bị ám ảnh bởi vườn nhà của bạn, hedging là một thực tế mà mọi nhà đầu tư nên biết. Không có lập luận rằng bảo vệ danh mục đầu tư thường cũng quan trọng như sự đánh giá danh mục đầu tư. Giống như nỗi ám ảnh của người hàng xóm của bạn, tuy nhiên, bảo hiểm rủi ro được nói đến nhiều hơn nó được giải thích, làm cho nó có vẻ như thể nó chỉ thuộc về cõi bí mật nhất của tài chính. Vâng, ngay cả khi bạn là người mới bắt đầu, bạn có thể học cách bảo hiểm rủi ro là gì, nó hoạt động như thế nào và những gì kỹ thuật mà các nhà đầu tư và các công ty sử dụng để tự bảo vệ mình.

Bảo hiểm rủi ro là gì?

Cách tốt nhất để hiểu bảo hiểm rủi ro là nghĩ đến nó như là bảo hiểm. Khi người ta quyết định tự bảo vệ, họ tự bảo vệ mình trước một sự kiện tiêu cực. Điều này không ngăn cản một sự kiện tiêu cực xảy ra, nhưng nếu nó xảy ra và bạn được bảo vệ đúng cách, tác động của sự kiện sẽ giảm xuống. Vì vậy, bảo hiểm rủi ro xảy ra hầu như ở khắp mọi nơi, và chúng tôi nhìn thấy nó hàng ngày. Ví dụ, nếu bạn mua bảo hiểm nhà, bạn đang tự bảo vệ mình chống lại đám cháy, đột nhập hoặc các thảm họa không lường trước khác.

Các nhà quản lý danh mục đầu tư, các nhà đầu tư cá nhân và các công ty sử dụng các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro để giảm rủi ro của họ. Tuy nhiên, ở các thị trường tài chính, bảo hiểm rủi ro trở nên phức tạp hơn là chỉ phải trả một khoản phí cho một công ty bảo hiểm mỗi năm. Bảo hiểm rủi ro đối với rủi ro đầu tư có nghĩa là sử dụng các công cụ trên thị trường một cách chiến lược để bù lại rủi ro bất kỳ sự biến động giá bất lợi. Nói cách khác, các nhà đầu tư mạo hiểm cho một khoản đầu tư bằng cách tạo ra một quỹ khác.

Về mặt kỹ thuật, để phòng ngừa bạn sẽ đầu tư vào hai chứng khoán có tương quan tiêu cực. Tất nhiên, không có gì trong thế giới này là miễn phí, vì vậy bạn vẫn phải trả cho loại hình bảo hiểm này trong một hình thức này hay cách khác.

Mặc dù một số chúng ta có thể tưởng tượng về một thế giới mà tiềm năng lợi nhuận là vô hạn nhưng cũng không có rủi ro, bảo hiểm rủi ro không thể giúp chúng ta thoát khỏi thực tế khó khăn của sự cân bằng rủi ro trở lại. Giảm rủi ro sẽ luôn luôn có nghĩa là giảm lợi nhuận tiềm năng. Vì vậy, bảo hiểm rủi ro, phần lớn, là một kỹ thuật mà không phải là bạn sẽ kiếm tiền nhưng theo đó bạn có thể làm giảm tổn thất tiềm năng. Nếu đầu tư mà bạn đang kiếm tiền để kiếm tiền, bạn sẽ làm giảm lợi nhuận mà bạn có thể kiếm được, và nếu đầu tư mất tiền, hàng rào của bạn, nếu thành công, sẽ giảm được tổn thất đó.

Các Nhà Đầu tư Hedge như thế nào?

Kỹ thuật bảo hiểm rủi ro nói chung liên quan đến việc sử dụng các công cụ tài chính phức tạp được gọi là các dẫn xuất, hai loại phổ biến nhất là các lựa chọn và tương lai. Chúng ta sẽ không thể hiểu được các công cụ này hoạt động như thế nào, nhưng bây giờ bạn chỉ cần ghi nhớ rằng với những công cụ này, bạn có thể phát triển các chiến lược kinh doanh, trong đó một sự mất mát trong một đầu tư được bù đắp bằng lợi ích trong một dẫn xuất.

Hãy xem cách làm việc này với một ví dụ. Giả sử bạn sở hữu cổ phần của Tập đoàn Tequila của Cory (Mã chứng khoán: CTC). Mặc dù bạn tin tưởng vào công ty này trong thời gian dài, nhưng bạn đang rất lo lắng về một số khoản lỗ ngắn hạn trong ngành công nghiệp tequila. Để bảo vệ bản thân khỏi sự sụp đổ của CTC, bạn có thể mua một quyền chọn put (một công cụ phái sinh) trong công ty, cho phép bạn bán CTC ở một mức giá cụ thể (giá đình công). Chiến lược này được biết đến như là một kết hôn. Nếu giá cổ phiếu của bạn giảm xuống dưới giá thực hiện, những tổn thất này sẽ được bù đắp bởi lợi ích trong phương án bán. (Để biết thêm thông tin, hãy xem bài viết này về việc kết hôn hoặc hướng dẫn cơ bản về các lựa chọn này).

Ví dụ cổ điển về bảo hiểm rủi ro khác bao gồm một công ty phụ thuộc vào một loại hàng hoá nhất định. Hãy nói rằng tập đoàn Tequila của Cory đang lo lắng về sự biến động của giá agave, nhà máy được sử dụng để chế tạo tequila. Công ty sẽ gặp rắc rối lớn nếu giá của agave tăng vọt, mà sẽ ăn sâu vào lợi nhuận. Để bảo vệ (chống lại sự không chắc chắn của giá agave), CTC có thể ký kết một hợp đồng tương lai (hoặc người anh em điều chỉnh của nó, hợp đồng kỳ hạn), cho phép công ty mua agave với giá cụ thể vào một ngày nhất định trong tương lai . Giờ đây, CTC có thể tiết kiệm mà không phải lo lắng về hàng hóa biến động.

Nếu giống agave tăng vọt lên trên mức giá được chỉ định bởi hợp đồng tương lai, hàng rào sẽ trả hết bởi vì CTC sẽ tiết kiệm tiền bằng cách trả giá thấp hơn. Tuy nhiên, nếu giá giảm, CTC vẫn phải trả giá trong hợp đồng và thực sự có thể đã được tốt hơn không phải là hedging.

Hãy nhớ rằng bởi vì có rất nhiều loại hợp đồng và hợp đồng tương lai mà một nhà đầu tư có thể tự bảo vệ chống lại gần như bất cứ điều gì, dù là cổ phiếu, giá cả hàng hóa, lãi suất và tiền tệ-nhà đầu tư thậm chí có thể tự bảo hiểm với thời tiết.

Hạn chế

Mỗi hàng rào có chi phí, vì vậy trước khi bạn quyết định sử dụng bảo hiểm rủi ro, bạn phải tự hỏi mình liệu những lợi ích nhận được từ nó có thể chứng minh được chi phí không. Hãy nhớ rằng, mục đích của việc bảo hiểm rủi ro không phải để kiếm tiền mà là để bảo vệ khỏi những thiệt hại. Chi phí của hàng rào - cho dù đó là chi phí của một lựa chọn hoặc mất lợi nhuận từ sai trái của một hợp đồng tương lai - không thể tránh được. Đây là mức giá mà bạn phải trả để tránh sự không chắc chắn.

Chúng tôi đã so sánh bảo hiểm rủi ro với bảo hiểm, nhưng chúng tôi nên nhấn mạnh rằng bảo hiểm là chính xác hơn nhiều so với bảo hiểm rủi ro. Với bảo hiểm, bạn sẽ được đền bù hoàn toàn cho sự mất mát của bạn (thường là khấu trừ một khoản khấu trừ). Bảo vệ danh mục đầu tư không phải là một khoa học hoàn hảo và mọi thứ có thể sai. Mặc dù các nhà quản lý rủi ro luôn hướng tới việc phòng hộ hoàn hảo, nhưng thực tế vẫn khó thực hiện.

Hedging Phương tiện cho Bạn

Phần lớn các nhà đầu tư sẽ không bao giờ thương mại một hợp đồng phái sinh trong cuộc sống của họ. Trên thực tế, hầu hết các nhà đầu tư mua và nắm giữ đều không chú ý đến sự biến động ngắn hạn. Đối với các nhà đầu tư này, có rất ít điểm tham gia trong việc bảo hiểm rủi ro bởi vì họ cho phép đầu tư của họ phát triển với toàn bộ thị trường.Vậy tại sao lại học về bảo hiểm rủi ro?

Ngay cả khi bạn không bao giờ tự bảo vệ danh mục đầu tư của mình, bạn nên hiểu nó hoạt động như thế nào bởi vì nhiều công ty lớn và quỹ đầu tư sẽ tự bảo vệ bằng một hình thức nào đó. Ví dụ, các công ty dầu lửa có thể sẽ phải đối phó với giá dầu trong khi một quỹ tương hỗ quốc tế có thể phòng ngừa sự biến động của tỷ giá hối đoái. Hiểu biết về bảo hiểm rủi ro sẽ giúp bạn hiểu và phân tích các khoản đầu tư này.

Rủi ro dưới cùng

Nguy cơ là một yếu tố cần thiết cho sự đầu tư. Bất kể một nhà đầu tư nào muốn trở thành, có kiến ​​thức cơ bản về các chiến lược phòng ngừa rủi ro sẽ dẫn đến nhận thức tốt hơn về cách các nhà đầu tư và các công ty làm việc để tự bảo vệ mình. Cho dù bạn có quyết định bắt đầu thực hành việc sử dụng các công cụ phái sinh phức tạp hay không, hãy học cách làm thế nào các công cụ bảo hiểm rủi ro sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về thị trường, điều này sẽ giúp bạn trở thành một nhà đầu tư tốt hơn.