Quá trình phân tích bằng văn bản có thể là công cụ để đảm bảo rằng có thể có nhiều đá nhất được chuyển qua nghiên cứu về một công ty. Nhà đầu tư nổi tiếng Peter Lynch được cho là đã sử dụng cụm từ trên và được trích dẫn khi nói rằng "người xoay vòng những tảng đá nhất sẽ thắng cuộc chơi. Và đó luôn là triết lý của tôi. "Dưới đây là tổng quan về các phần chính cần xem xét khi viết báo cáo phân tích tài chính cho một công ty.
Tổng quan về Công ty
Một báo cáo nên bắt đầu với mô tả của công ty nhằm giúp các nhà đầu tư hiểu về doanh nghiệp, ngành, động lực và bất kỳ lợi thế nào của nó đối với đối thủ cạnh tranh. Những yếu tố này có thể chứng minh vô giá trong việc giúp giải thích tại sao một công ty có thể là một khoản đầu tư có lợi nhuận hay không. Báo cáo hàng năm của công ty, 10-K đệ trình hoặc hàng quý 10-Q với Ủy ban Chứng khoán và thị trường cung cấp điểm khởi đầu lý tưởng; nó là đáng ngạc nhiên hiếm như thế nào là dành cho các chuyên gia ngành công nghiệp để đề cập đến nộp đơn của công ty ban đầu cho các chi tiết quan trọng. Chi tiết có giá trị có thể thu được từ các tạp chí thương mại ngành công nghiệp, báo cáo từ các đối thủ chính và các báo cáo phân tích khác.
Để nắm bắt các nguyên tắc cơ bản quan trọng để miêu tả một công ty, hãy nhìn Michael Porter; Mô hình Lực lượng 5 Lực lượng của Porter giúp giải thích vị trí của công ty trong ngành. Cụ thể, các nhân tố bao gồm mối đe dọa đối với người mới tham gia vào thị trường, mối đe dọa đối với các sản phẩm hoặc dịch vụ thay thế, mức độ mà các nhà cung cấp có thể ảnh hưởng đến công ty và mức độ cạnh tranh giữa các đối thủ cạnh tranh hiện tại.
Luận điểm đầu tư
Động lực cho một lập trường tăng hoặc giảm giá đối với một công ty được tiết lộ trong phần này. Nó có thể xuất hiện ở đầu báo cáo và bao gồm các phần của tổng quan về công ty, nhưng bất kể vị trí của nó trong một phân tích cần bao gồm các khoản đầu tư và phủ định quan trọng.
Một phân tích cơ bản, cũng có thể là một phần riêng của nó, có thể được đưa vào đây và bao gồm các nghiên cứu về các báo cáo tài chính của công ty, như xu hướng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận, sức mạnh của dòng tiền, mức nợ và thanh khoản chung, so sánh với sự cạnh tranh. Không có chi tiết quá nhỏ trong phần này; nó cũng có thể bao gồm các tỷ lệ hiệu quả như các thành phần chính trong chu kỳ chuyển đổi tiền tệ, tỷ lệ doanh thu và phân tích chi tiết về lợi nhuận trên các thành phần vốn chủ sở hữu, như danh tính của DuPont, sẽ phá vỡ ROE thành 3-5 số liệu khác nhau.
Yếu tố quan trọng nhất trong việc phân tích các xu hướng trong quá khứ là tổng hợp thành dự báo về hiệu suất của công ty. Không một nhà phân tích nào có một quả cầu pha lê, nhưng những người hay nhất có thể phỏng đoán chính xác các xu hướng trong tương lai trong tương lai hoặc quyết định những yếu tố nào là quan trọng nhất trong việc xác định thành công của một công ty.
Định giá
Phần quan trọng nhất của bất kỳ phân tích tài chính nào là để có được một giá trị độc lập cho cổ phiếu và so sánh với giá thị trường. Có ba kỹ thuật định giá chính: Kỹ thuật đầu tiên và được coi là cơ bản nhất là ước lượng dòng tiền mặt trong tương lai của công ty và giảm giá cho tương lai với tỷ lệ chiết khấu ước tính. Đây thường được gọi là phân tích dòng tiền chiết khấu. Thứ hai được gọi là giá trị tương đối, trong đó các chỉ số cơ bản và tỷ lệ định giá (giá bán, giá đối với thu nhập, P / E tăng trưởng …) được so sánh với đối thủ cạnh tranh. Một phân tích so sánh khác là xem những gì các đối thủ khác đã được mua lại hoặc giá trả cho việc mua lại. Kỹ thuật thứ ba và cuối cùng là xem xét giá trị sổ sách và cố gắng ước tính công ty có thể có giá trị nếu bị chia nhỏ hoặc thanh lý. Ví dụ, phân tích giá trị sổ sách đặc biệt sâu sắc đối với các cổ phiếu tài chính.
Rủi ro chính
Phần này có thể là một phần của câu chuyện bull-bear trong luận điểm đầu tư, nhưng nó có ý nghĩa cụ thể các yếu tố chính có thể làm trật bánh hoặc là lập trường tăng hoặc giảm. Việc mất bảo vệ bằng sáng chế cho một loại thuốc phiện cho một công ty dược phẩm là một ví dụ điển hình về một yếu tố có thể cân nhắc rất nhiều đến việc định giá đối với cổ phiếu cơ bản của nó. Những cân nhắc khác bao gồm ngành công nghiệp mà công ty hoạt động. Ví dụ, ngành công nghiệp công nghệ được đánh dấu bằng vòng đời sản phẩm ngắn, điều đó có thể làm cho công ty khó giữ được lợi nhuận sau khi phát hành sản phẩm thành công.
Các cân nhắc khác
Các phần trên có thể chứng minh đủ, nhưng tùy thuộc vào các tảng đá được phát hiện trong quá trình phân tích tài chính, các phần khác mới có thể được đảm bảo. Các bộ phận bao gồm quản trị doanh nghiệp, môi trường chính trị hoặc luồng tin ngắn gần, có thể xứng đáng với một phân tích đầy đủ hơn. Về cơ bản, bất cứ điều gì quan trọng có thể tác động đến giá trị tương lai của một cổ phiếu nên tồn tại một nơi nào đó trong báo cáo.
Dòng dưới cùng
Hiệu suất của công ty cơ bản chắc chắn sẽ thúc đẩy hoạt động của cổ phiếu hoặc trái phiếu trong tương lai. Các chứng khoán phái sinh khác, như tương lai và các lựa chọn, cũng sẽ phụ thuộc vào một khoản đầu tư cơ bản, có thể là hàng hóa hay một công ty. Việc tìm ra các động lực chính dẫn đến việc thực hiện cổ phiếu và đưa ra bằng văn bản có thể là một nỗ lực vô giá đối với bất kỳ nhà đầu tư nào, bất kể liệu cần phải có báo cáo nghiên cứu chính thức hay không.

AD: